据悉，大橡塑（600346）拟置入优质资产。
重要等级：★★★★☆
【投资建议】09年7月公司大股东国资公司被划转至大连装备制造投资有限公司旗下，大连装备制造投资有限公司是大连市国有资产监督管理委员会以大连市重点装备制造业及相关企业的国有股权出资组建的，以资本运作和投融资为主要功能的国有独资公司，旗下有大连重工起重集团、瓦房店轴承集团及大连市国有资产经营有限公司{bfb}股权、大连市热电集团45.15%股权，优质资产众多。股权划转后，公司实际为大连装备制造公司的孙公司，大连装备制造公司将对公司进行整合注入其旗下其它相关资产，建议投资者密切xx！
据业内信息，银河动力（000519）将修改重组方案，有意把203所部分业务放入司。
重要等级：★★★★☆
【投资建议】根据原重组方案公司实际控制人变为江南集团，并且上市公司将与江南集团进行资产置换，完成后，公司主营业务变为制导武器的研制和生产，产品涵盖陆、海、空国防体系，置入标的资产2008年净利润为4798万元，公司盈利能力大大提升。203所为西安现代控制技术研究所，从事控制系统总体和重要部件的研制，持有公司股份650万股，占比3.4%，203所部分资产的注入将进一步增强公司产品的研制能力，建议投资者积极xx！
博瑞传播（600880）收购网游项目或已经箭在弦上，上半年完成项目收购是个大概率事件，一旦收购完成，将对公司业绩构成较大的增厚作用。总体而言，公司一方面参股成都门户网站，一方面也在积极拓展网游项目，积极经营的态势明显，重申买入评级，目标价36元。
重要等级：★★★★☆
【投资建议】09年12月博瑞梦工厂成立的主要目的之一是收购优质的网游项目，25日公司发布公告裘新对博瑞梦工厂进行增资，持股比例上升为40%（为新项目核心团队代持20%，此前为10%），这一举动预示着收购网游项目获得实质性突破。从公司三季度的现金流5.8亿看，公司收购的网游项目规模可能较大，建议投资者密切xx！
从研究员角度看，南洋股份（002212）既有产品已在南网建立了强大品牌和营销业绩，高压超高压电缆业务推进值得期待，未来两三年募投项目超高压电缆业务进入业绩释放期，而增发的项目也将为2012年后持续成长打下基础。考虑增发因素，预计2010-2011年全面摊薄后EPS为0.69和0.99元，建议增持。110KV高压电缆产品的业务推进速度低于预期是公司主要的风险因素。
重要等级：★★★☆☆
【投资建议】公司增发募集资金主要投向核电站用电缆2000KM、风力发电用电缆2500KM、船用电缆12000KM、变频节能电缆1680KM项目，均为特种电缆，毛利率高，国内生产厂商少，预计该项目2010年底开始贡献利润，预计将给公司带来13亿收入，1.58亿净利润，建议投资者长期xx！
华微电子（600360）是国内{zd0}的功率器件生产企业之一，在一些细分应用领域具有较高的市场地位，其中CRT电视用功率晶体管国内市场占有率为80%左右，机箱电源用功率晶体管国内市场占有率50%以上，节能灯用功率晶体管国内市场占有率40%左右。到2012年，几乎所有发达国家都将禁售白炽灯。全球节能灯市场需求快速增长将推动国内节能灯产量快速增长，预计未来4年国内节能灯产量年复合增长率为25%。由于功率器件市场具有较高的市场壁垒，公司将受益于国内节能灯市场的发展。从目前来看，6寸MOSFET生产线项目是公司未来发展最重要的看点。该线08年11月已经通线进入小批量试产阶段，依目前设备情况，09年利润贡献不大，2010年产能有望释放带来业绩大幅提升，预计10-11年EPS为0.21和0.3元，给予买入评级，目标价是10元。需要提示的是，公司有可能推出股权激励计划，另外，吉林麦吉柯关于5雨线有融资需求，用来生产节能灯，预计事件将会刺激公司的股价表现。
重要等级：★★★☆☆
