微电子

　　微电子作为信息产业的基础和核心，是国民经济和社会发展的战略性产业。尽快建立一个自主创新能力不断提高、产业规模不断扩大的产业体系，对于保障信息安全、经济安全、增强国防实力，以及推动社会进步，提高人民生活水平，具有极其重要的战略意义和现实意义， 因此微电子行业必将是国家新兴行业振兴规划的重要组成部分

　　目前，国内企业主要集中中低端的微电子市场，在中xx领域，与国外先进水平仍存在一定的差距。经过多年的发展和积累，微电子行业日渐成熟，资本密集和技术密集的行业特征日益突出，国内企业追赶世界先进水平，面临较大的投资风险和技术风险。微电子作为国家战略性产业，政府出面分担企业风险，扶持相关企业的发展是必不可少。

　　此前中国政府也曾出台过扶持微电子行业的相关，但是由于 2004 年美国等西方国家强力反对，相关的优惠政策被迫取消，至此之后，政府一直没有出台相应的替代政策，一定程度上影响了国内微电子产业的发展。预计此次新兴产业振兴规划会在政府补贴、知识产权保护、税收优惠等方面有具体的措施。

　　微电子行业的产业链可分为设计、制造和封装。微电子设计是整个产业的核心，没有强大的设计业，就谈不上微电子强国。目前国内设计业产品主要集中在消费电子等低端产品，中xx产品例如 CPU、FPGA和 MCU等市场均由少数国外企业占据，如想实现行业跨越式发展，则离不开国家的资金扶持，2008 年度设计业收入占行业总收入的 16%左右，远低于集成电路产业“十一五”专项规划中 2010 年达到23%的目标。相比较而言，国内微电子制造业和封测业发展的较为成熟，相关企业也已形成一定的规模，例如，中芯国际和华虹 NEC 成为全球第三位和第十位集成电路代工企业，、、等封测企业规模发展迅速，这些企业面临较大的设备投资压力和折旧压力，相关优惠政策。

　　我们认为集成电路行业上市公司中， 技术水平高， 制造工艺强， 产业升级能力强，行业认可度高的公司将能在未来的行业竞争中脱颖而出。

　　相关公司：集成电路设计制造企业（）和（） ，封装测试企业（） 、（） 、（） 。

　　重点关注公司：（） 、（） 、（）

　　光电子产业

　　平板显示器产业是光电子产业的重要组成部分，是信息产业的核心器件，在经济社会中长期发挥着战略支撑作用。2008 年1 月，信息产业部根据信息产业“十一五”规划的总体要求制订了《电子基础材料和关键元器件"十一五"专项规划》 ，专项中明确指出要重点发展新型显示器件。我们预计本次电子信息产业振兴规划中，以TFT-LCD 为代表的新型显示器件也将进入重点支持发展专项。

　　新型显示器件主要包括薄膜晶体管液晶显示器件(TFT-LCD)、等离子显示器件(PDP)、有机电致发光器件(OLED)等，是传统阴极射线管（CRT）的升级替代技术。几种主要技术中，TFT-LCD发展最为迅速，已成为目前主流的平板显示技术。在未来几年内，CRT 产品的市场份额将从目前的约 50%下降到 2011 年的20%左右；而LCD 电视2011 年的市场份额将达到 68%；PDP电视 2011 年的市场份额将达到 8%左右。

　　当前，新型平板显示器件已成为数字电视、计算机、移动通信终端等电子消费产品的关键器件，市场规模近千亿美元，对上下游产业的拉动效应明显，已成为支撑信息产业持续发展的增长点之一。 我们认为加快我国平板显示器件产业发展将有利于带动我国微电子、光电子、电子材料、电子专用装备等电子技术的发展，推动电子信息产业技术进步和结构升级，增强我国的自主创新能力。

　　目前，我国平板显示产业发展严重滞后，国内平板显示器件生产能力薄弱，仅拥有很少数目的 TFT-LCD生产线，远远不能满足国内需求。这种状况致使我国大部分电脑液晶显示器、笔记本电脑和液晶电视所需平板显示器件严重依赖进口。我们认为在巨大的需求下，未来国内企业新建 TFT-LCD 生产线将得到振兴规划的大力支持。

