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包钢稀土(600111)

总股本4亿，流通股1.4亿，属稀土资源垄断型企业。

包钢稀土是国内生产规模{zd0}、稀土储量最多的企业，其产品70% 以上出口。 2000年销售收入主要来源于稀土矿等低附加值的产品。今后，包钢稀土公司新的利润增长点主要包括：2000年3月投入中外合资内蒙古稀奥科贮氢合金有限公司 6500 万元；2000年6 月投入中外合资内蒙古稀奥科镍氢动力电池有限公司 1350 万元； 2000年6月投入中外合资内蒙古稀奥科镍氢电池极板有限公司7900万元。

安泰科技(0969)

总股本1.5亿，流通股3600万，2000年5月上市。

安泰科技依托于北京钢铁研究总院，在非晶、微晶、合金材料、永磁信息功能材料、生物材料等方面具有雄厚的技术实力。公司上市募集资金8.7亿，其中1.5亿用于高性能粘结稀土永磁体、高性能烧结稀土永磁体的生产，生产规模为1000吨左右。随着募股项目的完成，安泰科技将步入高速成长期。
我国稀土在世界稀土市场上的地位----举足轻重

我国稀土产业对世界稀土市场起着举足轻重的作用。目前中国提供的稀土占世界需求量的一半以上。自1990年以来，稀土产品消费年平均以16%的速度递增，稀土出口总量增长了23倍，单一稀土出口量增长10倍，出口创汇翻了两番多。由于资源上的优势，我国在中、重稀土和氯化稀土产品供应方面也长期外于有利地位。在高纯稀土产品出口方面，我国每年进入国际市场的产品已达10000吨左右，用于彩电荧光粉制造的高纯氧化钇、氧化铕等产品的供应量达到了世界总需求量的17% 以上。

据统计，1992-1999年国内外市场总容量的年均增长率为22.8%，国内市场容量的年均增长率为8.7%，而国际市场中我国容量年均增长率为31.8%，是国内的3.7倍，这表明了我国稀土主要供应国际市场。我国稀土产品出口约20多个国家和地区，但出口主要市场为日本市场、美国市场和欧洲市场等三大市场。目前，我国总出口量已占全球总贸易量约71%，已成为世界稀土产品的{wy}供应大国，价格与日本和美国比较，一般我国的价格约低30一35%。因此我国的价格对国际市场的冲击力较大，特别是对美国、日本和法国等厂家的生产有很大的威胁，致使占领的国际市场领域越来越大，这种世界性的竞争优势是无可比拟的。

我国稀土矿生产的地区分布----三足鼎立

在稀土生产方面，内蒙古、江西、四川三大稀土资源型生产基地已经形成。

内蒙古自治区具有得天独厚的资源优势，稀土产品作为包钢生产铁精矿的副产品生产，生产成本低，产量大，约占全国稀土产量的80%，产品主要以镧、铈、镨、钕、钐、铕、钆的氧化物、化合物、金属和混合物，是我国轻稀土产品的主要产地。目前，内蒙古自治区现有稀土生产企业80多家，其中大型的企业有内蒙古包钢稀土高科技股份有限公司、包头市和发稀土集团公司、内蒙古内大方圆冶金化工有限公司、包头罗地亚稀土有限公司、光华化学工业公司稀土厂、包头市万宝稀土金属冶炼厂等20多家，形成了每年生产稀土精矿7~8万吨、氯化稀土和碳酸稀土6多万吨、稀土硅铁合金3万吨、单一稀土产品15000吨、混合稀土金属6000吨的规模。可生产 80多个品种、220多个规格的稀土产品。

四川的稀土资源集中在凉山洲境内的冕宁地区和德昌地区， 稀土探明储量约 200万吨(以REO计)，其特点是与内蒙古的稀土资源相同，属纯氟碳铈矿，是优良的轻稀土资源。目前四川有稀土企业20多家，稀土矿产品产量约2.5～3万吨/年，主要的生产企业有四川冕宁县稀土开发公司、四川冕宁昌兰稀土公司、四川冕宁县方兴稀土公司、四川稀土材料厂、四川志能稀土集团有限公司、德昌富源稀土厂等，产品主要为精矿产品、氯化稀土、碳酸稀土、稀土硅铁合金、混合稀土金属、各种单一轻稀土产品等。

江西省是我国中重稀土资源的重要产地，南方离子吸附型稀土矿80%集中于此，而且主要集中在赣州地区。是与内蒙古和四川的xx不同的世界很罕见的稀土矿物。现每年生产稀土矿产品约1～1.5万吨(以REO计)，可分离各种稀土单一氧化物产品，但分离企业较少；而单一稀土金属的冶炼能力为全国{dy}，现已具有生产各种单一稀土金属的能力3000～4000吨/年，占全国冶炼能力的60%，产品产量占全国的70%，单一稀土金属的出口量占全国的60%，产品质量享誉海内外。已成为我国中重稀土矿产品和单一稀土金属及合金的产业化基地。江西的稀土生产xxxx有赣州市南方稀土矿冶有限公司、江西稀土公司、赣州有色冶金研究所、赣州市稀土金属冶炼厂等。

