“建材下乡”政策提振建筑钢材消费预期

一、2010年中央一号文件提出“建材下乡”政策，但细则尚未出台

1月31日，指导“三农”工作的第7个中央一号文件——《中共中央、国务院关于加大统筹城乡发展力度,进一步夯实农业农村发展基础的若干意见》（以下简称《若干意见》）发布。文件推出了一系列含金量高的强农惠农新政策,强力推动资源要素向农村配置是其{zd0}亮点。这也是2004年以来中央一号文件连续七年聚焦“三农”。

《若干意见》第十六条提出的“抓住当前农村建房快速增长和建筑材料供给充裕的时机,把支持农民建房作为扩大内需的重大举措,采取有效措施推动建材下乡,鼓励有条件的地方通过多种形式支持农民依法依规建设自用住房。加强村镇规划,引导农民建设富有地方特点、民族特色、传统风貌的安全节能环保型住房。”的政策，对于提振农村建筑钢材消费，拉动2010年中国钢材需求的增长，具有一定的促进作用。

二、“建材下乡”政策对钢铁消费的影响

根据了解，“建材下乡”产品以水泥、陶瓷、玻璃、钢筋等基础建材（不含家具），用于房屋建设和改造（不含道路等基础建设）。如果单从扩大内需的角度考量，“建材下乡”政策效果将超过家电、汽车下乡，全面拉动农村消费，或可视作房产救市的农村版，发挥出“家电下乡”、“汽车下乡”无法比拟的功效。据测算，作为扩大内需促进消费的重要政策，"建材下乡"的效果会超过汽车和家电下乡。而据中国建筑材料流通协会初步测算，"建材下乡"将直接拉动农村消费超过800亿元。

1、农村房屋建筑尤其是住宅需求有多大？

首先我们要简单看看农村房屋建筑市场投资额和建筑面积指标，从国家统计局2008年统计年鉴公布数据，农村住宅建设占农村房屋建设额和面积的94%左右，也就是说农村房屋建设以住宅为主的。但近十年来，农村房屋建设远远落后于城镇，农村房屋建设占全国比重持续下滑。

农村房屋建设以住宅为主占94%，农村住宅投资占全国的比重逐年下滑降至15%左右

根据国家统计局2008年的统计年鉴，1985-2007年农村房屋建设投资情况如下图所示，2007年底农村房屋建筑投资总额为5123.79亿元，比06年增长15%。其中竣工房屋投资额为3228亿元，竣工面积中住宅的竣工投资额约占其94%，说明农村房屋中还是以住宅建设为主的，约占到农村房屋建设的94%。

从城镇和农村住宅投资额情况来看，从1995年以来农村住宅投资额无论从总量、增速还是占全国比重上都远低于城镇，从下图可看出从1997年以来，农村住宅投资额占全国住宅投资额的比重持续下滑，从1997年的36%左右下跌至2007年的15%左右。

从农村房屋建筑面积和竣工面积来看，也和投资额一样在同步增长，07年农村房屋施工面积为86665.6万平方米，竣工面积中住宅的竣工面积占房屋竣工面积的约93%。

农村住宅户均面积128平方米，住宅结构以砖木和砖混结构为主，钢筋混凝土建筑比例仅占6%

据国务院发展研究中心农村经济研究部王宾博士在《中国经济报告》中的研究成果，根据第二次全国农业普查对22108万个农村常住户的调查显示，2006年末，农村居民平均每户拥有住宅面积128平方米。99.3%的住户拥有自己的住宅：拥有1处住宅的20450万户，占92.5%；拥有2处住宅 的1421万户，占6.4%；拥有3处以上住宅的77万户，占0.4%。其中，东部地区农村居民拥有2处住宅的比例已经接近1/10，而东北地区还有 2.1%的农户没有住宅。

从住宅结构来看，农村住宅结构主体为砖木和砖混结构。住宅为砖木结构的9799万户，占44.3%；砖混结构的8706万户，占39.4%；钢筋混凝土结构的1335万 户，占6%；竹草土坯结构的2124万户，占9.6%；其他结构的144万户，占0.7%。值得注意的是，在西部地区和东部地区，分别还有21.8%和 15.3%的农户住宅为竹草土坯结构，而这一比例在东部和中部地区均在5%以下。