【投资建议】公司MOSFET 属进口替代产品，受益于产业转移；目前公司产品已通过几百家下游厂商的认证，现有订单以液晶电视为主，未来推广到光源、识别器、电动自行车等领域，出货将出现放量，10年MOSFET产品将开始贡献利润，建议投资者适当xx！
传近期货币政策基调仍是“适度宽松”，行情需要维稳
点评：周一中央政治局会议重申了“适度宽松”的货币政策，这可能暗示下周将召开的“两会”基调，对股指有一定正面意义。历年“两会”期间行情，一般均有一个维稳过程，股指一般不会跌到哪去，当会议正式召开或接近结束时，股指才可能产生较大波动。
传基金经理指出，中国平安未来5年将面临300多亿元的抛盘，对市场的压力实在太厉害，只能将原来的标配降为低配
点评：部分机构资金在限售股解禁消息的刺激下，开始从中国平安中争相出逃。一位基金经理算了这样一笔账，中国平安将在未来5年内逐步减持，面临8.6亿股的减持压力，以昨日收盘价44.72元计算，需要消耗384.59亿元的资金，“压力实在是太大了。”所以只能将原来的标配降为低配。
传50多家ST公司将借破产重整来改善公司基本面
点评：三安光电股价从5元多一路{zg}攀升到78元；破产重整完成后的S*ST新太于2009年11月27日复牌之日起连续11个无量涨停。垃圾公司借破产重整实现“咸鱼翻身”的本事，吸引大量的市场眼球，就连基金们也开始忙于在ST股票中淘金。对于目前50多家ST公司而言，破产重整至少降低了重组方的成本，鉴于多起通过破产重整而起死回生的成功案例，越来越多的资不抵债的ST公司开始将“咸鱼翻身”的希望寄托在破产重整上。
传交行A+H配股对A股市场的冲击不大
点评：交行实行A+H配股方案，对A股市场影响到底多大？新华社发文称，根据交行股权结构，两地同配时，H股分担47%左右的融资量，A股市场中财政部作为{dy}大股东分担总股本的20.36%，首都机场等国企大股东分担总股本的5.49%，A股市场实际只需消化四分之一左右的融资量约110亿元。因此，融资总量有限，且配股价格比较有吸引力，A股市场应该能够支撑。
传加拿大投行以168万美元竞得与“股神”巴菲特共进午餐的机会
点评：加拿大沙利达投资公司去年在慈善拍卖会上，以168万美元竞得与“股神”巴菲特共进午餐的机会。日前，加拿大沙利达投资公司终于领取这份“奖品”，与巴菲特在纽约的住宅请教投资心得。在前年赵丹阳和巴菲特共进午餐后，据说受益匪浅，在去年跑赢大盘一倍多。
此前有媒体报道称，今年起，中国移动从集团层面到所有地方分公司，将统一对员工降薪。部分中国移动内部员工透露，“应国资委要求”，此次中国移动的降薪计划将按照“薪酬连降5年，每年递减10%”的原则执行。
上述国资委有关负责人否认了该传闻。他表示，目前国务院国资委对所有监管的企业都有工资总额控制的要求，即要求企业的工资总额与企业效益挂钩，企业效果好，员工工资高，效益不好，工资低。
国有企业特别是央企员工的薪酬问题一直备受社会xx。近年来，随着制度的不断完善，有关部门对国企高管的薪酬管理不断加强。去年9月，人保部等五部委联合下发《关于进一步规范中央企业负责人薪酬管理的指导意见》，明确了央企负责人的薪酬结构，其中央企负责人基本年薪与上年度央企在岗职工平均工资相联系。
今年，国资委除进一步完善央企负责人薪酬管理外，还力促央企实施全员业绩考核。一个月前(今年1月)，国资委发布《关于进一步加强中央企业全员业绩考核工作的指导意见》，要求各央企要切实加大业绩考核的力度、广度和深度，考核范围要涵盖从企业主要负责人到副职、职能部门管理人员，从集团公司到所属全部子企业或单位、全体员工；同时，业绩考核要与薪酬激励和干部任免紧密挂钩，严格xx奖惩。
400亿元的可转债融资计划尚未获得股东大会的通过,中国银行(601988)H股集资500亿元的消息就已流传坊间。昨日,香港媒体消息称,中行(601988)计划在香港筹资500亿元,已要求投资银行提交筹资方案,计划在今年下半年实施。
中行(601988)新闻处昨日在回应《{dy}财经日报》查询时称,目前该行再融资尚无可披露的进展。但接近中行人士对记者表示,中行尚未确定H股最终的融资规模及方式,不过即使集资500亿元也是“预期之中”。
