概要：金价周四跟随美元大幅震荡，美国公布的初请失业金人数再次上升以及{lx1}指标低于预期导致美元受压，而生产者物价指数高于预期显示通胀压力上升，推动作为对冲通胀工具的黄金大幅反弹；但隔夜美联储意外上调贴现率推动美元全面上扬，又导致金价大幅回落。

美国上周初请失业金人数自45.38万升至47.3万，低于预期的45万，随后公布的1月{lx1}指标自1.1%降至0.3%，低于预期的0.5%，令美元失去了此前{yt}因数据良好而受到的基本面支持；而与此同时，1月生产者物价指数月率上升1.4%，核心指数月率上升0.3%，分别高于预期的0.8%以及0.1%，显示通胀面临上升的压力。而黄金通常被作来作为对冲通胀的工具，金价受此推动，隔夜上扬一度接近1125关键阻力。

但美联储凌晨意外宣布上调贴现率25个基点至0.75%，同时表示将于3月18日开始将一级信贷的{zg}期限降至隔夜，定期拍卖机制的{zd1}投标率上调至 0.5%。美元受此推动强劲上扬，美元指数录得8个月来新高。金价则急剧向下反转，几乎再次测试了1100下方的昨日低点。

尽管美联储此前已经发出了退出刺激政策的暗示，但此次上调贴现率的时机出乎市场意外，正好是在美联储会议记录之后的{dy}天，没有给市场多少猜测的时间。由此表明美联储退出行动之急迫，市场对此的反应也是相当剧烈。尽管在美联储上调贴现率后多位官员试图淡化其对市场的影响，称美联储对经济前景的看法没有发生改变，上调贴现率并不意味着很快加息，但市场似乎认为美联储的政策方向已经发生了改变。如果未来的经济数据进一步改善，这将不断增加市场对美联储的利率预期，使基本面对于美元的影响力增强，从而导致金价继续感受到来自美元上扬的压力。

影响金价走势的另一个因素就是市场的通胀预期。周四公布的加拿大1月消费者物价指数以及美国1月生产者物价指数略高于预期，日内美国将公布1月消费者物价指数，预期也会有小幅上升。任何高于预期的数据可能会为金价提供适度支持，但总体上来看，在中期通胀预期仍然得到控制的情况下，美元整体走势将是决定金价走势的决定性因素。

技术上，金价隔夜反弹后再次回落，令1125附近作为关键阻力再次得到确认，维持在该处下方笔者仍倾向于下行。小时图在1127-25区域形成双顶，下方关键支持位于昨日低点1098，更下方支持位于10日以及20日均线交汇处的1093附近。建议逢高或下破1098后做空。