举刀容易落刀难 基金监管风暴何时临_雾雨霏_新浪博客

(2006-12-13 00:29:34)

 

 

近来,股市雄起。欢欣之余,墨客们竟唧唧喳喳为尚福林唱起赞歌。特不知,世上从来就没有什么救世(市)主。尚福林2002年12月入主证监会,至今已有四年整,在历届主席里任期算是最长的,艰难的程度也是其他主席们尝所未尝的。要唱赞歌,也未尝不可,但在目前似乎有点势利。其实,问题并不在于此,因为歌舞升平的股市下面还潜藏着浊波暗流,随时都可能把股市的“桌椅”掀翻。之所以这样,是因为中国的股市生态依然脆弱。

  

从年初至今,股市可谓芝麻开花节节高,即便人人诅咒的房价也望尘莫及。股指上扬有N个理由,但其中的风险也不能忽略。众所周知,股指上扬不是凭空的,也不是尚福林一声吆喝就“闻鸡起舞”的,资金的注入才是硬道理。今年以来,一些股票股价翻了一番或几番的不在少数,其中大都是基金重仓股。由此,中国股市从政策市逐步过渡到基金市?

  

据悉,证监会日前召开第31次基金业联席会议,在肯定成绩的同时,用更大篇幅讲基金业存在的问题,重点包括公司治理、风险控制等。针对基金业存在的产品风格飘移、投资组合流动性差、换手率偏高、销售环节不够透明和规范等问题,尚福林强调:一些基金公司在治理结构、风险控制意识、投资策略稳定性、基金营销创新、人才培养和人才储备等方面还存在不足。证监会副主席桂敏杰则明确指出,基金公司要不断强化风险意识,切实完善风险控制机制,重点防范五类风险,它们分别是投资风险、基金销售风险、公司治理风险、职业道德风险以及行业无序竞争风险。

  

据业内介绍,在现阶段,任何一家基金公司的风控是否能做好,关键早已不在于基金公司是否懂得如何去做,而在于基金公司是否愿意去做,在于基金公司的股东或管理层能否将持有人的利益放在{dy}位,戒贪戒骄戒躁,有效xx将自身利益凌驾于持有人利益之上的行为。为此,第31次基金业联席会议主要是要求基金加强风控。而对于如何解决问题,桂敏杰副主席也已指明方向:一是积极发挥市场的力量,通过市场的选择和舆论的监督,不断强化行业诚信;二是加强自律,不断完善公司治理,建立有效机制,提高风险控制能力;三是强化日常监管,完善监管手段,提高监管效率,坚决查处违法违规行为。

  

股市一路凯歌,证监会为何如此谨慎呢?

  

眼下,据一部分先知先觉的机构投资者透露:“我们已经赎回所有股票基金”。据悉,他们一直是众基金公司的追逐对象,此前也一直按比例在华安等几家大型基金公司配置基金投资。但现在的形势不允许他们继续大量持有基金。业内人士表示,目前管理层也面临两难――华安基金事件再次暴露出基金业的管理漏洞,管理层必须深入治理基金行业。基金需要严查,但另一方面,市场行情的稳定也需要顾及。一个事实是明摆的――“券商只能算是一个'散户',基金对市场的影响远大于券商。”目前证券公司投资于股市的资金量只有300亿元左右,而整个基金行业则有5000亿元。“谁都知道基金行业的问题不是今天才出现,也决不止华安一家有问题。基金面临全行业整顿是必然的。”华安事件将成为一个契机,管理层对基金行业展开全面深入治理已箭在弦上。

  

资料显示,2004年管理层曾收到上千份揭发“基金黑幕”的举报,由于当时沪指正处于1300点的5年{zd1}点,为了避免对基金持有人和证券市场造成过大负面影响,侦查工作进行得相当低调,至今也没有对外公布多少调查处理结果。就目前股市实际而言,有人预测:随着社保、保险、QFII等机构资金的壮大,管理层也不必过分依赖基金维护行情。而六中全会提出的破除“强势特殊利益集团”也为证监会采取强硬措施奠定了基调――在上海社保案中,中央政府展现出一查到底的决心,证监会也在全力配合。时下,随着券商整顿工作告一段落,将基金业治理纳入工作重点已经顺理成章,管理层有条件,也必须以华安基金事件为契机整顿基金全行业。

  

以史为鉴。美国证监会当初查处“安然事件”时也曾引起美国股市深幅下跌,但是在负面影响逐渐xx之后,市场很快修复了这种非系统性风险,并且在此后的日子创出历史新高。看来,中国股市不经历一番“挫折”,就很难迎来“满眼春”的日子。目前,当大盘指数跨过2000点的时候,不少“基民”和“准基民”们都有些着急,在如此高的点位下如何投资基金呢?是该获利赎回还是继续等待?是马上就买入还是等新基金发行购买新产品?一连串的疑问,让一些投资者左右为难。同样,基金公司及基金的走向更应该引起大家进一步重点瞩目。证监会也好,尚主席也好,对待股市和基金同样是爱忧交加。虽然举刀容易落刀难,但刀迟早总归会落下来的,届时股市不打喷嚏才怪!

 

  您是一滴随风缓缓洒落的松脂。在我心间凝为琥珀。我固守着这片静谧的领地,俯身拾掇成一串珍贵的挂坠永藏心灵深处。

 

摘录封起老师的话在此共勉
封起这个博客只是个人的空间,只是一些记录和感悟,有心有缘者,看了就知道是什么,没有心缘者,我知道,说得再多也没有用,喜欢投机的自然会投机下去,喜欢理性投资的人自然会一生在价值投资乐园里信守和追求。

 

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