转型––以辅带主

　　华茂股份：参与券商投资保持后劲

　　今年10月，华茂股份的业绩预告显示，前三季度由于受到金融危机影响，产品价格持续下降，生产原料价格及其他生产成本上升，导致公司赢利能力下滑。尽管公司前三季度净利润与去年同期相比大幅下滑，但公司仍然赢利。经营性现金流量同比增长17.7%，保持了较高水平。据记者了解，成功进行资金运作，参与券商投资是华茂公司成功的秘诀。早在1999年，安徽华茂集团就涉足金融投资领域，购买了国内一些券商如宏源证券、广发银行、国泰君安的股份。华茂通过参股多家券商，每年可以获得不菲的分红收益。

　　券商声音：主业继续呈现亏损,参股券商股获益丰厚。公司主营、布等产品加工销售,主业赢利能力偏低,发展空间有限,尤其是在行业整体陷入低谷时期,纺织业务已较难实现赢利。公司{zd0}的看点在于参股券商股。––天相投顾

　　：整合城市资源开发赢利点

　　黑牡丹集团在纺织业务的基础上，整合城市资源，进军房地产开发，通过资源有效配置和资产重组，成为纺织、房地产开发和城市基础设施建设三者兼营的管理控股型企业集团。黑牡丹集团公司总裁戈亚芳说，企业不能一条腿走路，除纺织外，要有新的赢利点。据了解，2010年，黑牡丹纺织将进行整体搬迁，腾出市内优质地块，进行房地产项目开发。

　　券商声音：重组以后，公司90%的利润来自于新注入的火炬置业和高新城投。公司的主要业务也在原有纺织业务的基础上，新增加了城市综合功能开发业务。公司定位于常州高新区开发建设的投融资平台，利用常州优质的城市资源，谋求区位品质的提升。––德邦证券

　　鄂尔多斯：五业并举贡献利润源

　　鄂尔多斯目前已形成羊绒、煤炭、电力、冶金、化工等五业并举、协同发展的经营格局。公司表示，以资源优势介入，再以合理的布局降低成本，并确立核心竞争力，进而获取市场主导地位，是鄂尔多斯得以在羊绒制品和铁合金两大行业均获得成功的关键。虽然冶金已成为鄂尔多斯的主要收入来源，但在鄂尔多斯的产业布局中，仍占重要地位，维系着鄂尔多斯品牌价值。鄂尔多斯多晶硅项目计划明年上半年投产，公司方面表示，硅铁产能今年底将达55万吨，硅锰达45万吨，将成为国内xx铁合金产能过百万吨级的生产企业。

　　券商声音：羊绒xxxx地位稳固，业务转型稳步推进。公司棋盘井工业园是公司成长的新起点。煤炭-电力-冶金、天然气-化工、煤炭-化工三大产业链构成了园区的主产业框架。坐拥丰富煤炭资源，以“低开采、高利用、低排放”的标准打造循环经济模式，公司的新业务成长图景值得看好。––国泰君安

　　深纺织A：偏光片项目支撑业绩

　　深纺织目前三大主营之一纺织服装由于纺织服装行业的不景气，公司经营业绩并不理想。公司原有的主业所在行业增长乏力，迫使公司寻找其它高增长性的业务来支撑业绩，业务重心逐渐向电子消费品的生产和制造转移。公司2009年1~9月每股收益0.16元，每股净资产1.94元，净资产收益率8.05%，营业收入31,413万元，同比增长15.00%，净利润3,830万元，同比减少1.89%。营业收入同比增长，主要系合并深纺乐凯及贸易收入增加所致。深纺织A拟非公开发行不超过1.1亿股(含1.1亿股)，非公开xxxx预计募集资金净额不超过9亿元，将全部用于“TFT-LCD用偏光片一期工程”。

　　券商声音：公司在偏光片领域已经有十多年的积累，进入快速发展期。TFT偏光片打破国外垄断，对完善国内显示产业链有战略意义。TFT用偏光片，目前国内只有公司{wy}掌握全套生产技术。在未来三四年内，除非技术转移放开，在国内都不太可能出现竞争者。––招商证券