对于战略性新兴产业的名单，温家宝总理表示，战略性新兴产业必须掌握关键核心技术,具有市场需求前景,具备资源能耗低、带动系数大、就业机会多、综合效益好的特征。其科学依据有三条：一是产品要稳定并有发展前景的市场需求；二是要有良好的经济技术效益；三是要能带动一批产业的兴起。

　　具体的战略性新兴产业主要包括以下七大新兴产业：

　　1、：突出清洁能源和可再生能源。发展要突出清洁能源和可再生能源,包括水电、核电、风力发电、太阳能发电、沼气发电,以及地热利用、煤的洁净利用等。

　　2、新材料：形成新材料与智能绿色制造体系。包括高性能的材料、核心部件和重大装备，必须加快微电子和光电子材料和器件、新型功能材料、高性能结构材料、纳米材料和器件等领域的科技攻关,尽快形成具有世界先进水平的新材料与智能绿色制造体系。

　　3、生命科学：10 年实现优良品种的显著改良。发展转基因育种技术，大规模挖掘动植物种质中蕴藏的优异基因资源，10 年左右实现小麦、水稻等主要农作物和猪、牛、羊等主要牲畜的优良品种的显著改良。

　　4、生物医药：力争在干细胞领域取得{lx1}地位。形成以创新xx研发和先进医疗设备制造为龙头的医药研发产业链,大幅度提升生物医药产业的国际竞争力。要力争在干细胞研究的更多领域取得{lx1}地位,同时要高度重视、切实防范干细胞研究引发的伦理问题。

　　5、信息网络：突破传感网、物联网关键技术。全球互联网正在向下一代升级：传感网和物联网，使信息网络产业成为推动产业升级、迈向信息社会的“发动机” 。

　　6、空间海洋开发：加强海岸带可持续发展研究。实施好“载人航天计划”和“嫦娥计划”,有效进入并和平利用空间。中国是一个海洋大国,海洋资源开发和海洋产业发展是“蓝色聚宝盆” 。

　　7、地质勘探：提高资源勘探开采水平和效益。中国人均资源短缺,资源勘探水平不高,开采利用率也比较低,这是制约未来经济发展的突出矛盾。我们要千方百计提高资源勘探开采水平和效益,充分挖掘和利用好各类资源。

　　后续如果国家财政资金正式向战略性新兴产业倾斜，其带动的民间投资将难以估量，相关上市公司势必将从中受益。如果国家对战略性新兴产业进入实质投入阶段，资本市场上的投资策略需要向战略性新兴产业有所倾斜。

　　对于相关上市公司而言，一旦入选“战略性新兴产业” ，就意味着能获得国家和地方财政上的支持，未来发展潜力巨大。
　　天相投顾整理了目前 A 股上市公司中归属于“战略性新兴产业” 的名单，以供参考。

　：突出清洁能源和可再生能源

　　(1)清洁能源和可再生能源

　　能源安全、环境制约、社会发展都在推动对清洁能源和可再生能源的需求。我国领导人多次在重要场合指出中国发展可再生能源的意义。xxx总书记在联合国气候变化峰会上表示中国要在 2020 年之前达到非化石能源占一次能源消费 15%左右的目标。温家宝总理从科技进步的角度阐述了发展新兴的战略性意义。

　　我们建议重点关注技术成熟、产业链发展全面的公司。

　　：公司 2010 年将同步开始 2.5MW 和 3.0MW 风机的小批量生产，明年上半年南京基地的投产有助于扩展海上风机市场。产业链上，公司继续向上下游产业链延伸，除的发行 H股投资定子生产以外，还参股叶片结构胶的生产。

　　：公司是我国{lx1}的发电设备生产商，具有火电、水电、核电、风电、气电五电并举的生产能力。公司凭借深厚的技术积淀和{zy1}的市场竞争能力，已经成为{sjj}的发电设备承包商。在清洁能源领域公司先后参与了三峡右岸机组的制造、广东岭澳二期机组建设等重量级工程，在风电领域快速崛起，跃居国内排名第三的风电设备商。火电方面则开始探索 IGCC 技术，走在业内前列。目前清洁能源的在手订单已达到总在手订单金额的半数。

