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周二，上证指数{zg}2998.91点，{zd1}2938.75点，最少下跌5个点，最多下跌65个点，震荡幅度60个点，震荡幅度明显加大，预示变盘在即。沪市全天成交988亿，而周一成交800亿，同比增加188亿。

据“全景数据决策终端”的监测数据显示，周一沪深两市合计净流出资金9.56亿元，其中机构资金净流入7.79亿元，散户资金净流出17.34亿元。

在资金净流出的板块中，金融股全线遭到抛售。昨日较为活跃的证券期货板块率先遭获利回吐，净流出6.06亿元，保险、银行板块分别流出5.20亿元、3.57亿元。中国平安8.6亿股小非将于3月1日上市流通，持有该部分股权的三家股东均表示将在未来5年内逐步减持。同时，招商银行公布，本次配股将按每10股配售1.3股的比例向股东配售。华夏银行发行不超过44亿元的人民币次级债券申请也获得银监会和央行批准。房地产开发经营板块流出2.17亿元。资源类股抛压也较为沉重，煤炭采选板块净流出4亿元，有色金属加工、有色采选板块分别流出2.14亿元、1.40亿元。

个股净流出方面，其中中国平安流出金额达2.84亿元居xx。中国太保、海通证券、中信证券、广发证券均流出超过1亿元。

2月23日晚间，交通银行巨额再融资尘埃落定。据报道，交通银行董事会23日审议通过A股和H股配股方案决议，拟配股融资总额不超过人民币420亿元。根据配股方案，交行将按照不超过每10股配1.5股的比例进行，配股股数不超过73.49亿股，融资规模不超过420亿元人民币。其中，A股配股股数不超过38.89亿股，H股配股股数不超过34.60亿股。

交行表示，此次配股融资扣除发行费用后将用于补充公司资本金，提高核心资本充足率，支持各项业务持续健康发展。截至2009年9月末，交行资本充足率为12.52%，核心资本充足率为8.08%。

继中国银行之后，交通银行也张开了血盆大口，下一家需要巨额再融资的银行是哪一家呢？工商银行还是建设银行或是其他大行？且让我们拭目以待！但各大行急需补充资本金却是不争的事实！

实际上，在2009年信贷无节制膨胀之后，各大银行的巨额再融资需求就在笔者的预料之中，在我前期的文章中也多次提及，这也是我之所以判断2010年股市无大行情的依据之一！

我在之前的文章也说过，我们的管理者并不能很好地把握与利用一些紧急情况下的特殊政策，不是一抓就死，就是一放就乱，2008年抓死了，2009年的信贷政策又放乱了！各大银行的巨额再融资只是这一政策的后遗症之一，后面还很有可能要面对呆帐、坏帐甚至死帐激增的风险，这才是实实在在的大风险！

就在不久前，也就是2月2日，国际三大评级机构之一的惠誉刚刚将中信银行、招商银行的评级从“C/D”级下调到“D”级。这是惠誉6年来首度下调中资银行的评级。其时，惠誉给出的理由之一是，“这两家银行去年xx快速增长导致资本状况可能恶化，并且表内表外信用风险有所提升”。

地方政府融资平台的高风险也可能转嫁给银行，从而导致银行的呆帐、坏帐甚至死帐激增。银行为防范xx风险，通常都会要求借款人提供融资担保。为了让融资平台公司能从银行获得xx，地方政府想方设法向银行出具各种形式的担保，这当中既有地方人大、政府出具的还贷支持性文件，也有地方财政出具还本付息的承诺函。然而一纸“担保函”并不能降低这一xx行为的风险，因为真正使用资金的地方政府相关部门，并未向银行提供有价值的地方财政收支决算报表等依据。这就给银行收回xx带来巨大的困难！

另一方面，央行正在加紧资金回笼。据中国之声《央广新闻》报道，中国人民银行研究生部部务委员会副主席焦瑾璞日前表示，存款准备金率还存在多大上调空间取决于商业银行超储率水平。一般{zd1}水平需要保持在1%左右。他认为，今年存款准备金率的调整频率会加快。

以上利空或将提前导致上证指数向下变盘，大级别调整已经如箭在弦上，上证指数再次探底已经不可避免！暴跌的魔盒已经开启！

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