　　相关公司：TFT-LCD 行业的上市公司主要有京东方 A（） 、（） 、和（） 、（） 。

　　重点关注公司：（） 、（） 。

生命科学：10 年实现优良品种的显著改良

　　温总理近期在讲话时提到要发展的新兴中包括生命科学，指出 10 年实现优良品种的显著改良。就育种技术而言，主要有人工选育、杂交育种和转基因育种。我国当前主要是杂交育种。就大田作物而言，我国的杂交育种技术是非常先进的，也拥有许多优异的种植资源（如玉米的 478 自交系） ，杂交育种的玉米、水稻的单产都曾创世界纪录，现在正在研育的超级玉米、超级水稻更是处于{sjlx}地位。就牲畜而言，我国主要是从国外引进优异原种，然后进行杂交培育新的品种。

　　转基因育种是将生物技术引用到农业育种上，是未来育种的主趋势。从 2007 年波兰和智利政府开始批准转基因作物的商业化种植至今，全球已经有 23 个国家种植了包括转基因大豆、棉花、玉米、水稻等主要品种在内的 1.143 亿公顷转基因作物。世界上xx的种子公司如孟山都、先锋等，20 世纪末以来，都在积极的研发生物技术以用于转基因育种。

　　我国转基因作物的始于上个世纪 80 年代，但主要用于棉花（如抗虫棉）和蔬菜的育种上，鉴于粮食安全的考虑，大田作物转基因领域并未放开。2008 年7月，国务院常务会议审议并原则通过“转基因生物新品种培育科技重大专项” 。该转基因专项的资金来源于科技部专项经费，拟投入资金约 240 亿元，其中国家直接投入 120亿元，课题承担单位配套 120 亿元。资金将主要投入到三个领域：1）优势基因的挖掘；2）转基因品种选育；3）转基因作物品种的产业化。这标志着国家在转基因生物研发上投入的加大。但在保障粮食安全、国外研发实力明显优于国内的大背景下，优势基因挖掘和转基因品种选育是转基因作物品种产业化的前提， 转基因育种产业化的路还很长。

　　从育种主体的现状来看，我国育种研发的主体基本上是科研院和高校，具有研发能力的企业微乎其微。这样背景使具有较强研发实力的育种企业显得难能可贵，在农业上市公司中，具有代表性的有三只：

　　。 玉米种业龙头， 国内{wy}一家具有自主研发能力的玉米种业上市公司，研发实力强，其董事长李登海是紧凑型玉米育种技术的始创人，被誉为“杂交玉米之父” 。公司{zx1}育种品种“超试玉米” ，品种优异，创下全球夏玉米单产新高。继超试玉米后，公司下一个承接的科研课题正是“转基因玉米” 。

　　。水稻种业龙头，董事长xxx是“杂交水稻”之父，其{zx1}研育的超级水稻处于{sjlx}地位。

　　上述两个企业，都是研发实力较强的国内种业企业（尽管不如先锋那样的外资） ，在国家发展生命科学新兴产业时，极大可能受到相关的和资金支持。

　　。公司旗下小店畜禽良种场是{gjj}重点种畜禽场，全国同xx通过 HACCP 认证，2006 年被认定为{gjj}农业标准化示范基地，拥有原种、祖代和父母代种群，在种猪研育上具有一定的优势。

生物医药：力争在干细胞领域取得{lx1}地位

　　医药作为新兴战略性产业将获得更多支持。 温总理在强调科学选择新兴战略性产业重要性时， 指出利用干细胞技术等生命科前沿技术与医药产业相结合的发展龙头， 提升生物制药的国际竞争力。 从中可以看出， 在政府的产业发展规划中，医药产业已被确立为新兴战略性产业，发展前景广阔。从明年开始，国家可能出台一系列的政策扶持医药产业的发展。具体扶持政策可能体现在税收优惠、科研资金和服务配套等方面。从各子行业来看，生物制药无疑是政府政策最为支持的行业之一。生物制药行业是典型的“三高一长”行业:高投入、高风险、高回报和长周期，因此单靠社会力量对生物制药的投入远远不足，产业的发展更需要国家的支持和引导。按照国家大生物产业三步走计划，2020 年要使我国生物技术研究开发与产业化整体达到世界先进国家水平，成为世界生命科学和生物技术的主要创新中心之一，生物产业总产值达到 25000 亿至 30000 亿元，成为国民经济的支柱产业之一。今年 5 月，国务院原则通过《促进生物产业加快发展的若干政策》 ，并提出要在财税政策和渠道等方面给予支持。从长期看，政府将持续出台相关产业政策支持生物制药行业发展。

