新兴产业将是2010年投资主题

　　去年9月份，温家宝总理主持召开了三次新兴战略性产业发展座谈会，对新能源、节能环保、电动汽车、新材料、新医药、生物育种和信息产业等产业进行广泛的讨论，最终形成“七大战略性新兴产业”。此后，温家宝总理在多个场合表示，要支持新兴战略性产业发展。

　　专家称，明年要实施好推动节能环保、新能源、信息产业等新兴产业发展，以及促进中小企业、服务业、非公有制经济发展等税收政策，加大对“走出去”企业的税收政策支持力度，并继续完善和落实促进就业的税收优惠政策。

　　分析人士认为，在国家政策的支持下，新兴战略性产业将会是2010年A股市场的一大热点。

归属战略性新兴产业的股票名录

　　太阳能 天威保变、乐山电力、拓日新能、金晶科技、南玻A、川投能源、力诺太阳、航天机电、风帆股份、特变电工、中航三鑫、安泰科技、鄂尔多斯、通威股份、中国宝安、杉杉股份、海通集团。

　　风能 金风科技、东方电气、上海电气、湘电股份、银星能源、宁波韵升、长城电工、长征电气、华仪电气、中材科技、中科三环、华锐铸钢、天奇股份、天马股份。

　　核能 东方电气、哈空调、上海电气、奥特迅、中核科技、海陆重工、盾安环境、威尔泰、宝钛股份、沃尔核材、方大炭素、嘉宝集团、上海机电、烟台冰轮、中成股份、自仪股份。

　　生物能 丰原生化、北海国发、天茂集团、海南椰岛。

　　清洁燃煤 中国神华、华光股份、科达机电、天科股份。

    智能电网 国电南瑞、思源电气、科陆电子、特变电工、天威保变、平高电气、荣信股份、置信电气、远光软件、海得控制、国电南自、许继电气、东方电子、长城开发、宝胜股份、永鼎股份。

　　智能建筑 泰豪科技、南玻A、鲁阳股份、中航三鑫、延华智能、方大A、红宝丽。

　　节能照明 佛山照明、雪莱特、三安光电、士兰微、长电科技、浙江阳光、华微电子、法拉电子、合肥三洋、联创光电、通富微电、华天科技、莱宝高科

    新能源汽车 上海汽车、长安汽车、福田汽车、安凯客车、科力远、同济科技、风帆股份、杉杉股份、长城电工、中信国安、江苏国泰、宁波韵升、佛塑股份、法拉电子、包钢稀土、中炬高新、西藏矿业、吉恩镍业、厦门钨业、横电东磁、中国宝安、德赛电池、凯恩股份。

    信息网络 新大陆、远望谷、厦门信达、上海贝岭、大唐电信、东信和平、恒宝股份、大立科技。

　　森林碳汇 岳阳纸业、升达林业、大亚科技、威华股份、永安林业、吉林森工、景谷林业。

　　生物医药 恒瑞医药、信立泰、双鹭药业、海正药业、康缘药业、科华生物、万东医疗、乐普医疗。

　　生物育种 登海种业、隆平高科、顺鑫农业。

　　空间海洋开发 中集集团、振华重工、中国船舶、宝德股份、海油工程、神开股份。

新兴产业及“二、三线城市”值得深挖

　　我们认为3G成功的可能性非常高，并将改变生活习惯与消费模式；一线城市相当于欧洲跟美国，成长空间已较有限，而二、三线城市的成长空间更大，业务重心在二、三线城市的公司值得重点关注（易方达）。对于那些相对而言房价涨幅不高的二、三线城市的房地产企业，明年更加具有投资吸引力（大成）。个股热点来自于新兴产业，兼并重组和区域振兴公司，阶段性的行业配置机会主要是利润同比居于市场前列的钢铁，化工原料，农产品(000061)子行业，航运等（中海）。配置上对地产和银行低配，对钢铁、化工、航运高配；战略性角度，对消费类（包括汽车、电子等）、低碳等高配（华安）。仍然看好明年消费主题在全年的表现，而关于3G、新能源、节能减排带来的新技术、新需求的出现都会孕育很好的投资机会（汇添富）。预计2010年如家电下乡、以旧换新、节能环保等力度均会有不同程度的加大。根据我们的测算，今年以来房地产销售的火爆所带来的对家电的需求刺激能够持续到2010年3 - 5月。2010年的家电行业是一个增长确定性很强的行业，也是一个值得投资的行业（摩根史丹利华鑫）。今年以来小市值股票持续大幅战胜大市值股票，这一现象在持续时间和超越幅度上都是少见的，它反映了市场流动性的真实状况，也反映了投资者对于未来经济复苏的犹疑态度。至于未来市场风格是否会发生反转，这也取决于市场流动性的变化和经济复苏的进程；当然，也可能是以小股票的回落来实现风格转化。