按照中行1月23日晚间公告的融资计划,该行将考虑发行新H股的可能性。市场按其计划结合{zx1}股价测算,其在H股市场融资将不超过579亿港元。
尽管市场对银行的“缺钱”早有预期,但近期一系列的银行融资方案仍让股市波动不小。2月23日晚间,交通银行(601328)公告称审议通过了关于A+H股配股融资总额不超过人民币420亿元的决议。招商银行(600036)也于22日确定了每10股配1.3股的配股比例,拟融资不超220亿元,并将于一季度完成;中信银行(601998)、兴业银行(601166)、深发展、南京银行(601009)、宁波银行(002142)等银行的再融资计划均在进行中,此外还有农业银行、光大银行正在进程中的IPO。
高速的信贷扩张以及即将实施的巴塞尔资本新规,被视为中国银行(601988)业再融资的两大诱因。但缺钱的还不只是中国银行业。
瑞银证券昨日发布的一份报告称,巴塞尔协议Ⅲ有关资本金的计算仍处在讨论阶段,但其对银行业可能带来意想不到的影响。据瑞银估算,2009年底亚洲银行业需补充资本金1730亿美元,才能到2012年底满足新的资本金要求。
瑞银称,这1730亿美元的资本金缺口意味着风险加权资产需减少2.2万亿美元——相当于地区GDP的13.7%——从而产生经济紧缩效应。而在2012年底即巴塞尔协议Ⅲ全面实施之后,有18家银行共需补充资本金1470亿美元,这相当于它们市值的8%。
在国内,虽然更高的资本监管要求引发了这次银行股再融资浪潮,但亦有观点认为,在被动的监管要求下,银行业在借融资之机谋求自身发展的“第二春”。
昨日,华泰联合证券发布一份报告认为,目前股份制银行及城市商业银行大多使用了股权融资,并且多是采用或者直接对前几大股东增发的方式,这说明银行的战略投资者是支持银行再融资的。此外,上市银行的再融资方案也远高于根据监管层要求计算出的资本缺口。
华泰联合证券据此认为,不同于{dy}轮银行“跑马圈地”式的竞相上市,这一轮银行再融资,已经由一个监管规定引起的被动的包袱,演变成了各家银行备战转型的主动行为。
以民生银行(600016)为例,该行成功在H股上市集资近300亿元,以用于网点扩张与自身发展。2月22日晚,民生银行(600016)公告称,将在未来3~5年,进入二线中心城市,新建一级分行5~7家,新建二级分行70家,县域及同城支行230家左右;并以香港为突破口设置境外分行。
无独有偶。以零售业务见长的招商银行(600036)在此轮利率下降周期中遭受重创,去年利润大幅下降,该行在宣布A+H融资220亿元的同时也启动了第二次转型。至于转型的目标,该行称分为三个方面:降低资本消耗;提高定价能力;提高非利息收入。
“资本金不足的银行将无法扩张风险加权资产,甚至可能需要不断缩减风险加权资产,以便将所需补充的资本金数额降至{zd1}——这意味着他们的信贷创造能力以及为整体经济增长提供资金支持的力度,均弱于资本金充足或拥有超额资本金的银行。”瑞银证券表示。
“高资本充足率不但可以在拓展新业务时更容易获得监管层的默许,同时也在资本越来越难以获得的情况下抢占先机。”华泰联合证券如此称,由此看来,此次银行再融资或是一场黯淡外衣下的盛宴。
2月23日,宝钢集团与江苏沙钢集团签订战略协同合作意向协议。两个世界500强企业,一个是中国{zd0}的国有钢铁企业,一个是中国{zd0}的民营钢铁企业,在两年多的眉目传情之后,终于走到了浅浅的握手。
但沙钢真正需要的,是战略投资者。早在2005年,沙钢便曾筹划引入韩国浦项制铁。此后,沙钢的“绯闻对象”还包括高盛、武钢、鞍钢(000898)等。宝钢的介入,则是在2007年9月。不过,由于在“控股权”问题上存在分歧,沙钢引入战略投资者的计划,始终未能实现。
两年后,当宝钢和沙钢最终走到一起,背后隐现有形之手。沙钢集团副董事长贾祥瑢坦言,“我们进行的是有中国特色的、社会主义的合作”。至于宝钢未来是否会入股沙钢,“目前还无法下结论”。