　　在清洁煤技术的方向上，首先受益的是循环流化床锅炉及余热锅炉，还有脱硫脱硝设备等，涉及的上市公司主要有、、、等。

　　煤化工环节值得关注的上市公司是，其产品主要用于温室气体捕捉及二次利用。

　　汽车

　　对于汽车，从汽车产业发展的历程来看，我们可以有两点判断：

　　（1）继“十城千辆汽车大规模示范运行”之后，汽车更多的实质性刺激短期内出台的可能性较小；

　　（2）考虑到汽车主要的支持部门为科技部，但是主管部门（工信部）在汽车领域的支持力度并不大，我们预计后续工信部可能会出台一个系统性的汽车产业未来发展战略规划之类的文件，扶持的重点很可能是汽车的“三横”技术，即整车控制系统技术、电池管理系统技术、电机控制系统技术。

　　从汽车的未来发展角度选择的如下：

　　（1）（） ：偏军工类型的企业，自主研发的动力很足，长安集团的研发团队在北京，考虑到信息技术人才的集聚效应，长安系有 45 个主要的研发团体：研究院、上海院、长安集团团队、意大利都灵研发中心和日本研发中心；

　　（2）（） ：当之无愧的汽车龙头，上汽研究中心和泛亚研究中心集聚了大量的清华汽车系、同济汽车工程学院的硕士和博士，也投入了大量的资金来进行自主研发，上海也是信息技术人才聚集的地方；

　　（3）（） ：随着北汽控股在汽车领域的大力投入，的自主研发能力会实现快速提升的，毕竟北京的信息技术人才、汽车核心的电池原材料等高科技企业众多，也有集聚效应，未来的发展空间很大。

(2)新材料：形成新材料与智能绿色制造体系

　　新材料涉及面较广泛，主要包括金属材料、建筑材料、化工材料，除此之外，温总理提到加快微电子和光电子材料和器件领域，我们也相应地介绍了微电子和光电子相关的公司。

　　金属材料

　　稀土材料

　　稀土的应用非常广泛，主要用在新材料领域和传统领域中，其中新材料领域主要包括稀土永磁材料、稀土荧光粉、贮氢材料和稀土研磨材料，传统领域主要包括冶金机械、石油化工、玻璃陶瓷和农轻纺。目前，新材料在稀土应用领域的比重越来越大。2008 年我国稀土应用量为 7 万吨（REO） ，是 1999 年 1.6 万吨（REO）的 4 倍，在新材料的应用量为 3.8 万吨（REO） ，是 1999 年 0.21 万吨（REO）的 18 倍，占稀土应用量的比重为 54%。

　　1997 年—2005 年，我国稀土开采混乱，稀土价格下跌较大。一方面冶炼分离能力急剧扩张，几乎是同时期矿选能力的 2 倍；另一方面世界稀土总体需求有所下降。随着我国出台一系列保护稀土资源，包括限制矿产品开发、实行出口配额和提高产品出口关税，以及加大整合力度这将有利于我国稀土行业的长远发展。据我们的情况， 目前四川和江西的许多稀土分离企业都已经停产整顿，稀土行业散、乱，恶性竞争的局面正在有所改观。

　　即将出台的《稀土工业发展的专项规划(2009 年～2015 年)》和《稀土工业发展政策》将在多方面对行业进行整顿。

　　相关公司：（） 、ST 有色（）、中国稀土（0769，HK）、（）、（）

　　公司：（）

　　（） ：是我国稀土xxxx，拥有较为完善的产业链。公司拥有我国{zd0}的轻稀土矿白云鄂博稀土矿，采选、冶炼分离能力国内{lx1}，目前正加大在新材料应用技术的开发和合作。另外，公司联合已经组建了内蒙古国际贸易有限公司（持股 55%） ，从而控制北方稀土的销售渠道，逐渐掌握稀土定价权。