　　新兴产业将是明年{zj1}潜力投资板块，重点关注两板块

　　电动汽车：锂电池未来空间更胜一筹

　　电动汽车近期获得了政策的倾斜。日前有消息称，《纯电动乘用车技术条件》、《电动汽车用动力蓄电池规格尺寸》等7项新能源汽车国家标准和行业标准正在被审查，明确了纯电动汽车各项具体指标，预计明年实施。

　　业内人士认为，此举意在规范目前的纯电动汽车及新能源汽车市场。从目前的产业布局来看，电动轿车和电动客车将率先启动。招商证券（600999）分析师汪刘胜认为，“高效储能电池是新能源汽车的核心零部件，因此电池在政策上应该{zx0}受惠，比如开发资金上的支持、标准的制定等；在整车领域，由于在操作上最为可行的是新能源客车的推广，因此客车将率先受益。”他还预计，“政策的出台将在短期内刺激相关公司股价的上涨，但持续的时间不会太长。汽车股明年的涨幅肯定会低于今年。新能源汽车板块表现将会明显好于汽车行业的平均涨幅。”

　　电动汽车按技术路线分，主要包括混合动力汽车（HEV）、纯电动汽车（EV）和燃料电池汽车（PHEV），其中高效储能电池主要分为锂电池和镍氢电池。不过分析人士表示，短期应关注技术更加成熟的镍氢电池。但从长期来看，性能更好的锂电池更具优势和潜力。因为混合动力电池目前多采用镍氢材料，但镍氢电池部分重要技术指标已接近理论限值。申银万国分析师王华表示，未来3~5年，镍氢电池仍将是新能源汽车的主流，而在3~5年后，随着磷酸铁锂成品率提升带来电池成本的下降，以及全国充电站网络的逐步建立，以磷酸铁锂电池为主要动力的纯电动汽车、燃料电池汽车将迎来广阔的发展前景。

　　相关行业公司值得关注。如江苏国泰（002091）主要控股子公司国泰华荣化工新材料有限公司，主要生产锂电池电解液和硅烷偶联剂，锂电池电解液国内市场占有率超过30％。杉杉股份（600884）是我国{zd0}的锂电池材料综合供应商。西藏矿业（000762）拥有全国{zh0}的锂电池上游核心资源碳酸锂。此外，中信国安（000839）、中国宝安（000009）、佛塑股份（000973）等公司也与锂电池结缘。除锂电池外，科力远（600478）和中炬高新（600872）更看好镍氢电池的发展，科力远则致力于镍氢电池原材料泡沫镍以及镍系电池的生产。

　　建筑节能：新型节能建材旭日初升

　　目前，我国建筑墙体材料仍然以传统材料水泥、平板玻璃为主，导致了建筑能耗远大于发达国家。随着节能环保产业中的节能建筑广泛被推广，社会对节能建材提出了新的要求。

　　长江证券分析师周旭辉分析称，“新型节能建材行业是建筑节能的核心环节，处于大发展的初期，其中今年纸面石膏板、节能玻璃的需求增速均在30％左右。对于新型节能建材来说，节能玻璃和石膏板的前景可期，节能玻璃的增速将更快。而陶瓷纤维发展空间较小，PVC型材已经出现了产能过剩。” 他向记者表示，明年国家将会出台一些政策对节能标准进行量化限定。如目前仍在制定中的《建筑节能三年规划》，就是规定全国新建建筑施工阶段执行节能强制性标准的比例应达到90％以上。政府应协调新节能标准增加后的建筑成本如何在消费者、开发商等各利益方间进行分配。”

　　作为石膏板龙头公司的北新建材（000786），其生产具有区域垄断性质。2008年市场份额已经达到36％，前三季度石膏板收入占比近80％。不过周旭辉表示，“由于今年石膏板的成本低位很难维持，因此预计明年毛利率将下滑0.5个点。”而节能玻璃龙头公司南玻A（000012），凭借高品质的节能环保产品Low-E玻璃，在国内xx市场占有率已达55％以上，预计该行业将保持30％以上的增速。

　　节能建材行业相比新能源具有更稳健的基本面，同时行业的估值水平远低于新能源行业，不少公司预期市盈率只有20倍左右。不过，长江证券理财分析师徐建兵也提醒投资者：“短期大盘系统性风险较大，北新建材和南玻A前期涨幅也不小。并且，随着哥本哈根会议的结束，如果有实质性的超预期协议达成，或将刺激低碳整个板块的走强。否则，有可能出现见光死，顺势回调。不过长期来看，两家公司都具有不错的投资价值，建议逢低吸纳。
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