另外，根据重庆政府2009年通过问卷调查30个农村房屋重建户得到的调查数据：户均用砖4.11万块，耗资1.282万元；水泥18.3 吨，耗资0.7588万元；预制件66.8块，耗资0.6291万元；瓦条502.8件，耗资0.4131万元；木料21.65方，耗资0.418万元； 地砖、墙砖147.1267平方米，耗资0.6917万元；这些消费能够有力推动建材工业的发展，但也可以看出农村房屋建设在螺纹钢的消费上是很少的，房屋结构上基本很少用螺纹钢。

农村住宅造价多在5万元以下占47.4%

农村住宅估价多在5万元以下。1万元以下的占25.3%，1～5万元的占47.4%，5～10万元的占18.7%，10～20万元的占 5.9%，20～30万元的占1.5%，30万元及以上的占1.2%。在10万元以上的农户住宅中，东部地区的比例明显高于其他地区，尤其是20～30万 元和30万元及以上的住宅，东部地区的比例更高。

2、目前农村住宅建设消耗多少螺纹钢、线材测算

从上面统计数据看，07年农村房屋施工面积为86665万平方米，按照每户住房面积128平方米来计算，则约有677万户，其中约6%即40.67万户用钢筋混凝土建设房子。农村每户房子普遍造价5-10万元，按照其中20%采购钢筋，则每平方米消耗钢筋20-25公斤，这个消耗数据跟农村普通建筑也基本相符。按此测算，07年农村房屋建设耗钢预计在150万吨左右。按照08、09年年均增长20%的速度（假设用钢筋房屋比例和房屋施工面积都同样增长），则09年农村房屋建设耗钢量在215万吨左右，可见这个消耗量占国内钢筋消费量的2.2%左右。

由上面分析可知，“建材下乡”可能更多的将利好水泥、砖、玻璃等其他建材产品，对螺纹钢的利好相对有限。

3、“建材下乡”政策能拉动多少钢筋线材的消费？

那么即将实施的“建材下乡”政策在多大程度上利好螺纹钢的需求呢。要快速拉动螺纹钢的需求需考虑以下条件：

国家补贴政策加快农村房屋建设的总量，使得农村房屋建设比例逐年回升而不是下降。国家“建材下乡”政策在一定程度上将刺激农村房屋的总量建设，但综合考虑农民的收入发展水平等情况，未来政策能影响到什么程度很难判断,还需政府细化规则，比如在什么地方建房，什么标准补贴等。

农村房屋建设结构调整，这在{dy}点中也提到。目前按照钢混结构房屋仅占农村房屋的9%（07年为6%，按每年20%的增速计算），目前比例低从另一面恰恰反映了后期的发展空间是非常巨大的。如果未来10年，农村房屋能发展到70-80%都是钢混结构，那每年都将新增约300-400万吨的螺纹钢消费，这个新增的消费量还是不容忽视的。

国家对下乡的螺纹钢等钢材补贴程度，如果能在很大程度上降低农村的购买成本，则会加大农村建房时对螺纹的使用量。目前农村的砖瓦结构的房子居住一般10年，10年后就要进行大修和重建。但钢筋混凝土的房子使用寿命将长很多一般在40年以上，因此如果国家能在政策上大力支持，降低造价，农村在建房时将会倾向选择钢混结构的房屋。

三、“建材下乡”制度对目前螺纹钢市场的影响

在目前线螺市场面临“高成本、高库存”价格上下两难的情况下，“建材下乡”政策无疑给了大家一个很好的炒作理由和想象空间，如果这个政策能打开钢筋需求的空间那无疑将引导价格走出迷茫的市场。但由于政策的很多细节尚未出台，从我们目前的测算来看农村房屋建设消耗的螺纹钢相当有限，仅占目前螺纹钢产量的3%左右，对目前的市场需求难以发生实质性改变。但如果政策出台后，农村房屋建筑结构发生迅速改变，房屋建设总量迅猛上升，那后期对螺纹钢的需求拉动还是很值得期待的。

所以，鉴于建材下乡的长周期特点，我们认为短期来看，钢价仍会延续当前的弱势下跌格局，如果政府提高利率或其他货币紧缩政策，必将对拥有大量库存的贸易企业产生重大影响，快速去库存化则会加剧钢价的下跌。