　　公司拥有年产镨钕氧化物 1 万吨、氧化镧 1.25 万吨、氧化铈 2.5 万吨的生产能力，其中氧化镧、氧化铈的供应量占全国 50%以上。在新材料应用方面，公司日本三樱公司电池技术、贮氢合金制造技术、圆形镍氢动力电池制造技术、电池极板制造技术等多项专利技术。

　　我们预计公司 2009、2010 年 EPS 分别为 0.07 元和 0.24 元，公司估值并不具优势，考虑到稀土行业的战略地位、行业状况好转以及公司的龙头地位，维持“增持”的投资。

　　钛材料

　　钛是地壳中丰度高的元素之一，在地壳中的含量为 0.64%列居第 9 位，同常用金属元素相比仅次于铝、铁而居于第三位，我国的钛资源极为丰富，国内外已经发现的钛资源总储量 24.84 亿吨，经济总储量 13.82 亿吨，其中我国已探明的钛资源 9.65亿吨，经济储量 6.3 亿吨，约占全球经济总储量的 45.59%。

　　钛因具有密度小、比强度高、导热系数低、耐高温低温性能好，耐腐蚀能力强等突出的特点，最早被应用于航空航天等高科技领域，现在其应用领域已逐渐向化工、石油、电力、海水淡化、建筑、日常生活用具等行业扩展，被誉为“现代金属” 、 “第三金属”和“战略金属” 。

　　推荐公司：（）、（）

　　（） ：公司为国内{zd0}钛材生产商和供应商，主要产品划分为民用产品、xx产品和出口产品，其中军工产品主要为国内xx飞机制造商使用，在国内军工市场占有 90%以上的市场份额；出口产品中有一半左右供给 Boeing、AirBus等公司（2008 年公司应用于航空航天领域的钛材占比达到 24%） 。由于钛材价格持续下滑，公司盈利能力大幅缩水，直到 2009 年 9 月钛产品价格才刚刚从底谷走出。我们预计公司 2009—2011 年实现 EPS0.12 元、0.36 元和 0.57 元，对应的动态 P/E 分别为 198 倍、66 倍和 42倍，考虑公司已经度过了最坏时期以及未来存在产能扩张，我们维持公司“增持”的投资评级。

　　（） ：公司为国内重点稀有金属材料生产企业，控股股东为西北有色金属院，该院在国内稀有金属材料领域具有{lx1}的科研实力。公司目前主要业务分为稀有金属复合材料、金属纤维及制品、难熔金属制品和制品等四大领域，2009 年上半年公司实施非公开发行标志着全面拓展钛业领域的市场，公司目前现有钛钢复合板产能 5000 吨，主要应用于电厂脱硫，未来该产能计划扩张到 15000吨/年。我们预计公司 2009-2011年 EPS 分别为0.20 元、0.34元和 0.61 元，对应的动态 P/E 分别为 134 倍、79 倍和 44倍，我们继续维持公司“增持”的投资评级。

　　锆材料

　　锆具有熔点高、热导率低、线膨胀系数小等特点。锆制品主要包括传统锆制品，如氯氧化锆、硅酸锆、二氧化锆等；新兴锆制品，如复合氧化锆、氧化锆结构陶瓷等；以及金属锆制品，主要分为工业级锆与核级锆。

　　锆及其制品是关系到国计民生的重要材料，广泛地应用于电子、陶瓷、玻璃、石化、建材、医药、纺织、航空、核能、机械以及日用品等行业。

　　其中复合氧化锆是制作氧化锆特种陶瓷、高级耐火材料、光通讯器件、材料的基础原料。随着科学技术、材料工业和信息产业的迅速发展，氧化锆特种陶瓷以金属和其他材料不可比拟的耐高温、耐腐蚀、耐磨性能和独特的电性能而被广泛应用于、机械工程、通讯、电子、汽车、冶金、、生物等领域，是工业技术特别是{jd0}技术中不可缺少的关键材料，代表着新型材料发展的主要方向。

　　金属锆制品分为两大类，一种为核级锆，主要用作核动力航空母舰、核潜艇和民用发电反应堆的结构材料、铀燃料元件的包壳等，是重要的战略金属；另一种为工业级锆（或化工锆、火器锆），主要用于制作化工耐酸碱的设备和军工、电子行业。

