弃大就小 寻觅确定的三大主题

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如果说今年以来股市的运行与人们原先的判断有什么不同的话,那么除了大盘没有如期出现年后的上涨之外,还有就是热点板块方面出现巨大差异。

      本来被普遍看好的大盘蓝筹股,今年以来已经出现了好几轮的下跌,特别是其中的金融和地产股,很多股价已经跌去三成,有的甚至被腰斩。

      导致这种状况出现的原因是多方面的,就市场层面来说,前期涨幅偏大、限售股解禁数量众多、未来增长具有较多不确定因素以及相关公司再融资要求迫切等,都是使得此类股票行情弱于大盘的重要因素。在这些因素还没有被真正xx之前,的确很难想象它们将会领涨于大盘。既然这样,人们现在就没有必要把投资思路依然集中在这些股票上,xx应该另辟蹊径,换个角度来思考。

      一个明显的视角是,流通盘很大的股票在近期{zh0}还是予以回避,而在板块选择上则应该更多地考虑具有事件催化剂性质的品种。简单来说,就是弃大就小,寻觅确定的主题投资机会。 农业板块:涨价xxxx

      今年以来,如果以行业指数而论,涨幅{zd0}的无疑是农业板块。虽然在股市上它只是一个小板块,涉及的上市公司并不多,而且基本上也不是什么具有代表意义的大公司。

      但就是这些平常被人们忽视的公司,其股价在最近两个多月中,出现了巨大的涨幅。像北大荒,去年年底时的股价才15元多一点,到3月初已经摸高到25元以上。这还不算厉害的,同期的新农开发从10元出头涨到近20元,几乎翻番。

      客观而言,在这段时间中,农业股的经营状况并没有发生什么大的改变,其业绩也远没有达到可以让投资者放心投资的程度。支持其股价上涨的全部理由就是一条——农产品涨价。这种农产品的涨价,其源头并不在国内。

      有人分析,它的传导过程很长;国际原油价格上涨,一方面导致西方大量消耗石油的农产品价格上涨;另一方面为摆脱高油价的困扰,美国等开始大力发展生物能源,结果消耗了更多的粮食作物,从而加剧了农产品价格上涨。于是,国际农产品市场价格走高,而大量的农产品期货交易无异"火上浇油"——进一步助推了农产品现价的上涨,并一直影响到中国境内。

      中国的农业以满足自身需要为主,主要农产品可以自给自足。按理来说,国际农产品上涨很难对中国的农产品价格带来多大压力。但问题是,在现代经济条件下,这种压力还是可以间接地传导进来。虽然我国的粮食价格基本保持稳定,但市场化程度较高的猪肉价格无法有效控制。以猪肉价格上涨为契机,国内类农产品价格以不同形式上涨,特别是那些非狭义粮食作物,很难进行价格干预,因此涨幅都很大。

      既然农产品涨价了,那么人们自然会想到,生产这些农产品的上市公司效益可能会提高,如果效益真的提高的话股价就应该上涨。在这样的思维逻辑下,只要和"农"字沾边的股票,无一不大涨。即便后来有政府临时价格干预这样的利空,也阻止不了其上涨行情的展开。而冰雪灾害的出现,更是加剧了这一趋势。

      至少在目前,农业板块的上涨不过是题材炒作的结果,并没有真正的业绩支撑。但在市场对那些有着相对业绩优势的股票退避三舍之际,具有题材优势的农业板块——而且农产品涨价现在还没有看到头,自然会受到追捧。现在看来,这个投资主题还会继续被发掘,相关股票的机会还会不断出现。 节能减排:题材虚实结合

      应该说,节能减排并不是今年才在股市上出现的概念。自从国家提出降低万元GDP能耗的具体指标后,市场上就出现了相应的节能减排题材。大家都记得,风力发电、光伏技术、生物能源等,都是在那时就被炒作过的概念。而这样的题材现在被再度提起,很大程度上受到国际油价过百美元这一事件的影响。

      早在去年就有人提出,国际原油价格将上涨到每桶100美元之上,黄金价格也将上涨到每盎司1000美元之上——这样的预测几乎没有人不同意。但当预测变成现实——国际油价真的突破100美元,并且向更高的价位推进时,还是引起了很大震动。人们不得不慎重地考虑在高油价环境下如何生存的问题。

