中辉期货郑州部2月22日早评
中辉郑州研发部  贾晖
 

郑糖分析：

    美糖上周涨跌互现，总体略有下跌0.22美分，跌幅为0.84%，报收于25.96美分/磅。国际糖业组织（ISO）表示，由于包括巴西、泰国等主要产糖国的糖产量低于预期，估计2009/10制糖年全球食糖市场的供给不足量或将从2009年11月份预期的720万吨扩大至940万吨（原糖值），这也是继2008/09制糖年出现1,170万吨的供给缺口之后的第二个供小于求的年份。至于2010/11制糖年，据预测，假设天气条件不好不坏，全球食糖供给小于需求的缺口也将消失，甚至有可能出现100万吨左右的供给过剩量。
    郑糖1009主力合约节前投机性上涨，技术上节后有在5740元上方震荡整固的要求。短线在5740元上方看多思路对待，投机操作跌破5820元下方存在震荡回落寻求技术支持的要求，暂时不适宜盲目看多操作；下档支撑5740元下方投机看空则需谨慎。若盘中守稳在5820元上方或短线2至3日内能盘稳在5750元上方，则近期后市仍有继续测试6000元附近阶段高点的要求，届时投机性空单需注意市场风险。
   

 
强麦分析：
       
    国家防总办公室{zx1}统计显示，截至2月20日，全国耕地受旱面积5,336万亩，旱情主要分布在云南全省、贵州西南部、广西西北部、四川东部和重庆等地，山西南部、河南北部、陕西关中等地的冬麦区也发生了轻旱和部分人畜饮水困难。同时，华北大部、西北东部以及黄淮大部近40余天基本没有降水，部分冬麦区出现旱象。2009年入秋以后，中国西南大部以及江南、华南部分地区发生了严重干旱。入冬以来，江南、华南大部虽出现过程性降水，部分地区旱情缓解，但云南大部以及广西、贵州、四川、重庆等省（区、市）局部旱情持续。其中云南发生全省性干旱，旱情十分严重，干旱发生范围之广、受旱程度之深、旱灾损失之重，均为历史同期少有，全省作物受旱面积已达3,148万亩，其中重旱1,153万亩，干枯616万亩；有597万人、359万头大牲畜因旱临时饮水困难。
    美小麦上周总体略有上涨3.25，涨幅为0.65%，上周五报收于503.5，美国农业部公布数据显示，截至2月11日当周，美国2009/10年度小麦净出口销售量为409,000吨，出口装船量为364,700吨。
    强麦1009主力合约技术上在2260元以上巩固为短期震荡偏多趋势，预计短线仍有继续测试2280元附近阻力的技术要求。短线在2260元上方维持趋势性偏多思路，上档阻力2280元、2300元；日内在2270元上方投机性偏多操作，2300元上方追多需谨慎；若盘中跌破2270元则短线下看2260元附近支撑，届时投机性多单需注意市场风险。

黄金：
   
    尽管各种消息面对金市不利，IMF决定将在公开市场销售黄金，而美联储上调贴现率促使美元升值均给黄金带来重压。但对欧元区主权信贷风险的担忧不断困扰着欧元持有者，更多的投资者开始选择黄金放弃欧元，避险需求始终为金价提供支撑。因此在各种因素综合作用下，短期国际市场的走势将会与宽幅震荡格局为主，难以出现持续性的单边行情。
    伦敦金上周主要表现为震荡盘整，短线在1100元下方存在多方投机支持，该价位上方维持偏多震荡思路对待，上档较强阻力在1156元，日内若不能突破1120元则短线有继续震荡整理的要求，1117元至1115元附近存在短线投机买盘支持，突破盘稳在1120元上方则短线上看1156元阻力。
    沪金1006合约震荡反弹行情，技术上有向上测试244.5元上方附近阻力的要求。当前在240.8元上方暂时不适宜短线投机看空操作，日内在243.5元上方投机性偏多思路对待。2-3日内246.5元上方存在技术阻力作用；若盘中未能守稳在241.5元上方则后市有跌向238元附近寻求支持的要求，届时投机性多单需注意市场风险。

铜：

    受海关严查废铜进口的影响，今年废铜的进口量大大低于往年，因此大量精炼铜被替代弥补废铜供应缺口。因前期在废旧物资进口货柜中查出国家明令禁止进口的废旧电视机等洋垃圾，自5月中旬开始，广东汕头、三水等港口开始严查进口废旧物资货柜。海关的这一行动将使假借其他物资偷逃关税的废铜难以报关，与此同时低报含铜量的废铜被查处后将补缴相应的关税。受此影响，贸易商较之前的进口成本，目前每个货柜要增加1,000-2,000美元左右的关税，报关的手续也更为复杂。中国6月精炼铜进口创历史高点，主要因废铜进口受阻及上海库存偏低，但需求能否消化这些进口尚不明朗，铜价短期将维持在高位整理。中国6月精炼铜进口创历史高点，废铜进口减少。海关22日数据显示，中国6月精炼铜进口量为378,943吨，同比增加400.67%，环比增加12.37%。
    节日期间伦铜出现较大幅度上涨行情，涨幅达9.15%，收至7411.5，受此影响，沪铜主力1005合约预计短线将会向上测试59000元至60400元附近阻力。55600元上方为短期偏多趋势，日内在56200元上方暂时不适宜盲目看空操作，2日内若突破60400元上方追多谨慎；若未来3至5日内能够盘稳在57200元上方则短期上档目标指向62000元，届时投机性空单需注意市场风险。

       
大豆：

    国内部分港口进口大豆分销价格2月20日稳定。其中，辽宁大连港报3,780元/吨，天津港3,800元/吨，山东青岛港3,750元/吨，浙江宁波港3,800元/吨，江苏张家港3,780元/吨，广东黄埔港3,800元/吨。
   上周美豆涨跌互现，略有小幅下挫4点，收于953美分，大豆1009合约短期趋势显示上档阻力较多，技术上短线有震荡反弹要求，将主要在3850元下方窄幅区间震荡整理。短线在3800元下方弱势震荡格局对待，日内在2790元下方投机性看多观望为主，下档投机支撑3760元、3720元；若盘中突破盘稳在3790元上方则有企稳反弹要求，上看阻力3850元、3900元，届时投机性空单需注意市场风险。

    豆油1009合约短期趋势显示上档阻力较多，技术上短线有震荡反弹要求，预计短线将主要在7600元下方震荡整理，短期上档较强阻力在7650元。短线在7340元上方为短期震荡反弹趋势，日内若在7400元下方弱势震荡运行则投机操作宜看多观望为主；若盘中突破盘稳在7420元至7440元上方则短线有反弹7580元附近阻力的要求，届时投机性空单需注意市场风险。
   

    豆粕1009合约短期趋势显示上档阻力较多，技术上短线有震荡反弹要求，预计短线将主要在2830元下方震荡整理，短期上档较强阻力在2850元上方。短线在2750元上方为震荡反弹趋势，日内若在2770元下方弱势震荡运行则投机操作宜看多观望为主；若盘中突破盘稳在2800元上方则短线有反弹挑战2850元以上阻力的要求，届时投机性空单需注意市场风险。

    塑料1005主力合约预计短线有向上测试12150元上方阻力的要求。短线在11600元上方为震荡反弹趋势，上档较强阻力12300元；日内11700元上方投机性偏多操作，上档投机阻力12000元、12150元，若盘中跌破11700元则短线有震荡整固要求，跌破11600元则短线投机多单需谨慎，下看11500元下方支撑。

作者：中辉期货郑州研发部   贾晖