让内地投资者苦等两年多的“港股直通车”，发车时间突然难料。

日前，从公布的消息获悉，19件外汇管理规范性文件适用期已过，或调整对象消失而宣告失效，其中包括2007年8月的《关于开展境内个人直接投资境外证券市场试点的批复》。

这意味着一度令投资者高度期待的“港股直通车”，正式寿终正寝。受此影响，股价急跌，盘中最多跌3.3%至146.4元，收报146.8元，跌3.04%，成交逾12 亿元。

“失效以后，恐怕在短期内港股直通车不会再抬上日程。”安邦咨询分析师旭在接受《》记者采访时认为，“虽然港股直通车未成行，但可供内地投资者间接投资、曲线投资境外市场的途径正在逐渐增多，比如QDII基金，还有即将推出的港股ETF(交易所买卖基金)。所以，港股直通车这种较为激进和直接的方式，暂不实施的影响并不大。”

据了解，沪深证交所推出港股ETF(交易所买卖基金)的准备工作已大致完成，具体ETF上市时间有待中证监拍板。消息指出，首只在上海挂牌的为非追踪恒指的非主流港股ETF，将与美股及日股指数等首批国际指数ETF同步上市；而首只在深圳挂牌的则会是由管理的恒指ETF基金。

不过，香港招银国际金融有限公司投资银行高级副总裁郑磊在接受《中国产经新闻》记者采访时则认为，港股直通车是时候开通了。“这两年，热钱流入很多，人民币升值压力很大。如果人民币不大幅升值，就需要发行人民币对冲，从而造成流动性过大；同时，压力以及4万亿救市资金，需要通过‘排洪’减轻压力，港股直通车就是途径之一。”

但李明旭则担心，“从港股直通车提出之时市场反应来看，相应的配套措施非常关键。如果盲目推出，可能会再次上演2007年港股暴涨，泡沫严重的情况。”

2007年8月20日，港股直通车的消息一经传出，港交所股价由当时的120元水平，一口气在短短三个月之内，飙升至250元，升幅超过一倍；同期恒指也由22，000点，更上一层楼，在十月底创出31958点的历史高位。

“如果当时港股直通车推出，内地的投资者无疑会成为泡沫的接盘者。”李明旭说道，现在看来，2007年的七八月份，正是港股泡沫最为严重的时候。幸亏，中央及时意识到风险和动荡，叫停港股直通车。

“也正是港股直通车暂缓这一明智之举，使得内地资金躲过了此次金融危机的百年浩劫。”国巨资本国际控股集团总裁、国际财务策划标准联盟协会副主席、美国万通投资银行控股集团副董事长、中国国际资本有限公司执行董事、首席经济学家、中国企业海外发展中心主任、国巨投资基金管理有限公司董事长孫飛博士对《中国产经新闻》记者表示，港股直通车未成行也是由于金融危机使得大环境发生变化，但港股直通车的开通只是时间问题。

“港股直通车的开通不仅可以巩固香港金融中心的地位，也可以解决A股和H股股价倒挂的情况，解决同股不同价的局面。” 孙飞认为，随着我国资本项目的开放，资金外流的条件成熟，相应配套措施完善，港股直通车的开通必然是水到渠成。