通用汽车继续给悍马找婆家

《华尔街日报》

通用汽车公司(General Motors Co.)将悍马(Hummer)品牌出售给一家中国生产商的交易本周流产后，该公司正在考虑其他两项针对这一运动型多用途车产品线的报价。

有意竞购悍马业务的这两家公司以前就曾提出过报价，但通用汽车因倾向于与中国的四川腾中重工机械有限公司达成协议，拒绝了它们的收购报价。据一位知情人士周四说，由于四川腾中竞购悍马一事未获中国监管机构的批准，通用汽车又在重新考虑这两家公司的竞购报价。

通用汽车周三表示，确信四川腾中完不成这项收购交易后，它将逐步停止悍马的业务。在通用汽车考虑{zx1}报价的同时，逐步停止悍马业务的进程也将继续。

鉴于这两个潜在买家都已经被通用汽车拒绝过，悍马品牌依然有可能消失。但上述知情人士说，通用汽车由于在出售其表现不佳品牌方面遭遇了一连串挫折，如果收购方能够提供足够的资金，它甚至愿意从事一桩高风险的出售交易。

如果通用汽车与这两家竞购者依然无法达成交易，悍马将与庞蒂亚克(Pontiac)及土星(Saturn)一同被通用打入冷宫。四川腾中曾计划以1.5亿美元收购悍马。

 

通用去年在美国仅售出9,046辆悍马车，而2006年的销售量超过71,000辆。

通用汽车去年试图出售其土星品牌，结果出人意料地未能成功。该公司出售其欧宝欧洲分部(Adam Opel European)的计划在经过几个月的紧张密集谈判之后未能出现理想的结果，后来通用汽车xx了出售计划。

在通用汽车周三作出前述决定之前的几个月，四川腾中收购悍马一事一直未能尘埃落定。腾中于去年6月宣布收购悍马，通用于10月接受了腾中的报价。据一位知情人士透露，腾中去年6月宣布收购计划时曾向其所在地四川省的政府提交了申请。该申请被认为已由地方政府提交至中国中央政府的{zg}规划机构──国家发展与改革委员会以及商务部等其它机构。

但显然八个月来这一申请毫无进展。周三，中国商务部部长助理王超表示商务部从未接到腾中的申请。这一表态与近几个月来商务部的其它表态口径一致。国家发改委外事部门的官员称，该委员会也未收到腾中的任何申请。

上述知情人士称，看来政府内部无人对此事承担责任。但由于监管机构从未正式收到腾中的申请，也就不会正式拒绝。他还说官员们虽然未给出拒绝批准的明确理由，但有理由假设，正如自该交易宣布之日起分析师们即推测的那样，悍马“不环保”的名声与中国在其汽车行业中推动低油耗和绿色科技的努力不符。

律师和其他涉入在华交易者说，悍马交易失败部分反映出，尽管中国已经具备了强大的经济实力，又是全球资本最雄厚的国家以及{zd0}的资本流入国，然而其监管程序在很大程度上依然不透明。

富而德律师事务所(Freshfields Bruckhaus Deringer)驻上海合伙人Antony Dapiran说，正式的审批程序是在中国达成交易的一大障碍。该律所为许多在海外投资的中国公司以及在华投资的外国公司提供咨询。Dapiran说，投资者对交易首先提出的问题之一就是，他们怎么才能增加获批的机率。他说，不过你也没法给客户太具体的建议、指导或引导，因为决策过程的透明度相当低。

除了要获得省级政府、国家发改委和商务部批准，像悍马这类知名度高、规模大的交易可能还需要其他一些机构的许可，诸如工业和信息化部、国家外汇管理局，将人民币转换成美元或大多数全球交易所涉的其他外汇都需要外汇管理局批准。

中国模糊不清的审批程序也影响了来华的其他外国投资，如可口可乐公司(Coca-Cola Co.)以24亿美元收购中国汇源果汁集团有限公司(China Huiyuan Juice Group Ltd.)的交易经过漫长的等待后于去年3月被否决，理由是反垄断。就连根正苗红的政府公司也难免受到这类审批的牵累。举例来说，2008年初，国有的中国国家开发银行(China Development Bank)不得不因政府否决而放弃向花旗集团(Citigroup Inc.)投资数十亿美元的交易计划。

腾中重工及其主要合作投资者、四川富豪李炎曾有意将悍马转变为一个更为全球化的品牌，扩大其在澳大利亚、俄罗斯、尤其是中国这类尚未打开的市场中的影响力。悍马目前主要针对北美市场，在上述市场中销量极低。

由于高油价的影响，悍马销量近年节节下滑。四川腾中的管理人员曾表示，为了再度振兴该品牌，公司原本希望在中国增设生产厂，向俄罗斯和澳大利亚出口悍马，并在中国建立起经销商网络，迅速扩大销量。