杭萧钢构(600477)中国股市未来15年猜想- baimoujiz

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如果将上个世纪70年代发生的国际金融体系的动荡置于长波周期的框架下来看，即是资本主义黄金增长20年后经济转向衰退的一种反映。日本正当其崛起时，世界经济中发生的美元贬值、大宗商品价格上涨以及流动性泛滥等现象，与上一个周期发生的一样。当前，由于石油危机引发的全球金融危机所造成的破坏力，和上一个周期末发生的有很多相似之处，无论从国际经济环境还是中国在世界经济中扮演的角色看，中国都与日本20世纪70年代的境况颇为相似。我们把日本分为二个阶段：1955-1973年高速增长的日本；1974-1990年稳定增长的日本。相对应得把中国也可以分成二个阶段：1987-2007年高速增长的中国；2008-2024稳定增长的中国。以下就是中国和日本各阶段对比、分析和预测：
一、1955-1973年高速增长的日本和1987-2007年高速增长的中国颇为相似

二、1975-1990年稳定增长的日本和2009-2023年中国股市发展的猜想
1975-1985年日本从“贸易立国”到“技术立国”带来的国力真正的增强产业结构调整和节能减排方面的经验——自1970年代后期到1980年代，日本成功地从“贸易立国”转变为“技术立国”，使经济从高速增长阶段过渡到稳定的增长阶段。这个时期的日本GDP增速（见附表5）从9.6%下降到6%左右，GDP的总量也跃升为世界第2位。
这一时期的经验主要包括：
其一，加速产业结构调整，淘汰高能耗的产业。如对钢铁、电解铝等高耗能产业制定合理化改造目标，大力发展汽车组装业和家电等低耗能产业，减少对石油的依赖。实际上，日本目前的许多优势产业(如汽车、计算机、现代通讯设备等)都是1970年代初期以后通过产业结构调整才发展起来的。
其二，大力开发节能技术和石油替代技术。如当时的“阳光计划”致力于开发新能源，如风力发电、水力发电、潮汐能发电、核电等。其中核电在日本发展很快，已占到日本电力能源的30%左右。70年代打下基础的太阳能发电技术、蓄电池等技术以及其他节能技术已居{sjlx}地位。
其三，重视煤炭脱硫、液化以及煤炭的综合利用。日本的排烟脱硫设备达世界{zg}水平。
其四，重视能源储备及能源外交。日本不仅早就建立了石油和天然气储备，而且还在储备煤炭。由于能源匮乏，日本早已把确保能源的稳定供应作为经济安全战略中的重中之重。
2009-2019年中国经济猜想：
2009-2019年中国将进入稳定发展期，GDP平均会下降到6%左右，GDP的总量可能达到世界{dy}。这个阶段中国将会完成产业转型，不仅先于其他发达国家摆脱经济危机的影响，而且中国很多优秀企业，例如：华为、比亚迪、海尔等，将会像日本松下、索尼、丰田等企业成为具有核心竞争力的跨国公司；产品迅速占领世界市场，成为世界经济中的佼佼者。
中国的金融行业也将像日本第二次世界经济危机后迅猛发展。中国的国力将会拥有真正的核心竞争力。中国股市猜想：2005-2007年中国股市上涨如日本一样也是一轮大盘蓝筹忽上忽下引发的泡沫，按照日本企业和股市发展的规律来看，2009-2019年的中国股市很可能涨到12000点左右（具体点位仅供参考），这一轮的上涨将是一轮中国企业业绩推动的上涨。
2008年爆发的世界经济危机的解救方式，预示着更大的美元危机将会到来。很可能再次发生因为美元贬值引发的大宗商品上涨的情况，进而再次引发经济危机。中国A股也可能在2016-2017年之间进行回调。
2010-2014年板块热点：从现在欧洲、美国等大国注入资金来解决当前的危机来看，未来美元贬值，通货膨胀一定再会来到。因此这个阶段还是能源股涨幅{zd0}。