　　目前我国生产的产品主要为传统锆制品，主要公司包括、中国锆业、晶安高科、等。而新兴锆制品和金属锆主要依靠进口，国内生产新兴锆制品的公司有等，其竞争对手主要集中在国外，如日本的 Tosoh 公司、{dy}稀有元素公司等。

　　推荐公司：（）

　　（） ：{zd0}的看点在于产能扩张带来的未来两年的高成长性。复合氧化锆产能：100 吨（05 年）——270 吨（2006年 9 月）——600 吨（2007 年底）——2300 吨（2009 年上半年投产） 。高纯二氧化锆产能：700吨（2004 年）——1000吨 （2005 年） ——6000 吨 （预计 2010年中期投产） 。 超微细硅酸锆产能： 2000 吨 （2004年）——3000 吨（2005年）——8000 吨（2009年上半年达产）——18000 吨（预计2010 年初投产） 。

　　两个项目从 2009 年下半年开始贡献利润。 公司 2000 吨高纯二氧化锆项目和先期投产的 5000 吨超微细硅酸锆项目于 2009 年 7 月 1 日投产，2009 年、2010 年净利润高增长可期。

　　新兴锆制品占比提升。09 年上半年公司新兴锆制品（复合氧化锆和氧化锆结构陶瓷）收入和毛利占比分别达到 32.5%与 60.9%，已成为公司最重要的利润来源，后期占比将进一步提升。

　　我们预测公司 2009-2011 年净利润增长率分别为 30.73%、81.26%与 29.51%，全面摊薄 EPS分别为 0.37元、0.67 元与 0.87 元，以 11 月 23日收盘价 34.97 元计算，对应的动态市盈率分别为 95 倍、52倍与 40 倍，维持公司“增持”的投资评级。
建筑材料

　　陶瓷纤维

　　陶瓷纤维属于绝热材料，传统的绝热产品包括耐火砖、不定型材料、石棉制品、硅酸钙板、岩矿棉等。与传统的绝热材料相比，陶瓷纤维是一种纤维状轻质绝热材料，具有重量轻、耐高温、热稳定性好、导热率低、比热容小及耐机械震动等优点。目前，国内陶瓷纤维已在电力、冶金、石油、化工、电子、船舶、交通运输、房屋建筑及一些轻工业部门得到广泛的应用，并用于宇航及原子能等{jd0}科学技术领域。

　　公司：（）

　　：是中国规模{zd0}的陶瓷纤维生产企业，市场占有率高 35%，产能超过第 2 到第 20 家总和。产品主要用于石化、冶金、电力、有色、建材等行业的耐火、保温、隔热材料。陶瓷纤维是新一代耐火材料，比重低、耐高温、热稳定性优良，用做工业窑炉的建筑材料可大幅提高节能效果，使用每吨陶瓷纤维每年平均节约 200 吨标准煤产生的热能。 我国工业能耗所占比重约为 70%，工业是我国主要的节能部门，在国家倡导节能降耗、发展低碳经济的背景下，公司作为工业节能领域的xxx，有望进入快速发展期。

　　公司自行研发的非标设备，单线规模是国内同行的 3-4 倍，规模优势明显。公司现有陶纤产品产能 12 万吨，内蒙古项目 2010 年有望建成 4 万吨产能，本部淘汰2-2.5 万吨产能。内蒙古原料、电力成本较低，吨产品节约原料成本 300 多元，电力成本 600 多元，吨成本降低 25%左右。公司刚投放市场的硅酸镁陶瓷纤维主要应用于保温领域，替代低端 1050 型硅酸铝产品，毛将提升 10 个百分点至 30%以上。

　　除工业领域外，公司积极拓展民用市场。陶瓷纤维隔热板可用做防火门门芯填充材料。年初实施的国家防火门新标准要求门内填充材料应采用对人体xx害的防火隔热材料，提出禁用岩棉、玻璃棉等材料。公司有望成为第二家获得公安部门芯材料准入的企业，目前公司产品已在辽宁盼盼和湖北永和安等国内知名防火门生产厂家进行试用，并取得了良好的使用效果。防火门门芯行业市场容量广阔，公司今年将在该领域实现销售收入 4000-5000 万元，民用防火领域将成为公司新的利润增长点。一旦获得公安部认证，发展潜力巨大。