　　创新xx和xx医疗器械是扶持的重点。 尽管近年来我国医药产业发展取得了明显进展，但创新xx研究仍然明显不足。目前国内制药企业仍以仿制药和低端医疗器械为主。由于缺乏创新，盲目重复仿制导致医药市场无序竞争，严重阻碍了医药行业的发展。新药创新和行业的稳定长久发展需要政府支持和引导。我们预计政府对创新xx的扶持可能体现在以下几个方面：1）重点扶持科研能力强，具备独立创新能力的生产企业，如和等。2）增加基础研究投入，加快科研院所的研究成果向企业转化。3）在新药市场定价和专利保护方面给予支持。国内医疗器械行业也面临产品低端化的问题。低端产品生产企业众多，恶性竞争，而xx产品则为外资所垄断。因此政府对医疗器械行业的政策将偏向xx产品生产企业。临床医疗检测设备和介入xx设备是医疗器械行业的两个{jd0}。 上市公司中涉足xx临床检测设备主要有、和，而涉足介入xx设备主要是。

　　干细胞技术产业链将整体受益。干细胞技术，又称为再生医疗技术，是生物技术领域{zj1}有发展前景和后劲的前沿技术。 干细胞技术被广泛用于xx传统医学方法难以医治的多种顽症，诸如白血病、早老性痴呆、帕金森氏病、糖尿病、中风和脊柱损伤等一系列目前尚不能xx的疾病。 干细胞技术发展为人类医学发展带来革命性的意义。随着研究步步深入，干细胞技术的应用和产业化苗头渐显。特别是美国新任总统奥巴马上台以后解禁并大力支持干细胞研究， 国际又出现一个以应用和产业化探索为主的研究热潮。干细胞技术为人类健康带来福音的同时，也孕育着巨大的市场前景。据估计，在接下来的五年中，中国的干细胞与再生医学相关领域的市场规模将达到60 亿元，不论是临床研究的准入标准，还是干细胞研究的研发外包，甚至关联于干细胞与再生医学研究服务的机构，都将在这个产业链中占有巨大的市场份额。因此在目前发展的初期，及早的介入干细胞研究产业链中，将能够在干细胞产业爆发的下一轮占得先机。A 股上市公司中，ST 中源（）的子公司协和干细胞基因有限公司拥有世界规模{zd0}的干细胞库和亚洲{wy}从事干细胞移植的医疗中心， 主要为干细胞研究提供储存筛选等服务。伴随国内干细胞研究兴起和干细胞技术应用推广，干细胞产业将获得飞跃式的发展。作为产业链中不可缺少的一环，ST 中源也将从中获益。

　　纵观此次温家宝总理关于医药行业发展的讲话， 其投资机会主要体现在受益于政府政策扶持的行业和相关公司。在行业选择方面，我们继续看好生物制药行业，维持生物制品“增持”投资。具体个股方面，按政策导向分三类：1）具有自主研发能力，具备创新xx研制的生产企业。如（） 、（） 、（） 、（）和（） ；2）xx医药设备生产企业。如（） 、（）和（） ；3）提供干细胞研究服务的生产企业。如 ST 中源（） 。

信息网络：突破传感网、物联网关键技术

　　物联网(The Internet of things)是指把射频识别（RFID）装置、红外感应器、全球定位系统、激光扫描器等种种装置与互联网连接起来，实现智能化识别和管理。具体地说，就是把感应器嵌入和装备到电网、铁路、桥梁、隧道、公路、建筑、供水系统、大坝、油气管道等各种物体中，然后将“物联网”与现有的互联网整合起来，实现人类社会与物理系统的整合。

