揭密社保基金换股线路图
2010-02-26 10:39:30 证券日报
　社保基金在“石油、化学、塑胶、塑料”行业持股最多，新进重仓的10只个股中有4家发生重大并购重组事件，2家因套期保值或长期采购协议而具竞争优势，其余受惠行业优势及创新经营
截止2月24日，已有170家上市公司发布2009年年报。
　据《证券日报》市场研究中心{zx1}公布的统计数据显示，在这170只个股的前xx流通股东名单中，社保基金持股累计10193.26万股。 　
　170份年报中社保持股情况一览
　据记者统计，在社保15个“一字头和六字头”，投向股市的基金组合中：
　社保基金共持有20只个股：瑞贝卡、鄂武商A、中华企业、黑猫股份、徐工机械、银星能源、国电南瑞、宝钛股份、北纬通信、盐湖集团、许继电气、英力特、中兴商业、四川美丰、罗平锌电、青松建化、华鲁恒升、申能股份、五洲明珠、恒源煤电。
　按证监会行业分布分别为，石油、化学、塑胶、塑料行业5家；机械、设备、仪表行业4家；金属、非金属行业3家；信息技术行业2家；批发和零售贸易行业2家；纺织、服装、皮毛行业1家；房地产行业1家；电力、煤气及水的生产和供应行业1家；采掘行业1家。
　{zx1}进驻10只个股名单为：许继电气、英力特、中兴商业、四川美丰、罗平锌电、青松建化、华鲁恒升、申能股份、五洲明珠、恒源煤电。
　{zx1}减持的6只个股名单为：瑞贝卡、鄂武商A、中华企业、徐工机械、国电南瑞、北纬通信。
　社保基金持股中新进驻10只个股分析
　作为具有“特殊身份”的社保基金，始终都是二级市场投资者的重要参考依据，2010年也不例外，其{zx1}进驻的10只个股备受市场关注。
　这10只个股的行业分布为，石油、化学、塑胶、塑料行业3家；金属、非金属行业2家；机械、设备、仪表行业2家；电力、煤气及水的生产和供应行业1家；批发和零售贸行业1家；采掘业1家。
　在社保基金布局最广的石油、化学、塑胶、塑料行业中，英力特2月11日的公告中称，“公司将目前套期保值500万元的保证金增加到2500万元”。原因是，“2009年公司开展了PVC套期保值工作，全年累计套期保值业务盈利173.14万元”。
　方正证券行业分析师张正华认为，“英力特主要优势在于有自己的产业链，就是有电力、电石的生产，还有石灰石矿等资源，这个对降低PVC的成本，维持较高的开工率非常重要，实际控制人国电电力应该说也很重要。而PVC在汽车、房地产、建材等方面的需求也比较明确。”
　与英力特不同，四川美丰四季度亏损，年报称，业绩下降的主要原因是去年尿素价格持续低位徘徊。此外，该公司控股远东化肥和参股的贵化经营状况不佳，也是四季度亏损的主要原因。
　由于尿素价格仍处上升趋势，为保证2010年春季的化肥销售能有更好的效益，2009年，该公司仍加大了冬储力度。与此同时，四川美丰在四季度已将贵化27.78%的股权转让给了持股45%的下属公司甘肃刘化集团，转让后仍然持有该公司28%的股权。
　股权转让有利于减小贵化亏损对公司的负面影响，而贵化完成技改后，业绩才能反转。
　另外，该公司从2009年开始改造和完善农资销售网络，目标是以“沃尔玛”模式运营，不仅销售四川美丰的产品，还销售其他公司的产品，预计再过23年将产生效益。张正华认为，该公司的大股东为中国石化，西川又是我国天然气资源最多的地方，所以，这也有效规避了市场较为担忧的天然气价格提升而导致成本增加的影响。相对而言，开工率对成本的影响大于天然气涨价对尿素成本的影响。
　相对于此，张正华对华鲁恒升比较看好，他认为，主要是公司技术{lx1}，对成本的控制比较好，还有就是有较强的执行力，尿素成本在业内是比较低的，煤头尿素在天然气涨价的预期下具有比较优势，公司醋酸、醋酐产能的扩张也正逢其时。
　“而对于整个化工行业而言，今年原油的价格至少不会下跌，至于涨到什么地步就不好说了，往往原油价格处于上涨通道时，化工产品的价格也会跟随上涨，幅度和持续性则受到下游需求的影响，目前来看，和汽车、房地产、建材、纺织服装、家电以及农业联系紧密的子行业的稀有需求是明确的。”张正华说。