而一位业内人士向本报记者透露,宝钢希望获得沙钢20%的股权,但尚未获得沙钢集团董事长沈文荣的认可。
国企、民企握手
“说不清楚双方具体最初是从什么时候开始有意进行战略联合的,但是,宝钢和沙钢之间一直有合作,此前,宝钢对我们也有不少的支持。”2月24日,贾祥瑢对本报记者称。
早在2007年9月,沙钢董事局主席沈文荣曾对媒体表示,沙钢从2005年起就有引入战略投资者的打算,并与宝钢、高盛、武钢、鞍钢(000898)等都有过接触。
此次战略合作协议的签订,意味着宝钢已在众多竞逐者中取得了{lx1}。
23日签署战略合作协议后,宝钢董事长徐乐江表示,这是钢铁领域不同所有制xxxx的历史性合作,有利于共同打造中国钢铁企业的整体竞争力和提升行业应对挑战的能力。
“未来的实践成果会证明,双方的战略合作是正确的,是为中国钢铁企业探索出新的合作模式和发展道路。”徐乐江说。他的另一身份是“第十七届中央候补委员”。
2009年产钢4457万吨的宝钢,主要生产汽车、家电等xx板材,而产量2640万吨的沙钢,则主攻建筑钢材,两者的经营范畴具有一定的互补性。
双方在协议中约定,将主要在技术与管理、产品与市场、资源与物流等方面,开展广泛的战略协同。协议文本明确规定,宝钢将向沙钢输出技术和管理,提升双方的市场竞争力;同时向沙钢借鉴其在市场中形成的独特的竞争优势(310368,基金吧),实现合作共赢。
“中国特色”合作
在贾祥瑢看来,宝钢和沙钢之间的合作,是一次对等的牵手。
“可以说,并没有什么是xx、什么是低端的界定,只要市场需求的就是xx产品。”贾祥瑢称,“和宝钢合作,我们并没有考虑对沙钢会有多大影响。民营企业和国有企业,大家都是企业。”
事实上,在危机深重的2009年,两者经济效益几乎十分接近。当年,宝钢股份(600019)实现营业总收入1485.36亿元、净利润57.53亿元;而沙钢全年销售收入也有1463亿元,产销率103％,获得净利润约50亿元。
不过,在竞争日趋白热化的钢铁行业,仅凭一纸战略意向,似很难实现双方真正的联合与协同。就宝钢而言,向竞争者输出技术和管理,多少有些过于“大方”。
面对本报记者关于“双方会否在股权上进行深度合作”时,他称,“目前还无法下结论”,“接下来还是按照战略协议框架开展下一步工作,一切合作都得按照互赢互利的前提来进行。”
贾祥瑢强调说,与宝钢的合作不是问题,“我们进行的是有中国特色的、社会主义的合作”。
央企地方联动
宝钢此次牵手沙钢,亦是在“央企与地方对接”热潮中的顺势而为。
宝钢董事长徐乐江宣布与沙钢的战略合作,也是在多家中央企业与苏州市共同举行的“发展恳谈会暨合作项目签约仪式”上进行的。
据了解,2月23日当天,这场由江苏省委常委、苏州市委书记蒋宏坤带队赴京参加的合作会上,除宝钢、中移动等中央企业外,还吸引了各大银行、国家科研院所、各大投资公司等160多家单位、近350人。
当天,现场共签订项目36个,协议总金额达602亿元。另外,金融支持苏州发展新兴产业、科技创新、文化产业、旅游产业和城乡一体化建设共790亿元。
蒋宏坤表示,央企是我国国民经济的中坚力量,进一步加强与央企合作,对于苏州来说,不仅是当前“稳增长、促转型、惠民生”的迫切需要,也是实现转型发展、创新发展的长远大计。“希望苏州今后的发展得到央企更多支持和指导。”
事实上,苏州已经尝到与央企合作的“甜头”。目前,在苏州投资的央企（不包括金融企业）已达100多家,投资项目超过130个,累计完成投资800多亿元,2009年实现销售收入超过1000亿元。
而正在争夺央企的,不仅是江苏。广东、湖南、湖北、四川、重庆等省市,在先进制造业、现代服务业、新兴产业等竞争型产业领域,已与央企纷纷举办各种对接会,合作金额都以千亿计。
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