3300亿诱惑:国际巨头蜂拥污水处理业


"我们正在浙江省嘉兴市投资兴建一家日处理6万吨工业废水的处理设施。"4月28日,联合水务总裁俞伟景对记者说。

      嘉兴是联合水务四年来的第二个项目基地。在俞伟景的规划中,联合水务将在两年内发展成为日处理能力达110万吨的综合性水务集团。

      作为美国基金在华投资企业,联合水务仅是近年来大量涌入中国内地的外资水务公司中的一员。

      光大证券分析师崔玉芹表示,根据建设部到2010 年我国城镇污水处理率要达到60%到70%的规划目标估计,到"十一五"末,我国将需新建1000 座污水处理厂,全国城镇污水集中处理能力将达到10000万立方米/日左右。预计"十一五"期间城镇污水处理设施建设投资规模将超过 3300 亿元。

      在这一市场潜力的诱惑下,威立雅、中法水务、柏林水务等外资巨头正在中国掀起投资污水处理的圈地狂潮。

      水务新锐

      作为一家外商独资的新兴水务投资公司,联合水务的历史仅有四年。

      2002年,建设部出台<关于加快市政公用行业市场化进程的意见>后,全国各地加快了市政设施行业的改革步伐。

      <意见>出台一年后,联合水务成立。长三角、珠三角和其他一些沿海地区成为了联合水务的目标区域。

      俞伟景表示,联合水务的业务拓展{sx}在东部沿海发达地区,"这些地区是中国经济、工业、贸易和物流的区域中心,即可保证我们业务发展的稳健性,又可形成管理上的集中和高效。"

      俞此前曾任法国拉法基集团的中国区高级副总裁,主要负责战略策划及投资,曾为拉法基开发了其在中国{dy}个大型的投资项目——四川都江堰拉法基水泥厂。

      在俞伟景看来,污水处理市场空间巨大。"以嘉兴项目为例,该城市废水量每年以双位数增长,工业废水在数年间就增长了1倍。"俞还认为,地方政府已经意识到环境保护的重要性,而且给予了运营商市场话语权。在嘉兴,联合水务已成为政府一个联合委员会的小组成员。如果废水处理的水平不够,不符合联合水务的标准,联合水务将拥有否决权。

      在嘉兴项目之前,联合水务已获得江苏一个地级市自来水总公司{bfb}的产权,但俞伟景并没有透露该项目的具体所在地。

      联合水务在中国水务市场的拓展已经获得了蓝山资本的青睐。2007年3月,蓝山资本宣布了其对联合水务有限公司的2000万美元战略投资,这是蓝山资本{dy}次投资中国水务行业。

      蓝山中国资本创始人唐越曾在接受本报采访时表示,此前联合水务主要在浙江、江苏开展自来水和污水处理项目,这次投资主要将帮助公司向其他城市拓展。

      外资涌入圈地

      即使俞伟景的规划能够在两年内全部实现,联合水务拿到的也只是污水处理市场这块大蛋糕上的一小块。

      2007年4月,兰州市在将兰州供水集团45%股权出让给威立雅水务后,该市又将有4座污水处理厂面向国内外公开招标,其中三座属于BOT模式,一座属于TOT模式。

      业内人士表示,兰州处理厂招标只是全国各城市的缩影。近年来,全国各城市的污水处理厂引入战略投资者已成为一种趋势。

      2005 年,我国城市的污水处理率为52%,与发达国家相比存在着明显的差距。欧美发达国家的污水处理率一般都在80%以上,美国、荷兰等国家的污水处理率甚至超过90%。

      中国3300亿元的污水处理大蛋糕吸引了国际水务巨头持续在全国跑马圈地。

      目前,来自法国的威立雅水务所投资的项目、服务合同涉及中国14 个省,先后控股北京、乌鲁木齐等地多家污水处理厂。

      规模居第二位的中法水务投资有限公司的总投资金额已超过47 亿元,污水处理能力达到30万立方米。

      柏林水务也不甘落后,在天津、合肥、南昌等地获得多项污水处理厂的特许经营权。

      柏林水务总裁Dieter Ernst认为,社会资本的机会主要在以BOT的模式新建污水处理厂,或者以TOT的模式来收购已建成的一些污水处理厂。2007年到2010年,每年大概会有8到10个大于10万吨每天的污水处理厂将以TOT的模式转让,3到4个大于每天10万吨的污水处理厂会以BOT的模式兴建。

      俞伟景表示,中国一些城市没有单一的废水处理厂,其废水处理功能是附属某一个供水厂功能之下。对于私营水务公司而言,将其废水处理功能整合出来,作为一个单独的系统来运营则相当重要。

      "比如说北京和深圳,他们拥有比较强的经济实力,财政支持能力也比较大,我们xx可以在这些地方建立起比较完善的、比较好的试点项目。然后根据这个再把这些范例慢慢推广开来。"俞说。

      风险犹存

      对于进入水务行业的众多水务公司,政策风险是一个不容回避的现实问题。

      "水务是政府公共事业的一部分,并且合同期长,一般在20年以上,很受政府的影响。即使签订了正式的商业条款,规定第二年水价的上涨幅度,但如果主要领导出现更迭,也可能出现问题。"一位业内资深人士说。"企业在同政府的博弈中往往处于下风,只能尽力去说服。"

      事实上,BOT等模式较长的运营周期也是造成政策风险的原因之一。

      另外,水价最终上涨的幅度能否达到水务公司的盈利预期则是另一个疑问。

      中国城市水价由水资源费、水利工程供水价格、城市供水价格和污水处理费四部分组成。

      崔玉芹认为,在法国巴黎,城市供水价格折合人民币为18 元/立方米,就连水资源丰富的加拿大,城市供水价格也达到人民币4 元/立方米以上,而中国36 个大中型城市的供水价格平均为1.67 元/立方米,上涨空间巨大。到2010 年,我国自来水综合价格应为5.4~11.34元/立方米,涨价幅度达到{bfb}~400%。

      但并非所有人对水价上涨的空间都表示乐观。

      另一家国际投行的水务分析师则认为,自来水作为公共产品,人们对其稀缺性的认识一直不足。近年来水价的数次上涨已经开始考验居民的承受力,并受到越来越多居民的关注,以后的上涨阻力也会越来越大,上涨幅度有限。

      中国建设部秦虹亦表示,地方政府实际存在着对提高价格的动力,现实来看这个难度目前来看还是有一些困难的,主要是中低收入家庭对水价进一步上涨的承受能力问题。根据建设部测算,估计在平均线以下的60%的城镇居民,他们水价的支出已经占到可支配收入比例的3%-4%左右,这一比例目前来看已接近于他们承受能力比较靠上的界线。

      北京城市排水集团总经理杨向平表示,预计水价调整不会很快到位,污水处理费的上涨幅度也有限。"国际资本对投资中国水务市场表现得热情踊跃,但这个市场尚处于战略孕育期,并不成熟,加上xxxx期长,盈利状况不会像许多人料想的那样理想。"