      于是,搞替代能源和能够降低能源消耗的多了起来。再加上国际上对于气候变暖的议论也在增加,因此这个题材就进一步增加了环保的内容,演化为节能减排。

      从目前来看,这个题材的重点还是在新能源开发以及环保行业上。其中新能源因为已经在逐步产业化,具备更多的想象空间,所以特别受到关注。而金风科技的上市,以其巨大的财富效应让市场领略了新能源的风采,更在投资者心目中强化了该题材的魅力。

      从长远来看,节能减排作为国家经济发展的重要战略,其空间巨大。而且从世界重要发达国家的经验来看,这个产业也是越做越大,前景广阔。不过,客观上它也存在一个经济性的问题,即是经济效益并不突出。

      在我国,风电算是发展比较快的新能源行业,但还是缺乏核心技术,同时其运用中也尚不具备成本优势。这种状况,在其它节能减排题材中也都不同程度地存在。

      所以,作为一个概念,现在是虚实兼而有之。所谓虚,是相关上市公司真正有业绩的还不多。所谓实,是已经出现了一些具有较好盈利前景的企业。

      对于投资者来说,把节能减排当作现时的一个投资主题是对的,而且这个主题的生命力可能比较长。

      但是,在具体操作过程中,还是应该更偏重于未来发展路径清晰,业绩潜力明显的品种。从现在来看,部分新能源概念的股票也许机会要更大一些。

      相对于农业板块来说,节能减排题材的想象空间比较大,相关个股的不确定因素也比较多,这在投资时要特别加以关注。 创投题材:制度变革带来想象力

      今年证券市场上将会有很多新的变化,譬如说股指期货交易的推出、融资融券的实施、创业板的开设等。现在看来,有希望在上半年就能够实现的,恐怕就是创业板了。

      在最近举行的"两会"上,<政府工作报告>也提到了开设创业板的问题。事实上,现在推出创业板,已经越出了证券行业形成多层次资本市场的范畴,成为发展直接融资、鼓励创新与创业、改变增长模式的重要手段。既然已经提到了如此高度,那么它在股市中就必然要有所反应。

      在创业板还没有推出之前,人们还不可能在资本市场上直接去投资创业板股票。但是,又的确有相当多的上市公司,早几年利用各种途径开展了风险投资,有的还拥有不少此类公司的股权。一旦项目能够在创业板上市,那么无疑就会有不菲的收益。从紫光股份到力合股份,它们在近期的上涨,无不与公司具有的创投概念有关。

      虽然,现在人们还无法确认创业板真正推出的时间,而且也没有把握确认哪些企业会{dy}批在创业板上市。

      因此所有对创投概念股的操作,在很大程度上都具有盲目性。但问题是这种表面上的不确定,是建立在今后概率很大的确定性基础上的,同时创投本身又是具有制度变革的内涵。在这种情况下这一概念的崛起是有理由的。

      但关注创投概念并不等于可以不讲实际地对与创投沾边的股票进行投资。现在的创投热,某种角度来说是有点鱼目混珠,譬如有的公司只是参予了园区开发,开发区的部分厂房租赁给了创投企业。这样的公司应该说只是参股土地开发,把它当作风投概念股票,并且还要连拉几个涨停。这无疑是过度投机,很难找到操作的合理性。

      股市需要搞创业板,但是真正能够跻身于创业板的公司只占想上创业板公司的很少一部分。

      之所以这种投资被称为风险投资,原因就在于参与其中的风险极大。9年前网络热的时候,也一下子出现了很多投资网络的创业型公司,股市中也演绎了一幕上市公司争相"触网",而且一"触网"股价就上涨的闹剧。结果呢?不是有很多公司被"一网打尽",投资网络损失惨重吗?

      现在,固然有境内的网络公司做得十分成功,并且到海外上市,市值规模超过发展多年的企业。

      但是,这样的公司毕竟是少数,甚至可以说是个别的。所以,在人们投资具有创投概念的主板股票时,一方面要意识到这是一种着眼于大趋势的战略性投资,另一方面更要看到其中的风险,拒绝建立在道听途说基础上盲目操作。

      在某种角度来说,现在讲"弃大就小"已经晚了点,一些大盘股已经跌了很多,很多小盘股也涨了不少。但是,从目前的资金流向来看,恐怕这个趋势一下子还不会马上改变。

      农业、节能减排与创投概念,尽管已经被市场所认识,但是作为大家都能够认同的主题投资品种,还是存在一定的机会。对于灵活配置资产的个人投资者来说,看到这一点尤其重要。