　　物联网主要包括三个层次，首先是传感器网络，也就是目前我们所说的包括RFID、条形码、传感器等设备在内的传感网，主要用于信息的识别和采集；其次是信息传输网络，主要用于远距离无缝传输来自传感网所采集的巨量信息；{zh1}则是信息应用网络，该网络主要通过数据处理及解决方案来提供人们所需要的信息服务。

　　过去几十年，计算机、互联网和移动通讯网的快速发展，不仅丰富了人与人之间的交流方式，也极大地提高了人与人之间的交流效率，缩短了时间和空间的距离，使得我们的日常生活发生了xxxx的变化。而“物联网”更进一步引入了人与物之间的交流， 其发展目标就是使得人们可以在任意时间、 任意地点都可以与任何物品相联，为人类生活带来革命性的变化。具体来看，物联网的用途较其他传统网络更为广泛，遍及智能交通、环境保护、政府工作、公共安全、平安家居、智能消防、工业监控、护理与检测等等，涉及人类生活、工作、健康和社会领域的方方面面。总体来看，物联网将是继计算机、互联网与移动通信网之后的又一次信息浪潮，是信息产业发展的未来趋势。

　　物联网基本特征包括：广泛的信息获取能力：物联网的目标是获取人们在生活各方面所需要的各种信息，包括图片、语音、数据、文字等多种信息形式，需要拥有数量庞大的各类信息采集器件（即传感器） 。拥有广泛的信息获取能力是物联网的基本要求。安全可靠的信息传送能力：每个信息采集器件均需要向中心网络传输其所采集的信息，同时这些传感器网络所所提供的巨量信息需要无缝达到任何需要的地方，这就要求信息传输网络具备大容量的和可靠的信息传输能力。持续创新的信息服务模式：由于传感器网络及传输网络提供的信息量巨大，且未经过加工处理，这就需要信息服务提供商或网络运营商提供持续创新的信息服务模式， 以满足人们庞大的信息服务需求。

　　虽然物联网概念自 1999年诞生至今已有 10 年时间， 但物联网产业尚处于概念阶段，世界各国尚未就物联网形成较为统一的标准。2008 年以来，受全球经济低迷影响，世界各国开始挖掘新的经济增长点，开始将物联网作为新的发展战略，如美国奥巴马总统将“物联网”列为振兴经济、确立优势的关键战略，欧盟信息业与商业人士也在布鲁塞尔对物联网展开了广泛讨论。目前，在我国政府的推动下，传感器网络标准工作组已经组建，我国传感网标准体系已形成初步框架，已向国际标准化组织提交的多项标准提案被采纳。我们认为，在我国物联网标准体系逐步确立和完善的同时，物联网相关技术的和应用将同步展开，预计在不远的将来，物联网将有大规模的应用和普及，我们看好物联网的发展前景，考虑到当前物联网仍处于概念阶段，其应用仅局限于某些特殊领域，预计短期内相关企业受益程度并不大。

　　从物联网的组建过程来看，我们认为首先应搭建一个传感器网络，这个阶段需要购置大量的各种类型的传感器，从事 RFID、条形码、传感器等相关设备的企业将从中受益；然后是需要传输信息的通信网络，因此电信运营商有望从中受益，此外，运营商的通信网络目前尚不能够满足物联网的特定应用需求，需要在网络结构、容量等方面进行改造、扩容和升级，因此电信设备提供商也将从中受益；{zh1}，在信息应用阶段，具体应用和应用方案提供商将从中受益。

　　沿着产业链，我们认为有望从“物联网”产业发展中受益较大的 A 股上市公司主要有：1、从事二维码和 RFID 技术研究和应用的、、、及；2、从事芯片及智能卡业务的、东信和平及；3、从事红外摄像仪业务的；4、通信系统设备提供商；5、电信运营商

