：转载时请以超链接形式标明文章原始出处和作者信息及

我们认为下游勘探与开采活动将随着全球经济复苏逐步增多,国际油价将随着经济复苏而缓步攀升,石油专用设备市场规模约100亿元,空间较大,油田工程技术服务市场约1700亿元,前景看好。　　

国内固井设备需求主要和新钻井数相关,近年相对稳定,公司技术水平处于国内{lx1}地位,固井设备增长更多来自存量市场,预计未来2年复合增长率36%。　　

压裂工艺是油田增产的必要手段,国际市场上俄罗斯等国压裂设备的需求尤为突出,而国内老油田增产导致压裂设备需求较大,公司技术储备充裕,我们预计压裂设备未来2年的复合增长率57%。　

液态氮车在国内油田有着广泛的用途,全球有5000台而中国只有50台,公司在国内同行中率先掌握液氮泵车技术,国内市场处于起步阶段,未来3-5年将会达到500台左右,意味着10倍的增长空间。　　

公司维修与配件销售业务显示稳定增长态势。该业务的发展有益于专用设备获取成本优势,同时代理业务也在衍生新兴业务,我们预计募投项目完成将支撑该业务在未来3年保持20%的增速。　　

由于拥有{lx1}的技术优势和成套设备生产能力,公司岩屑回注业务快速发展,我们估计仅渤海区域内市场容量就是现在的4-5倍,而环保政策或将成为国内市场全面启动的催化剂,预计未来3年岩屑回注业务复合增速35%。　　

公司经营模式颇具竞争优势(310368,基金吧):三大业务良性互动,主营业务构成逐步优化,整体盈利水平呈上升态势,关键配件自给率逐步提高,机制灵活激励有方。　　

国内石油钻采设备企业规模尚小,国际油服公司尚未从金融危机中恢复,公司资金充裕,横向收购机遇有较大机遇。　　

截至09年底公司在手订单约5亿元,我们预测2009-2011年公司主营业务收入分别为7.14、10.29、14.18亿元,净利润分别为1.62、2.47、3.61亿元,按照发行后摊薄计算,相应每股收益分别为1.41、2.15、3.14元。　　

考虑到公司的高成长性,我们认为公司2011年的合理估值区间为30-34倍,对应的股价区间为94-106元。2月11日收盘价为76.3元,尚有26.84%-38.92%的空间,给与"买入-A"的投资评级。(.安.信.证.券)

深天马Ａ(000050)耀皮玻璃(600819)ST四环(000605)科学城(000975)邯郸钢铁(600001)成商集团(600828)沃华医药(002107)S延边路(000776)航天信息(600271)ST宇航(000738)金马股份(000980)桐君阁(000591)首钢股份(000959)特尔佳(002213)丰原生化(000930)宝信Ｂ股(900926)南宁糖业(000911)*ST白猫(600633)渤海物流(000889)东南网架(002135)顺鑫农业(000860)浔兴股份(002098)合加资源(000826)罗顿发展(600209)金宇车城(000803)通策医疗(600763)美达股份(000782)锦州港(600190)西藏发展(000752)基金安信(500003)西安饮食(000721)塔牌集团(002233)昆百大Ａ(000560)基金汉盛(500005)中天城投(000540)沙隆达Ｂ(200553)美菱电器(000521)鸿博股份(002229)鄂武商Ａ(000501)曙光股份(600303)英特集团(000411)华域汽车(600741)海王生物(000078)上海三毛(600689)泛海建设(000046)大唐电信(600198)深天地Ａ(000023)长城电工(600192)大唐发电(601991)燕京啤酒(000729)广百股份(002187)海南海药(000566)外运发展(600270)闽福发Ａ(000547)江苏吴中(600200)美的电器(000527)开创国际(600097)粤富华(000507)交大南洋(600661)通程控股(000419)三钢闽光(002110)TCL集团(000100)永生数据(600613)ST赛格(000058)力源液压(600765)深深房Ａ(000029)深赛格B(200058)深振业Ａ(000006)红利ETF(510880)中海油服(601808)粤照明Ｂ(200541)兴业银行(601166)大连圣亚(600593)四创电子(600990)金晶科技(600586)郴电国际(600969)成城股份(600247)*ST中房(600890)东信Ｂ股(900941)*ST厦华(600870)升达林业(002259)华东电脑(600850)基金景福(184701)中国软件(600536)吉林森工(600189)置信电气(600517)新钢股份(600782)烽火通信(600498)国投新集(601918)深基地Ｂ(200053)广深铁路(601333)亚星客车(600213)大同煤业(601001)上海辅仁(600781)宜华木业(600978)ST联华Ｂ(900913)中海海盛(600896)亚通股份(600692)ST洛玻(600876)科大讯飞(002230)