新能源汽车已上升为国家战略而脱离了汽车产业本身的局限，所有迹象都显示这将是基于低碳经济的一场技术革命。基于对已有政策信息的脉络整理，新 能源汽车成为中国“低碳经济”最重要着力点和中国经济最重要的新增长点格局已逐渐明朗，新能源汽车产业已上升为国家战略重要组成部分。

　　近日，奥巴马总统访华期间，签署的中美联合声明谈到中美双方在未来五年对中美清洁能源联合研究中心投入至少1.5亿美元，优先的课题就包括清洁汽车，也就是绿色能源汽车，双方启动中美汽车能源倡议，使两国在未来数年有几百万辆电动汽车投入使用。

　　早在3月20号，国务院办公厅公布的汽车产业调整振兴规划中，就提出在未来三年，中国将形成50万辆纯电动充电式混合动力和普通性混合动力新能 源汽车产能，新能源汽车销量占汽车销售总量5%左右，主要乘用车生产企业应具有通过认证的新能源汽车产品，这也呼应了会谈成果，对于中国汽车而言，这无疑 是一个难得的历史发展机遇。

　　工信部明确表示将研究制定《节能和新能源汽车行动计划》，实质性扶持政策可能在年内或明年年初颁布实施。专家认为可以预见的政策包括：13个试 点城市出台新能源车配套支持方案：资金、电站建设、减免税费、通行费、停车费；100亿技改及新能源汽车、关键零部件补贴办法实施细则出台；修订政府公务 车配备管理办法，明确新能源车配置比例；国家出台针对普通消费者的购置新能源汽车补贴政策；出台针对新能源车的税费减免办法；制定新能源车基础设施建设规 划；出台新能源汽车产业规划，明确未来20年保有量目标。

　　机构预计至2011年末，中国实现乘用车新车销售5%为新能源汽车的目标，将达到50万辆/年，而其他地区年增长率可保持30%，据此预测 2011年末全球新能源汽车销量将达182万辆/年。预测2009年至2020年全球乘用车市场销量年复合增长率为2.5%，则2020年末全球乘用车市 场销量大致为7,000万辆，新能源汽车销量占比接近15%。

　　预测2009年至2020年中国乘用车市场销量复合增长率为5%，2020年末中国乘用车销量规模预计为1,600万辆，新能源汽车销量占比应高于世界平均水平，预计接近20%，年销量接近300万辆。

　　国家战略的定位高度将急剧强化政策对产业的扶持力度，可以预见，对乘用车领域的大力扶持将是政策力度跃升的重要表征和新的突破口。

　　有望受益的上海汽车(600104)、长安汽车(000625)、福田汽车(600166)、安凯客车(000868)、中通客车(000957)五家上市公司值得关注。

　　汽车电池：新能源汽车产业的价值链将围绕最为核心的电池业务展开。新能源汽车发展过程可以理解为高效储能电池逐步取代内燃机地位的长期过程，行 业发展可能演绎一条从轻混—强混—纯电动—燃料电池的发展路径。从中短期看，新能源汽车的发展正处于轻度混合动力向强度混合动力或插电式混合动力汽车的过 渡阶段，主流电池类型正在从镍氢电池向锂电池过渡。专家预测到2015年、2020年，全球PHEV年销售规模将分别达到260万辆和1250万辆，市场 份额分别达到3.25%和13.15%。

　　2020年插电式电动汽车产业链有望达到上万亿元市场规模，上游锂资源、电池及材料、电机及控制系统各环节均蕴藏较大投资机会。预测到2015 年、2020年整条产业链对应的市场规模将达到3250亿元、13750亿元；其中锂资源环节蕴藏较大投资机会，到2020年需求量有望翻两番，而高垄断 资源壁垒使少数厂商成为受益者；电池及电池材料环节技术壁垒高，客户高度集中，相关厂商与各大汽车厂商正在形成紧密合作关系，建议关注先进入者；电机及控 制系统环节永磁材料与控制系统是主要看点。

　　看好政策推动下新能源汽车电池行业的投资机会，我们认为未来3—5年，镍氢电池HEV仍将是新能源车的主流，HEV将和PHEV、EV共存10 年左右。而在3—5年之后，随着磷酸铁锂成品率提升带来电池成本的下降，以及全国充电站网络的逐步建立，以磷酸铁锂电池为主要动力的PHEV、EV将迎来 广阔的发展前景。关注科力远(600478)、中炬高新(600872)、杉杉股份(600884)、江苏国泰(002091)、西藏矿业(000762)。