近年来公司产品结构调整效果明显。经过多年努力 , 对于昆明机床 . 公司卧式和落地式铣镗床占公司机床收入的比例由 2003 年 16.6% 提高到去年上半年 70.7%, 数控化率及赢利能力大幅提升 , 为公司发展打下了坚实的基础。同时公司新产品研发进度加快。去年 , 公司胜利推出了全新 TK6926 数控落地铣镗床、数控定梁龙门铣 XK2425, 产品研发进度加快。此外公司将争创国家技术中心 , 推进龙门铣镗床等新产品开发力度 , 加快激进产品升级换代

湘财证券又分别对机床、工程机械、船舶制造三个子行业进行了分析以及评级。 机械行业中 .

今年机床行业景气度不断攀升 , 湘财证券认为今年将是机床行业迈向景气高峰的一年。受益于汽车、工程机械等下游产品的景气度高企 . 高峰将出现在 2011 年二季度左右 , 从而 2010 年将成为机床行业迈向景气高峰的一年 , 景气度不断攀升 , 给予行业 “ 买入 ” 评级。

湘财证券认为该行业的景气高峰已过。工程机械行业与固定资产投资紧密相关 , 而对工程机械行业 . 过去瞻来看 , 去年将成为近年我国固定资产投资的高峰 , 从而使工程机械行业的景气高峰呈现在去年 ,2010 年工程机械行业景气高峰已过。行业的投资机会可能来自于 “ 意外 ” 因素 , 其中意外之一是销售量的超预期 , 意外之二是毛利率超预期。对该行业给予 “ 增持 ” 评级。

船舶制造行业年仍将处于底部徘徊。湘财证券认为 , 另外在今年 . 航运业景气度提升依靠航运业利润空间提升以及航运量扩大两个条件 , 两者缺一不可。短期内船舶制造行业难现景气 , 这一时期可能比想象的要久。从时间方面 , 预计在 2011 年中期前 , 船舶制造行业进入景气阶段的概率较小。对该行业给予 “ 中性 ” 评级。

重点关注两家公司

由于行业景气继续上升 , 投资战略方面 . 湘财证券给予机床行业全年超配建议 ; 对于工程机械行业 , 湘财证券认为 2 月～ 10 月份超配 , 其他月份标配 ; 对于造船行业 ,1 月～ 7 月份低配 ,8 月～ 12 月份标配。个股方面 , 投资者可关注秦川发展、昆明机床。

秦川发展是{gjj}企业技术中心和{gjj}高新技术企业 , 其中 . 也是国齿轮磨床的xxxx。公司作为国家{wy}定点生产磨齿机的企业 , 精密磨齿机已经形成七大系列产品 , 磨齿机产量占国内企业总产量的 75 ％左右 , 价值份额在 50 ％左右。公司申请的高速、精密、大型数控圆柱齿轮磨齿机 ” 高速、精密、大型数控圆锥齿轮磨齿机 ” 精密拉刀数控成形磨床 ” 五轴联动叶片数控磨床 ” 四项课题得到工信部立项 , 项目总预算为 1.85 亿元 , 显示出公司雄厚的技术实力。去年公司瞄准xxxx行业、大项目 , 突破船舶、风电、轿车项目 , 使公司高效和大型磨齿机、龙门车铣镗复合加工中心、数控车轴磨等新产品打入国内xx市场。公司主要业务机床类产品的毛利率达到 34.75%, 高于去年同期的 31.32% 此外该公司还具有整体上市预期。

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