　　预计公司 2009-2010年 EPS 分别为0.60 元、0.95元、1.13 元，相对{zx1}收盘价23.87 元的动态市盈率分别为 40 倍、25 倍、21 倍；2010 年较 2009 年净利润增长率超过 50%，考虑到公司细分xxxx地位和优良的业绩成长性，维持“增持”。

　　纸面石膏板材料

　　纸面石膏板主要用于建筑物的装修，国内的石膏板主要是用于公共建筑的装修，民用建筑使用较少。中国人均石膏板的用量较国外有着很大的差距，潜在需求广阔。该产品在生产、施工和使用的各个环节均具有环保节能的特点。

　　推荐公司：（）

　　中国建材控股，亚洲{zd0}的石膏板集团，未来欲成为世界{zd0}的纸面石膏板公司。纸面石膏板保温节能，施工方便，是具有呼吸的功能，是新型的环保材料。同时，产品的原料是脱硫石膏属于工业废弃物，有资源综合再利用的特点。公司国内竞争优势强，潜在市场空间巨大，产能释放迅速，具有较好的成长性。预计公司 2009年和2010年的每股收益为0.58元和0.87元， 以昨日收盘价15.86元计算， 公司2009年和 2010 年的动态 PE 为27 倍和 18 倍，维持公司“增持”评级。
化工材料

　　聚氨酯材料

　　聚氨酯保温材料性能优异。聚氨酯硬泡是一种高性能的保温材料，其特点是一材多用，同时具备保温、防水、隔音、吸振等诸多功能，发达国家建筑保温材料中有 49%采用聚氨酯材料。

　　国家出台多项支持聚氨酯节能保温板。建筑耗能是我国的能耗大户之一，我国目前存量建筑中，只有 5%的建筑采取了节能降耗措施。为推广聚氨酯建筑物外墙保温材料的应用，2004年发改委发布《节能中长期专项规划》中规定： “十一五”期间，新建建筑严格实施节能 50%的设计标准，其中北京、天津等少数大城市率先实施节能 65%的标准；结合城市改建，开展既有居住和公共建筑节能改造，大城市完成改造面积 25%，中等城市达到 15%，小城市达到 10%。

　　2007年 5月19 日，建设部正式下达关于印发《聚氨酯硬泡外墙外保温工程技术导则》的通知，2008 年4 月1 日《节约能源法》正式实施，2008 年10月1 日《民用建筑节能条例》施行，这一系列法规文件标志着我国聚氨酯建筑节能的步伐正式走向正轨。目前住建部正积极征集《墙体保温系统与墙体材料推广应用提案》，距离建筑节能规划出台的步伐越来越近。据我们测算，按节能 50%，若聚氨酯占到整个新建和改造节能建筑 30%市场份额，则组合聚醚年需求量为 16.8 万吨，前景广阔。

　　公司：（）、（）

　　（） ：是我国 MDI 的xxxx，目前产能 50万吨，明年宁波二期投产后将达到 80 万吨。根据烟台市城市总体规划和规划，公司拟通过搬迁项目扩大 MDI 装置产能，建设内容包括年产 60 万吨MDI、30 万吨 TDI 等11套生产装置，以及公用工程和辅助生产设施。搬迁项目投产后 MDI 产能将达到 120 万吨，由目前的第五跃居世界第二。

　　的实际控制人万华实业集团组建了万华节能建材股份有限公司。经过多年的实践，万华节能目前拥有多项xx自主创新的应用技术，开发出了各种聚氨酯硬泡外墙保温体系材料，目前节能保温板一些下游项目已经开始商谈推广，前景广阔。

　　我们暂时维持原来的盈利预测，预计公司 2009-2010 年 EPS 为 0.76 元和 0.90元，以 11 月24 日收盘价20.98 元计算，对应的动态市盈率为 28 倍和23 倍，考虑到公司具有节能保温概念，技术优势明显，业务范围逐步拓展，维持公司“增持”的投资。

