山东泰起"低价拍卖"隐情:先改制,后合资


4月3日,泰山山麓之下,山东省泰安市岱宗大街326号。原泰安起重机械厂(简称"泰起")已是断壁残垣、一片废墟,路边车来车往,激起扬尘一片。

      "泰起已经搬走了,老厂区的地要被政府拿去进行开发了。"出租车司机告诉记者。

      此时在城市最南端的开发区内,新建成的占地近280亩的泰安东岳重工有限公司(简称"东岳重工")刚刚在一个多月前迎来了来自泰起的员工和部分设备。

      自去年9月被东岳重工收购后,作为国内第四大起重机生产企业,泰起已彻底摆脱了国企身份,成为一家民营企业。

      据了解,东岳重工是一家由原泰起管理层和职工发起成立的公司。而就在东岳重工接手后,来自多方的消息显示,其正就合资一事与外资进行谈判。

      挂牌公告披露,经北京中企华资产评估有限公司的评估报告显示,截至2005年3月31日,泰安起重总资本总额33258.67万元,负债29980.61万元,净资产3278.06万元,拟以3024.49万元为底价挂牌转让。

      随之而来的问题是,泰起的所有产权为什么会以低于净资产的价格出售,并最终由东岳重工接手?为何在收购后就立即开始了与外资的合资谈判?这中间有着怎样的隐情?

      改制路径

      "东岳重工是专为泰起改制成立的。"原泰起厂厂长,现任东岳重工董事长、总经理刘汝滨告诉记者。

      泰起始建于1972年,1996年前系泰安市市属企业,1996年,由山东省政府划归成为山东工程机械集团,成为其全资子公司。2003年下半年,山工集团开始对旗下公司进行改制。

      "按照山东省的要求,一般竞争性领域国有股是要全部退出的,"原泰起厂副厂长、现任东岳重工常务副总经理的宋东风说,"而起重机属于这个领域。"

      于是,泰起聘请了青岛德恒律师事务所为改制做整体策划。据刘汝滨透露,按原来设计的方案,主要为管理层持51%股份,职工持49%股份的"相对控股"。随后,泰起相继制定了<企业改制方案>和<职工安置方案>。

      2004年11月,泰起接到省国资委通知,国有产权必须通过产权交易所公开挂牌转让,这就意味着,泰起不可能在原来企业的基础上进行改制。

      因此,东岳重工应运而生。据刘汝滨介绍,东岳重工于2004年底成立,注册资本1000万元,其股权结构为当初设计的比例,10名管理层持有51%股份。这样算下来,管理层的出资额为510万元。"这里面的钱有银行xx,也有向亲戚借的。"

      而泰起的改制方案也在经多次修改后,在2005年1月得到省国资委的批准。

      2006年6月23日,泰起{bfb}国有产权在鲁信产权交易中心挂牌。

      价格隐情

      然而,泰起低于净资产200多万元的挂牌价格不免让人疑窦丛生,尤其是,接手一方是与泰起有着千丝万缕关系的东岳重工。

      "当时的泰起净资产其实并没有这么多。" 负责改制的宋东风表示。

      据泰起方面提供的财务数据,2006年3月,泰起资产涉及评估报告经省国资委核准后,净资产评估价为3278.06万元。但此时因改制基准日审计至正式核准已近一年,按规定又聘请了中介机构对企业2005年4月至2006年2月期间资产状况进行追加审计后发现,包括因坏帐损失未核销造成所得税不能返还等原因造成净资产减少808万元。

      "减去这些泰起净资产已经低于挂牌价,如果再算上规定安置职工的费用,泰起已经是负资产了。"宋东风介绍,3024.49万元的底价是省劳动厅和社会保障厅核定的职工安置费用。

      而记者另外获知,泰起在改制前还存在包括未注销呆坏帐在内没有计入资产之中,这部分款项数目也并不小。

      据泰起进一步透露,在泰起挂牌之前,东岳重工本来已经打消了收购的念头。刘汝滨坦言,当初想参与泰起改制,原本指望获得国家一些优惠政策,没想到不但没有,根据新的评估标准,原来的土地、设备获得溢价,挂牌价格也超过他们原来的估计。因此,东岳重工一开始并没有参与竞买。

