“我觉得2010年中，中国经济的起落有相当大的和很多不稳定的因素，还是会经历大起大落的过程。”2月9日，中国证券市场研究设计中心研究开发部经理孙卜雷接受理财一周报记者采访时认为，2010年中国经济发展主要的问题还是要看国际市场，政策调整就是跟着国际市场走。

　　今年经济大起大落

　　理财一周报：您认为2010年中国经济会面临什么问题?

　　孙卜雷：我觉得中国经济在上半年应该会好一点，至少上半年还能持股。但是到了下半年，我觉得投资者就应该跑掉了。整体来看，2010年的市场应该就是这样的了。

　　同时，我觉得2010年中，中国经济的起落有相当大的和很多不稳定的因素，还是会经历大起大落的过程。

　　理财一周报：那您所说的“中国经济可能会经历大起大落”，造成这一局面的主要原因是什么?

　　孙卜雷：我觉得主要还是要看国际市场，因为中国本身的经济现在来看没什么可说的，政策的调整就是跟着国际市场走。如果国际市场，包括欧洲的主权债进一步延伸，即使短期内不影响中国经济，但是从长期来看，也会对中国的经济或者全球的经济形成负面影响。

　　理财一周报：那这种影响究竟有多大?

　　孙卜雷：这个现在我们也还没法预估，因为很多问题都还没有暴露出来。只能说这些不确定性因素或者问题，将会加剧投资者对中国资本市场的避险情绪。这样一来，投资者就会尽力躲开这个危险的市场。

　　理财一周报：中国经济中，出口贸易这一块真的在回暖吗?

　　孙卜雷：我认为，今年中国的出口肯定好不到哪儿去，1月份的出口贸易回暖也肯定不会长期持续下去。

　　因为从国际环境来看，欧盟、美国等外部市场都还没有真正的复苏，而且他们很明显还处在对二次危机的恐慌中，这些国家、地区的市场贸易需求想要真正xx恢复，目前来看，基本不现实。

　　所以国际上来看，全球经济xx回暖也是不现实的。反过来看中国，这两个月的外贸出口数字上涨得比较好看，可能这背后是有一些具体的因素，我们暂时还不一定能明了。但是，我们相信不会很持久。

　　另外，国内的需求量也不会有太大的变化，而三驾马车中的“投资”也只能是延续目前这个样子。如果今年内再发生其他什么负面因素，经济层面可能还会往下，但总体的变化应该不会太大。

　　环保科技股有亮点

　　理财一周报：今年我国证券市场将推出融资融券、股指期货，您认为这两样金融产品对中国股市会产生什么影响?

　　孙卜雷：这个我现在还不清楚到底会有哪些影响，但是我认为股指期货和融资融券对中国股市可能会有一定的支撑作用，也肯定会对资本市场有支撑作用。

　　但是中国经济面临的很多问题，最终还是要看经济基本面而定。

　　理财一周报：2010年的资本市场是否会更加复杂?

　　孙卜雷：肯定会的，我认为2010年中国的资本市场会更加复杂。而且这方面的资金和预期都会变得很乱，所以，很难再做进一步的判断。

　　理财一周报：在2010年的投资领域里，您最看好什么?

　　孙卜雷：我看好的可能还是环保类的个股，或者是科技类的股票。我认为环保类和科技类，在未来可能还会有一些小的亮点。

　　因为环保和科技这两个板块肯定是一个长期的主题，再加上因为政府鼓励，不论是做投资也好，消费也好，或者政策也好，这两个板块都是没有阻力的。我认为，投资中国股市的资金，要么是去避险的，要么是去追求利润的，最终这些资金也只能往这个方向发展进行投资。

　　短期内我认为，像黄金或者能源应该会有一个调整，但是我不知道黄金或者能源长期内是否会被看好。

　　另外，像三网融合这样的概念股，也应该会有一些后市机会。至于其他的，我不太了解，所以很难评定。

　　理财一周报：那您不看好的投资领域又是哪些?

　　孙卜雷：不看好的领域我还真没有一一细想过，不过像海南板块这样，或许也能炒作一两把，但是谁知道{zh1}结果会怎么样呢?

　　理财一周报：对2010年中国经济发展势头，怎么看?

　　孙卜雷：前高后底，跟股指的判断差不多。但是高也高不到什么程度，如果国际上没有大变化的话，我个人认为，发展增速大概在8%~8.5%，应该到不了9%。如果没有太大的意外的话，就差不多是在这个区间范围内了。如果遇到大的变动的话，可能会往下走一些。

　　理财一周报：您对银行这块有研究吗?怎么看最央行收紧银行信贷这一政策?

　　孙卜雷：我只能说，今年银行方面的发展空间并不大了，因为有央行对信贷的控制，也包括各方面xx能力的下降。其实不光是说银行自身有对冲的风险，很多的信贷主体，自己也在实施信贷紧缩，实际上这也体现了xx能力下降。

　　照此看来，今年银行还是应该处于平稳中，不太会有很大的起色。像地产的话，这个今年也说不清楚，政策变动比较大。