　　（） ：是国内硬泡组合聚醚{zd0}的供应商，硬泡组合聚醚目前产能为 4万吨/年，新增 5 万吨/年产能预计明年初投产，达产后公司将进一步巩固国内{dy}大硬泡组合聚醚供应商的地位。组合聚醚和聚合 MDI 是聚氨酯的两大原材料，俗称为白料和黑料。聚醚虽不像 MDI 的技术门槛那么高，但聚醚要做出个性化的产品却有一定难度，公司在个性化产品方面具有相当的优势。

　　对于异丙醇胺来说， 公司采用的连续高压超临界合成工艺， 具有较高的技术壁垒。产能由 2 万吨扩 4 万吨将于明年上半年完成。异丙醇胺是一种绿色精细化工原料，其中三异丙醇胺可大幅加强水泥的分散性和强度，在水泥外加剂中得到越来越广泛的应用。

　　我们预计公司 2009-2011 年每股收益分别为 0.72 元、1.01 元和 1.30 元，按 11月 11 日收盘价 26.28 元计算，对应的动态市盈率分别为 37倍、26 倍和20 倍，考虑到公司产能扩张明确，产品盈利能力较强，具备节能保温概念，我们维持公司“增持”的投资评级。

　　有机硅材料

　　有机硅作为高新材料，已被众多发达国家鼓励发展。我国政府也已把有机硅产业作为国家优先鼓励发展的产业。有机硅密封材料、特种功能材料还被列入《 “十一五”国家高技术研究发展计划（863 计划） 》、《国家高技术产业发展“十一五”规划》以及四川、浙江和江西省的“十一五”发展规划或专项发展规划。国家、地方产业政策及相关的产业政策支持，给作为新材料的有机硅室温胶提供了广阔的发展空间。有机硅密封胶处于有机硅产业链的下游。在 2008 年我国有机硅产品的消费中，有机硅室温胶约 27.5 万吨，占有机硅产品总消费的 47.5%，硅橡胶总消费量的 59.4%。

　　推荐公司：（）、（）

　　（） ：公司是目前国内{wy}一家集有机硅室温胶生产、研发和制胶专用生产设备制造于一身的企业，形成了以有机硅室温胶为主，制胶专用生产设备为辅的业务结构，在有机硅室温胶细分领域具有较强的竞争优势。

　　公司所处有机硅行业属于高新材料领域，是国家鼓励发展的产业，具有广阔的发展空间。产品主要应用于建筑和工业，这两个领域对有机硅室温胶的需求快速增长，未来 5 年平均消费增速将分别达到 10.5%和 25.9%。同时由于上游有机硅中间体大幅扩产，室温胶成本下降，相对其他密封材料的竞争优势增大，市场容量扩增。

　　公司在有机硅室温胶领域具有一定的技术优势，同时公司利用自身的研发能力，通过销售服务，推出专门针对客户具体问题的产品，将销售与服务结合，增大客户的依赖性，从而增强自身竞争力。

　　预计公司未来几年将保持快速成长，2008-2011 年的复合增长率为 39.7%；公司2009、2010年和 2011 年的 EPS 分别为 0.63 元、0.82和 1.37元，对应的动态市盈率为 73 倍、56倍和 38 倍。目前的 PE 水平较高，但由于有机硅属于高新材料，成长性较好，加之公司属于中小版，因此维持“增持”的投资评级。

　　（） ：公司是我国有机硅产业链最完整的生产企业，从上游硅粉一直延伸到下游硅油、硅橡胶。目前公司与迈图合资的硅单体正在试生产。2010 年1.5 万吨107胶、2000 吨硅油、2 万吨三氯氢硅等将陆续投产，公司的有机硅竞争实力将进一步增强。

　　我们预计公司明年的业绩将有大幅增长，2009-2011 年的 EPS 分别为 1.11 元、2.45 元和 3.65 元；对应的动态市盈率为 43 倍、19 倍和13 倍；我们维持公司“增持”的投资评级。