东方园林

市值75亿，销售收入5.8亿，市销率=15，肯定是高价位的股票。

加权平均净资产收益率（%） 28.98% 38.37% -9.39%【净资产收益率能够达到28也是很不错的】；每股经营活动产生的现金流量净额（元/股）-2.27 0.66 -443.94%，可能是公司业务发展很快的原因。归属于上市公司股东的每21.27  5.07  +319.53%【每股净资产增长很多】

公司的组织结构，按业务类型划分了六大事业部和两大支持部门，即：园林景观设计事业部、度假景观工程事业部、市政园林工程事业部、生态湿地工程事业部、园林苗木产品事业部、园林养护事业部及总部管理部门和技术中心部门。

营业收入 58,407.85 41,578.04 40.48%【从营业收入的增长来看，公司业务处在一个快速成长的阶段】

每股收益 2.28 1.62 40.74%【每股收益2元多，有40%的增长，这更是一个很好的信号，但是按照40倍市盈率的标准来衡量，也只能是在80元左右。现在的价位在145元】

报告期内净利润同比增长41.44%，净利润增长幅度高于收入增长幅度主要原因是毛利率提高和管理费用率降低。2009 年，本公司主营业务毛利率为32.90%，较上年同期提高0.7 个百分点，主要原因一方面是本公司坚持大型xx项目的市场定位，较高的技术含量和公司品牌价值提升了本公司的毛利率。

报告期内经营活动产生的现金流量净额为-11381.9 万元【1.1亿元，公司总的营业收入才只有5.8亿元，利润总额 10,555.63，而外面的欠款就1.1亿元】，经营性现金流偏紧主要是由业务快速增长导致的，其次经营性现金流状况与本公司业务特点是相符的。本公司以市政园林项目为主，项目的发包方为当地政府或者政府所属的项目公司，本公司给予发包方较为宽松的付款条件，工程进度款付款比例较低。方面本公司继续加强成本控制，从供应商招标到成本管理流程全面控制营业成本。

应收帐款 19632.43【这里面就有现金流中的-1.1】

与小项目相比，大型项目可节省项目管理成本，而且由于技术含量较高，公司可获得一定的溢价能力. 截至报告期末，公司已签约未完成施工的合同约为5 亿元左右。

货币资金同比增长7.73 倍，主要是本期募集资金到位所致；

其他应收款同比增长41.94%，主要是工程项目增加而相应的工程投标保证金和履约保证金增加所致；【这部分钱是自己的可以收回的，不存在坏账的可能，等于是押金】

资产负债率（%） 24.9【这是一个很不错的指标】

东港股份

营业收入 550,874,357.75 527,528,420.56 4.43%；

利润总额 90,856,919.37 75,716,859.13 20.00%；【收入增长4，利润增长20】，【当股价在下跌过程中其实是买进的机会，但是如果不知道公司后期的收益可能的情况，合适价格定位就不容易，股价可能在短期内出现很大幅度的波动，等到数据出来，股价也许就不合适了。】

从公司的薪酬中可以看出，持有公司股份很多的大股东，即使是董事长，也只领取不到3万元的薪酬，应该说xx是象征性的，但是公司总经理，副总经理等领取的薪酬就很客观了。

公司经营范围：出版物、包装装潢印刷品、其他类印刷品印刷，纸制品的生产、销售，xx纸张的防伪处理、销售，数据打印系统的开发、生产，科技信息咨询服务，IC卡产品和智能标签产品的生产、销售。公司目前主要从事商业票据印刷以及纸制品的加工、销售业务。

净资产收益率 13.56％【能够达到这个标准也算是可以的】

总资产 99,301.68 69,230.87 71,077.28 43.44%

所有者权益（或股东权益）57,298.14 52,865.45 49,911.01 8.38%

【从这两个数据可以看出，资产增值43，而股东权益只增长8，这说明有负债的增加】

公司的经营模式为以销定产【这样存货就会很少】；通常情况下，公司订单流程大致为：公司设计供样或客户来样→客户确认下单→生产→入库→发货。

销售毛利率 37.28% 32.47% 33.40% 4.81%【维持在30以上的毛利率，是不错的，从报告中可以看出，占比{zd0}的印刷品，毛利率在40】

公司核心资产年使用率较高，平均产能利用率高于生产能力的80%；核心设备资产成新率均在70%以上，不存在减值迹象。

广东鸿图

股本6700万，现在的价位在25，市值16.7亿，销售总额4.99亿，市销率=3；加权平均净资产收益率（%） 12.30%【有提高】；

每股经营活动产生的现金流量净额（元/股） 1.44 0.84 +71.43%【现金流提高不少现市比接近6%】

毛利率同比上升5.25%，使营业利润增加。毛利率上升的主要原因：

（1）、产品结构的发生变化。报告期，毛利率相对较高的国内汽车产品和通讯产品的销售额及销售比例均上升；以美元定价的汽车产品，因定价时的汇率与结算时汇率有一定差距但未能及时调整到位，造成毛利率较低，该类产品在09 年的销售额及销售比例均有较大幅度的下降。

行业发展趋势

公司所处的压铸行业是装备制造业的基础产业，只要有装备制造业的存在就有压铸业的生存空间。随着科学技术的进步和对节能减排工作的高度重视，铝合金和镁合金等轻合金零部件将广泛应用于汽车、通讯、机电等各个行业，逐步取代部份黑色金属铸件。公司作为主要铝合金压铸件生产专业企业，将迎来了新的发展机遇。【这是我所不知到的业务，学习】从目前公司的生产规模、专业技术水平、经济效益、产品种类、品牌信誉、纳税贡献等多方面综合评价，公司处于国内同行前列。

公司的优势

目前，公司的优势主要有：（1）规模优势：公司是一家专业化、规模化程度较高的企业，具备生产多个行业所需的铝合金压铸件能力；（2）技术优势：公司的技术研发能力较强，拥有广东省{wy}的省级精密压铸工程技术研究开发中心，能够自主开发压铸新产品适应市场需求，掌握了一些自主研发的新工艺、新技术等核心技术；（3）产品和市场优势：公司的产品主要是汽车和通讯产业的零部件，客户大部份是国内外知名的品牌企业。（4）品牌优势：公司在中国压铸行业具有较高的知名度，并逐渐为众多的国际客户所熟悉，在国内外同行中有较高的信誉。

4、公司的劣势

公司的劣势主要有：（1）设备性能、产能不足；（2）机械化、自动化程度偏低；（3）xx技术人才、研发人才、管理人才缺乏；（4）压铸模具设计与制造的差距；（5）相对公司的发展，资金运作较紧张。