2015-2019年板块热点：预计中国经过产业结构的调整后，企业的核心竞争能力会得到显著提高，由于政府对高科技企业的扶植政策，一些新兴产业及高科技企业将会应运而生，并且开始产生可观的盈利能力。还有银行全球性的扩张应该在这个阶段慢慢显示出效应。因此这个阶段可能是新能源板块（如果石油长期处于80美元/桶以上，就会产生替代能源）、科技板块和银行板块的涨幅靠前。另外，在这个阶段，可以预见由于能源价格上涨等因素，需要找到更好解决成本问题。新的互联网技术，包括3G等技术的应用可能会达到一个高峰。
1985-1990年资本过剩引发的日本经济泡沫：
1985年“广场协议”后，美元加速贬值和日元升值预期，促使一部分资本从美国流回日本，加剧了资本过剩。
此外，日本采取了扩大内需政策，加剧了资本过剩。大量过剩资本并没有流向技术创新和实体经济，而是集中流向股票、房地产市场，引起股价、地价暴涨。以政府实施紧缩政策为转折点，1991年日本“泡沫经济”崩溃，出现了一系列难以xx的后遗症，诸如巨额不良资产、投资信心崩溃、市场低迷、大批企业倒闭、失业率持续攀升和财政赤字扩大等等。
1985-1990年的日本股市：日本股市从1982年的低点6000点直上1989年的38900点。{zg}的{yt}市盈率曾高达92.28倍(1987年10月14日)，引发了严重的泡沫经济。这一波是股市上涨主要由估值水平提升推动，市场呈明显的普涨特征。期间日经指数的市盈率从20倍左右迅速提升到70倍左右。随后日本由于泡沫破灭、人口老化、经济周期等原因进入倒退的10年。
2019-2023年中国经济的猜想：
从现在看美元的国际货币地位在未来几十年里，将受到严峻的考验，而美国经济持续的衰退，将会越来越动摇美元的国际地位，加速贬值是可以预见的到的，而石油作为不可再生的能源在未来也可以预见的到越来越紧缺，通货膨胀是不可避免的，因此人民币大幅度升值预期也是不可避免的详见《对比1970-1990年日本分析人民币升值、黄金和石油走势》），还有从中国城市化进程、人口迁移、房地产发展周期特征(详见《对比1970-1990年日本分析中国房地产走势》)，因此更大的泡沫很可能在2019-2023年发生。中国的股市也可能迎来像日本一样的{zh1}的疯狂。市场上叫嚣的40000点的高度是很可能在未来看得到的。
还有一点和日本很相似，就是中国出生人口最多的60年代到70年代这批的婴儿潮，在2009-2025这个阶段达到人口红利的{zg}峰，2025年后进入人口老龄化阶段。中国未来人口老龄化现象将会非常严重。从经济周期来看，处在人口老龄化阶段的经济，都将处于衰退期。
1974年对于当时的日本经济来说是重大转折点，日本老百姓也是{dy}次真正意义的参与到了世界经济的周期中，{dy}次懂得了什么是世界经济危机。从此日本在世界经济的发展中占有举足轻重的作用。
2008年对于中国来说意义重大，是中国经济的重要转折点，从这一年开始，中国的老百姓将亲身经历世界经济发展周期的各个阶段。这次经济危机不是{dy}次，肯定也不是{zh1}一次。我们将会经历更多的经济增长，经济危机。要想在这个过程中抓住机遇，逃顶危机，就要不断学习和研究。掌握经济周期运行的规律，xx世界经济格局的变化，认真分析每一次世界经济现象。我们才可能在社会财富一次次重新分配中，分得一杯羹。
{zh1}用前不久在《xxxx》股神巴菲特撰写“号召投资买股”的中的一段话作为我的结束语，大致意思是这样的：巴菲特说，现在大家都为持有现金感到欣慰，他们不应该这样，其实他们选择了一项非常可怕的长期资产。这种资产最终不会带来任何回报。而且肯定会贬值。他说自己不能预测股市几个月或1年的情况，但他可以肯定长期来看股市一定会涨，而且是大涨。
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