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四川圣达受焦炭市场低迷 [原创 2010-01-27 20:05:44]   

四川圣达受焦炭市场低迷,价格下跌影响,09年业绩同比大幅下降。短期内焦炭市场有复苏趋势,但原材料价格上涨不利于公司业绩改善。

  四川圣达1月26日发布业绩预告,09年1-12月公司实现净利润3,200-4,200万元,同比下降58.41%-68.31%;每股收益0.105-0.138元。08年1-12月公司实现净利润10,097.57万元,每股收益0.33元。
  由于国内钢铁行业在09年较为低迷,导致焦炭市场需求不旺,产销量锐减,同时焦炭销售价格大幅下降,而原材料焦煤价格下跌幅度小于焦炭价格下跌幅度,导致公司毛利率下降,盈利能力下滑较快。
  行业整体低迷是公司业绩下滑的主要原因,公司得益于川内焦化市场相对垄断才得以盈利。在国际金融危机的大形势下,受炼焦煤高位运行、出口停滞、企业持续限产及下游钢材需求不佳等因素的影响,国内焦炭企业均处于盈亏边缘,尤其是{dy}季度焦炭销售和生产呈两难状态。山西等产焦大省焦化行业协会相继宣布本省焦化企业限产50%以上,再加上国内小煤矿限产影响国内炼焦煤资源紧张,国内多数焦炭企业出现亏损。公司所处四川川中和蜀南地区,由于运能和运输成本限制,川内焦化市场相对封闭。同时,四川作为我国焦煤储量较大的省份,煤炭因为运输条件的限制也相对封闭,这就给川内焦化企业提供了一定的议价空间,使得公司焦炭能够保持盈利。09年上半年,公司共生产焦炭产品31.15万吨,共销售焦炭产品32.76万吨,均出现较大幅度下滑;产品毛利率为13.8%,比08年同期下降了近10个百分点,但比同类企业要好出很多。三季度公司盈利进一步提升,净利润达到2,363.88万元,同比下降20.49%,但环比上升185.57%。
  二季度以后钢材市场开始复苏,钢厂陆续恢复生产,对焦炭资源的市场需求量明显增长,焦炭价格逐渐上涨,焦化行业才随之复苏。近期焦炭价格反弹较为明显,公司盈利水平有望提升。一方面,焦炭行业下游为钢铁行业,钢铁行业的运行情况对焦炭企业的经营起到决定性作用。09年国内钢铁行业几经波折,但回暖趋势不变。自09年10月初开始,钢价开始了新一轮反弹。全国主要城市建筑钢材价格持续上涨,其中建筑钢材反弹幅度达到10%左右。钢价反弹将促使钢铁产量增长,在前期焦化协会大幅限产以后,不少钢厂的焦炭库存已经下降,需要采购焦炭。另一方面,四季度随着山西煤炭资源整合的推进,煤炭行业进入传统冬储季节,炼焦煤供应将持出现偏紧的局面。而前期山西、河北等地焦炭协会号召焦化企业大面积限产,导致焦炭供应偏紧,焦炭价格将上调。进入11月,河北、山西等地开始小幅上调了焦炭价格,国内焦炭价格进入上涨周期。09年11月、12月以及2010年1月,山西焦炭协会将焦炭指导价分别上调50元/吨、100元/吨和100元/吨,目前,国内焦炭指导价格已经上调至1,850元/吨。焦炭价格的回暖将促进整个行业盈利的提升,公司也将从中受益。不过,由于国内焦煤供应紧张,价格也随之上涨,对公司业绩提升不利。
  公司作为四川地区焦炭生产的区域性龙头,经过几年的股权转让、增资扩股后目前已经形成了拥有年产100万吨焦炭生产能力。据相关数据统计,扣除区域内钢铁企业下属的联合焦化企业的产量,公司约占四川省内焦化市场份额的20%以上。09年6月,公司子公司攀枝花市圣达焦化有限公司收购了圣达工贸68.33%股权。收购完成后,公司两个子公司持有圣达工贸共计3,000万股股权,占该公司注册资本的{bfb}。从长期来看,对圣达工贸的收购一方面将使公司拥有自己的原材料基地,实现煤焦一体化生产,同时赋予公司成本优势和资源优势,从而保证公司焦炭产品的市场竞争能力和抗风险能力,进一步提升和巩固公司的行业地位;另一方面,公司坚持以煤化工为核心的发展战略,通过收购圣达工贸使公司的产业链成功地向上游进行了延伸,产业链更趋于完善。
  四川圣达09年前三季度实现营业收入6.63亿元,同比减少40.93%;归属于母公司所有者的净利润为4,404.47万元,同比下降67.31%;每股收益0.144元,每股净资产1.36元。发布者:http://www.htmysm.com  发布时间:2010-1-26 19:46:19  阅读:1次 关键字:  

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