柳工估值优势明显_探索者_百度空间

-0.10 涨跌:-0.47% 涨幅:104106 总手:21962 金额(万):21.10 换手率:15.34



  国金证券分析师发表研究报告,将2009-2011年公司EPS由1.07、1.28和1.40元上调至1.10、1.36和1.70元,给予公司6-12个月合理股价为 28.60-31.28元,对应2010年PE为21-23倍,目前股价仍有 37.57%-50.46%的上涨空间,维持其“买入”的评级。

  2009年因国内外需求下滑,分析师预测装载机销量仅约140000台,同比下滑15%;预计2010年装载机销量将恢复同比增长,增速约为11%,表现不温不火。在此状况下,需求的价格弹性不是很大,因而预计企业不会轻易采取价格竞争策略。

  针对公司挖掘机业务这两年发展中出现的问题,公司已加强内部管理,进一步完善事业部制,预计2010年挖掘机销量可扭转近两年停滞不前的状况,实现40%的快速增长。

  同时,随着新基地的建成投产以及50、70吨汽车起重机和160吨履带吊产品的推出,起重机产品线在不断丰富,分析师预计2010年公司汽车起重机销量将同比增长50%,未来市场份额仍具有较大的提升空间。

  目前公司股价对应2010年动态PE仅为15.26倍,明显低估。分析师认为,公司被低估的原因在于市场对公司2009年业绩大幅回升持怀疑态度以及挖掘机业务表现乏力,相信随着2010年的到来,公司业绩的持续增长和挖掘机、汽车起重机业务快速发展将促使估值回升。


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