六只物极必反的梦股票被吸收合并后直达天堂


资产重组有多种形式,不仅包括股东层面的、还有资产和债务层面的。相应的,资产重组的实际操作方式也有很多种:有些只是简单的保牌式重组,买壳卖壳;有些是比较常见的资产交易、资产置换以及收购兼并;有些是{zx1}频频出现的定向增发收购资产。这其中,吸收合并、整体上市模式最受人关注。 在统计近期拟合并上市的公司中,理财周报记者发现ST长运(600369.SH)、*ST四环(000605.SZ)、S*ST石炼(000783.SZ)以及公用科技(000685.SZ)等4家公司与金融资产的上市密切相关。前期火爆的行情,已经让东北证券、海通证券、国元证券等成功借壳上市,这些分别由以前的锦州六陆、都市股份以及北京化二等公司,结合股改换股吸收合并而来的公司,已成为好榜样。 至于其余两家重点吸收合并公司——攀钢钢钒(000629.SZ)及SST幸福(600743.SH),也有各自的看点。攀钢通过攀钢钢钒的整体上市符合钢铁产业政策,至于华远借壳SST幸福,是其在房地产行业宏观调控下,选择突围的有效尝试。

      ST长运:西南证券借壳 ST长运(600369.SH)将把全部资产和负债转让给重庆市长江水运公司,然后通过向西南证券定向发行25.7亿股,实现西南证券的整体上市,原来持有西南证券1股的股东可以获得新西南证券1.1股。换言之,西南证券相当于通过向原ST长运老股东定向发行2.4486亿A股并获得IPO的资格。 西南证券是西南地区{zd0}的券商之一,现有27家营业部及6家证券服务部。2007年上半年西南证券净资产为28.49亿元,净利润为6.37亿元。有分析认为,按照定向增发的途径估值测算,如果按照2007年预测的每股收益0.45元来计算,其合理的价值在13.50-15.75元;如果按照弥补亏损后的修正每股净资产为0.77元来计算,二级市场的价格中枢在15.40-19.25元。

      *ST四环:吸并北方信托 *ST四环(000605.SZ)将向原大股东四环集团出售全部资产和负债,变为"净壳",然后以新增股份换股的方式吸收合并北方信托。换股合并完成后,*ST四环总股份约为5.93-8.43亿股,泰达控股将成为新的控股股东。 北方信托是天津地区两家信托公司之一,主要经营自营和信托业务。截至今年10月底总资产11.9亿元,净资产11.3亿元,净利润2.09亿元,资产和盈利能力较好。与*ST四环现有资产比,置入的北方信托无疑要优质得多。信托业遭遇几年的低迷,在牛市获得"复苏"。北方信托仅在1-10月就实现净利润20582万元。 据媒体报道,按照换股合并后数据,*ST四环今年每股收益可达到0.3元左右,预计2008年实现净利润不低于1亿元。如果重组成功,*ST四环将成为第四只信托A股,而目前信托股整体市盈率较高,*ST四环前景看好。

      S*ST石炼:长江证券借壳 S*ST石炼定向回购股份、重大资产出售暨以新增股份吸收合并长江证券的方案已经通过。长江证券将成为继海通证券借壳都市股份、东北证券借壳锦州六陆、国金证券借壳成都建投之后第四家成功借壳的证券公司。 长江证券是首批创新试点券商之一,旗下包括长江巴黎百富勤,长信基金以及长江期货。长江证券拥有56家营业部牌照,预计今年实现净利润48500万元。国金证券李翰日前认为,长江证券的规模和盈利能力居创新类券商的中等水平,但对经纪和自营业务依赖程度偏高。预计2007-2009年的EPS分别为1.505元、1.836元以及2.118元。 公用科技:并入广发股权 公用科技(000685.SZ)将换股吸收合并其控股股东公用集团。方案实施之前公用科技的主营业务是经营中山市自有的15家和托管的25家综合市场的租赁业务,同时拥有南朗市场、中山新迪通讯等参控股子公司。重组实施之后公用科技的主营业务将转变为以供水、污水处理为主,以市场租赁为辅的模式。 重组后的公用科技将获得中山市范围内(小榄、黄圃、坦洲三镇除外)30年的供水特许经营权,供水总资产将占中山市供水总资产的70%以上,供水总量将占中山市供水总量的80%以上。兴业证券表示,水务主业将为公用科技带来稳定的xxxx。值得注意的是,重组之后公用集团所持有的15%的广发证券股权也将并入上市公司。不过,重组方案和广发证券借壳上市能否顺利实施是公用科技{zd0}的不确定因素。 攀钢钢钒:矿产整体上市 攀钢钢钒(000629.SZ)控股股东攀钢集团将以攀钢钢钒为平台,通过定向增发收购资产和吸收合并的方式实现整体上市。攀钢钢钒这次重组涉及两家上市公司——*ST长钢和攀渝钛业。吸收合并完成后,上述两家公司的资产债务都将纳入攀钢钢钒。 整体上市后,攀钢钢钒将拥有朱家包包、兰尖、旺苍县和白马等五家矿产资源。这些矿山达产后,每年的铁精矿产量将达到700万吨以上,平均品位约54%,成为国内极少数拥有矿石并实现自给的钢铁上市公司。而且这些矿山生产的铁精矿成本远低于国内市场价格。 平安证券认为,资产重组后,攀钢钢钒将整合攀钢集团内部包括钢铁、钒、钛及矿产资源在内的全部主业资产和业务,这将理顺公司钢铁资产的产业链。据分析,若按攀钢钢钒2007年上半年的数据测算,拟购买资产将实现净利润3.7亿元,攀钢钢钒实现净利润4.7亿元。 SST幸福:华远地产入主 SST幸福(600743.SH)将同时进行资产重组和股改,将原有主业和人员全部剥离,经过调整,华远集团成为ST幸福的实际控制者,而房地产业务则成为ST幸福的主营业务。此前,ST幸福已经两度易主,但一直未能实质性改善公司经营状况,经过此次重组,ST幸福将彻底甩掉历史包袱,集中资源于房地产业。 华远地产是一家区域性公司,注册资本1.5亿元,2006年1-10月净利润为20380.6万元。值得注意的是,华远地产目前的大部分项目均已取得施工许可证,在目前房产新政调控下凸现了其产品的稀缺性。

      根据股改承诺,华远地产入主SST幸福之后,2007年年度将实现净利润不低于2.96亿元,2008年度实现3.9亿元,即2007年、2008年的每股收益分别为0.3814元和0.5012元。