寻找2010年的{zd0}机会之所在
世基投资




    受到春节期间央行二度上调存款准备金率等利空消息影响，周一沪深两市微微低开，经过短暂的上涨行情后，权重股反 弹受阻走势疲软，金融、地产等指标蓝筹类个股纷纷回落，沪指盘中一度逼近3000点关口，午后大盘经历几次翻红后又 无功而返，延续着低迷的震荡走势，最终未能取得虎年“开门红”。

　　区域经济板块周一受到资金热捧。西藏板块领涨，西藏发展涨7.84%，奇正藏药涨3.58%;西藏矿业涨2.02%。此外，海 西、新疆、滨海新区等区域板块也居上涨前列。此外，外贸、农林牧渔、航空板块涨幅居前。

　　节前指数的反弹是受到多方面因素影响而造成的。首先，前期连续的调整使得市场已处于超跌状态，市场自身存在技术 反弹的要求;其次，近期公布的宏观数据部分好转，缓解了市场对短期紧缩政策的担忧，为市场的回暖提供了基础。另 外，从外部环境看，希腊、葡萄牙、西班牙等国的主权债务危机，欧盟国家出面干涉的概率也在大大增加，外部环境也 有所缓和。

　　但是，同时我们也应该看到，宏观方面，虽然CPI增幅低于预期，但PPI的增幅仍比较明显，在未来数月很可能会传导到 CPI中来，短期内加重CPI上升的压力。因此，宏观调控的压力只能说缓解，并不能从根本上xx。从市场自身运行状况 看，虽然指数出现了连续小幅回升，但成交量却连续几个交易日大幅萎缩，市场仍然表现出相当的谨慎心态。近期指数 始终在下箱体运行，中轴成反压。对于指数的弱市反弹行为，投资者需要理性面对。

　　经过前期的下挫，应当说市场对于流动性收紧的影响已经有了一定的消化。我们同样需要注意的是，股指运行具有一定 的提前性，在对政策退出有一定的提前消化之后，关注点有可能重新转向经济基本面。从基本面上来看，2010年是在复 苏基础上的对于新的方向的寻找。经济周期的繁荣阶段距离此刻还有较远的距离，全面性的趋势性机会可能还需等待， 结构性的机会是2010年的{zd0}机会之所在。