空间海洋开发：加强海岸带可持续发展

　　海洋工程装备制造业是从传统的船舶制造业基础上发展起来的， 是现代海洋的重要组成部分， 主要指用于深海石油及天然气等矿产资源的勘探、 采集、 输送装备。海洋工程装备包括海洋油气钻采设备和海洋工程船舶等。

　　目前我国涉足海工的企业多是制造海工装备的船体及平台，对 50 米以下的平台国具备自主研发设计能力，90 米以下的钻井平台，我国不具备自主知识产权，全部由国外引进。加大对海工装备的技术研发，提高自主创新能力是我国海工装备发展的关键。

　　我国企业已开已开发和建造了 20 万吨级以上的 FPSO 船和多型海洋平台。我国涉足钻井平台的企业包括大连船舶重工、上海、青岛北海重工以及烟台莱佛士等。国内各大造船企业都已把目光瞄准海洋工程建造市场。长兴、龙穴、海基湾的建设中都将海洋工程纳入发展规划中。

　　上市公司中从事海洋工程装备建造的主要有：

　　（） ： 目前持有烟台莱佛士 17.86%的权益，进入海洋工程领域，未来仍有进一步收购的可能。2009年 11 月公司，其子公司 Bright Day Limited 将要约收购烟台莱佛士，最多可以收购的烟台莱佛士股份发行在外股份的 44.79%。收购完成后，公司将合计持股最多达 63.19%。总部位于新加坡的烟台莱佛士 2006年5 月于挪威奥斯陆交易所以场外交易的形式上市。主要专注于自升式钻井平台、半潜式钻井平台、FPSO、FSO、平台供应船、铺管船、豪华游艇及其他工程设施的建造。目前，烟台莱福士海工装备的手持订单价值 20 亿美元。

　　（） ：2009 年5 月由振华港机更名为，大力发展海工装备业务。公司目前做的有三大类海工项目，分别为海洋工程船、采油或勘探平台、高技术海工配件。预计到 2010 年底将投入 150 亿元拓展海洋工程项目。2009 年7 月，公司与西班牙 ADHK 公司签订了总价值为 22 亿美元的海工产品供货合同，包括 10 台海上自升式钻井平台、7 台陆地钻机、2 艘浮吊等项目。这是公司也是上海市装备制造业当前{zd0}的一个出口合同。

　　（） ：公司旗下的造船以大型船舶和海洋工程为核心的市场定位，在船厂建设的同时全面参与海洋工程的研制和开发，已成功完工交付三条FPSO，目前在建深水半潜式半潜式钻井平台 “十一五”期间xxxx支持的“863”项目之一，同时也是我国继 1983 年成功自主开发“勘探三号”半潜式钻井平台后时隔 20 余年再次斥巨资设计建造{zx1}一代的深水半潜式钻井平台。

　　（） ：公司开发的海洋深水钻机绞车智能控制系统，是针对于海洋钻井平台和钻井船的绞车升沉补偿系统，是继美国 NOV 之后，世界上第二家开发出该类产品的公司。该系统的研制成功，标志着公司已掌握了海洋钻机电控系统最核心部分的技术，并达到国际同类产品的先进水平，公司已具备全面进军海洋钻机电控系统领域的能力。

　　（）: 是中国{wy}一家总承包海洋石油、天然气开发工程建设项目的公司。2009 年公司35个大中型工程项目同步运行，工程量之大，在全球海洋工程界备受瞩目。并完成了我国首座万吨级海上平台旅大 27-2/32-2 项目组块的陆地建造和牵引装船； “蓝鲸”船成功完成渤中 28-2S 项目 4800 吨 CEP 组块的海上安装。

　　（） ：公司于 09 年 7 月 IPO4600 万股，筹集资金约 7.34 亿元。公司有三类产品涉及海洋钻采：1、U 型防喷器，本次公司筹集资金的主要项目之一，目前已完成 U 型防喷器的可行性论证和样机设计，在所有硬件条件达到的情况下，公司可迅速实现量产，预计 2013 年产量可达 200 台以上；2、采油（气）树，目前有部分用于海油作业；3、综合录井仪、钻井仪表，产品通过挪威船级社、中国船级社、{gjj}仪器仪表防爆安全监督检验站等xx机构的船检。