      但距离泰起挂牌截止的前三天,仍没有一家企业前来摘牌。在这种情况下,东岳重工向产权中心递交了申请书。而在{zh1}的三天里,也仍然没有其他企业进入,东岳重工以底价获得泰起股权。

      对于3000多万元的收购款项,刘汝滨表示是在15天时间内通过银行xx等方式筹集到的。

      无奈之举

      "事实上,除了国家对于改制的要求,企业也到了生死存亡的关头,不得不改。"刘汝滨言语中透着无奈。

      这种"生死存亡"的感觉来自于整个行业的变化。然而,对于此,东岳重工方面并不愿多说。

      "国内起重机行业前4名的企业,除了泰起,基本上都与外资合资了。"一位业内专家指出。

      据记者查阅的公开资料显示,2002年底,北京起重机厂与日本多xx合资成立了北起多田野(北京)起重机有限公司,成为国内起重机行业外资进入的{dy}例。2004年,徐工集团开始与外资就股权合作展开谈判,尽管其间历经波折,但如今凯雷入股45%已指日可待。而徐工集团下面一块重要资产,便是位居国内起重机行业{dy}位的徐州重型机械有限公司,占据了国内起重机51%左右的市场份额。

      去年4月,国内第三大的起重机企业四川长江起重机有限责任公司(简称"长起")50%股权被世界起重机巨头之一的特雷克斯收购。而中联重科在收购了第二大的湖南浦沅工程机械有限公司后,也传出将与外资合作的消息。

      而泰起厂的主导产品是8—50吨起重机,但目前市场需求正向中大吨位转移,加之其它因素,企业自身竞争力较弱。刘汝滨认为,国外企业的技术远远高于国内企业,与外资合资之后,国内企业能很快获得资金、技术,提高管理能力,届时,泰起将被远远抛在后面。

      "目前国际上已经研制出1500吨的起重机,而我们{zd0}吨位才50吨,国内也只达到300吨,怎么比?"

      于是,与外资合作成为泰起必须的选择。

      

      

      

      

      【相关报道】外资的条件

      在与外资的接触中,泰起被告知合资的前提是,首先完成改制。"外资在过去与国企合资的过程中发现了很多问题,现在他们希望在国企改制后进行合作,以避免国企包袱重、历史遗留问题多的情况。"

      2005年6月,泰起与一家外资签订合资意向书。根据合作意向,双方将从事中大吨位汽车起重机的研发、制造和销售。

      据透露,当时外资在意向书中就指出,泰起首先要完成民营改制。但由于受国家政策的不断调整,泰起的改制迟迟未能收官,"等不及"的外资于一年后转而收购了已先期完成改制的另一家国内企业。

      尽管东岳重工方面不肯透露这家外资企业的名称,但据记者得到的消息,这家企业应该就是特雷克斯。而在收购长起后,特雷克斯目前也没有放弃继续收购东岳重工的努力。

      "在正式挂牌前,泰起已经与多家外资接触过,他们都表达了相似的要求。"刘汝滨表示。

      那为何在泰起挂牌之时,外资不直接参与收购呢?对此,东岳重工的解释是,由于起重机行业受到2004年国家汽车产业政策的规定,外资的投资比例不得超过50%。因此,泰起整体产权的挂牌,外资不能介入。

      在东岳重工收购泰起之后,与外资合资一事正加快步伐。据知情人士透露,目前有包括日本、韩国、美国在内的多家xxxx正与东岳重工进行接触。

      在接收泰起后,老泰起近3亿元的债务问题也仍然没有得到解决。据了解,这3亿元债务大部分为过去十多年里所欠的银行xx。因此,刘汝滨表示,未来外资收购资金很大部分将用于解决债务问题。(杨颢)