　社保基金在金属、非金属行业布局中也非常精准，其中，作为云南省政府实施“电矿结合”发展战略的典范企业和曲靖市罗平县地方经济发展的支柱产业，云南罗平锌电股份有限公司前10月进口锌精矿9万多吨，同比增长70.9%。 该公司与南非、伊朗及澳大利亚等国家的矿山签订了长期的锌精矿买卖合同，2009年签订购货订单18万吨。1月-10月已购进9万多吨，金额达4200多万美元，同比增长70.9%。
　而青松建化近期公告称，公司2009年净利润同比大幅增长的原因是水泥销量增加和价格上涨，公司和田生产线和本部生产线新增的产能得到释放，水泥销量较2008年增长37.2%。期内公司的水泥毛利率较上年提高4.33个百分点。
　其通过公司控股子公司新疆青松水泥有限责任公司与中电投新疆能源有限公司共同出资设立乌苏市青松建材有限责任公司，其中青松水泥控股60%。以乌苏建材为主体，拟建设一条日产3000吨熟料新型干法水泥生产线，总投资约为40000万元。
　另外，公司出资200万元参与设立国电巴楚发电有限公司，占其注册资本的10%。以该公司为主体在喀什地区巴楚县工业园区内，一期建设规模为开发2*135MW火电厂，总投资额约为12亿元人民币，同时预留2*330MW火电厂扩建。
　同时，其同意公司全资子公司库车青松水泥有限责任公司出资147万元参与设立青松宇翰浩建材有限责任公司，占其注册资本的49%。以该公司为主体，依托高炉粒化钢渣，建设一条钢渣超细矿粉生产线，年产25万吨超细钢渣优先满足公司水泥生产的需要。
　在机械、设备、仪表行业中，社保基金新持许继电气，而该公司并入中国电力科学研究院即将进入xxx。许继集团将通过分立或转让方式剥离非主业资产，公司股份仍由存续的许继集团持有。新增注册资本出资额由中国电科院以重庆渝能泰山电线电缆有限公司{bfb}的股权，江苏华电铁塔制造有限公司80%的股权，江苏振光电力设备制造有限公司80%的股权及重庆顺泰铁塔制造有限公司{bfb}的股权资产认缴，增资完成后，中国电科院、平安信托分别持有许继集团60%和40%的股权。中国电科院将成为许继集团的控股股东。
　方正证券行业分析师李俭俭告诉记者，平安信托的入驻增强了许继集团的资本运作能力，而其引进中国电力更是为其管理、经营甚至业务水平的全面提升打下基础。
　另外一只被社保基金新持的个股，五洲明珠重大资产出售以及新增股份吸收合并梅花生物科技集团股份有限公司事宜正在进展中。2月9日，五洲明珠公告称，其已收到环保部有关文件，原则同意通过上市环保核查。但本次交易尚需获得外资主管部门的批准以及中国证监会的核准，能否取得相关核准，以及最终取得批准或核准的时间存在不确定性。
　除此以外，社保基金在电力、煤气及水的生产和供应行业；批发和零售贸易行业；采掘业中新持的三只个股也各具特色。
　其中，申能股份年报称，公司09年净利润同比增长170.09%。经营业绩大幅提升，主要是由于发电量提高，煤炭采购成本较低，原油价格上涨，项目开发获得突破，节能减排成果突出。
　中兴商业加大经营结构调整力度，实施品牌引进和销售目标管理，打造特色促销优势，以假日经济为重点，围绕传统节日和双休日开展促销扩销活动，促进了销售业绩大幅提升。2009年公司实现营业总收入26.42亿元，实现净利润9176.40万元，同比增长8.69%，基本每股收益0.33元，同比增长50%。
　恒源煤电年报显示，公司全年共生产原煤1100万吨，销售商品煤967.21万吨，实现营业收入53.4亿元，比2008年增长16.74%。恒源煤电去年完成了向皖北煤电集团增发，以30.67亿元收购了其所拥有的的相关资产和负债。该笔收购的资产为上市公司贡献的净利润3.64亿元，占利润总额六成以上。
　记者发现，在这10只个股当中，有4家发生重大并购重组事件且将因此影响未来业绩，2家因套期保值或长期采购协议而具备获利空间及行业竞争优势，其余也均受惠所处行业优势或创新经营手段。深圳最实惠股票开户（0.05％起）　　　　ＱＱ：138658118