江苏省正在成为我国稀土分离的产业化基地。江苏省没有稀土资源，但依据其良好的工业基础、经济基础和先进的经营理念，现有生产厂十多家，具备分离单一稀土氧化物2.3～2.5万吨/年的生产能力，产品全部为单一稀土氧化物和单一稀土金属，产品品种从轻稀土到重稀土，一应俱全，并可根据用户的特殊要求，生产各种特殊规格的稀土产品。产品90%以上出口。因此稀土原料产品的价值在这里得到了充分的体现。江苏的主要生产企业有江苏溧阳方正稀土有限公司、宜兴新威集团公司、宜兴长江稀土冶炼厂、江阴加华新材料资源有限公司等。现以成为我国稀土矿产品到稀土应用产品产业链中不可缺少的一环。

在国内大的稀土分离企业中，甘肃稀土公司、上海跃龙有色金属有限公司和鑫光集团广州珠江冶炼厂这三个老厂，无论产品产量和质量，仍然占有重要的位置。价格走势----先抑后扬、缓慢上升

我国稀土产品出口价格从1995年至1999年间逐年下降，且稀土金属价格的年降幅在25-30%，而稀土氧化物为20-25%，已达价格低谷。大部分稀土产品价格跌去一半，部分产品目前的价格仅为{zg}时的几十分之一。价格降低并不是需求减少造成的，在1996-1999年这段时间，稀土的需求并没有下滑，仍然以年均10%~15%的速度增长，并且随着西方高科技产业对稀土的需求激增，稀土消费增速有加快的趋势。价格下降的真正原因是稀土供给出现失控，稀土产量大幅度增长，国内企业为了出口，竟相压价，导致稀土价格一跌再跌。主要表现在低水平重复建设过多，竞争过度，应有开发严重滞后，导致产量增长过快，新的需求增长远不如产量增长，价格暴遗跌。1996年以来，仅包头一地，大小稀土企业就发展到90多家，大多是小规模生产、原料粗加工企业。四川、江西、江苏等地近年来新上马的稀土企业也有上百家，且产品雷同，70%以上的企业技术水平低下。多年来，我国稀土矿产品产量一般为5.5吨，但年冶炼能力严重过剩。1998年，稀土产品的价格同比平均下跌了30%。稀土主导产品氯化稀土已从过去的1400美元/吨跌到900美元/吨，突破了制造成本。在上一个景气循环中，一吨氧化钕价格23万元，目前仅6.3万元~7 万元。初级产品严重供过于求，同时企业对形势判断失误，认为市场滑坡，非理性大量抛售，加剧体格暴跌，全行业亏损无可避免。

在经历了多年的价格下跌之后，新增需求基本上消化了过去几年剧增的生产能力，而价格暴跌的结果是引起业内企业的高度重视，狠下决心解决供应过量的问题。国家对矿山资源的管理加强，控制资源开采量，内蒙古、江西等稀土大省都组建了大的集团公司，采取有效措施，治散治乱，控制原料市场并取得明显的效果；国家支持稀土产业整合，成立了具有一定管理协调职能的联合体，稀土出口实行配额管理，严格限制粗制稀土产品出口行为；国家进一步提高环保要求，对污染严重的企业，如土法焙烧生产企业被迫停产；同时前几年上马的小型稀土企业经不住稀土价格暴跌的打击，逐步退出稀土产业，国外大稀土公司经不住国内企业的低价打击，纷纷转行。使供应过量的情况得到有效控制，压价销售的行为在业内企业中受到xx。另一方面，国家对稀土产业投入加大，1999年，国家增发1000亿国债和90亿元贴息xx中国家计委择优安排了稀土冶炼、材料加工、稀土应用等方面的稀土产业化和应用开发项目39个，总投资共计27亿元，这些举措一是抬高稀土产业进入门槛，二是解决稀土应用落后问题，增加国内对稀土需求量；亚洲经济已迅速复苏，稀土出口量将会稳中有升；同时稀土在高科技、新材料中应用有望快速增长，应用新领域不断开发，对稀土用量会不断攀升。

我国稀土产品消费结构：每年的稀土消费中都有 80% 以上用于冶金/机械、石油/化工、玻璃/陶瓷等传统领域。用于新材料占高技术市场的比重由7%逐年增加到99年的19%，已接近世界平均17%~18%的水平，但远低于日本等发达国家35%～40%的水平。稀土在传统的冶金机械、石油化工、玻璃陶瓷的消费量增长幅度不太大，在农轻纺中消费量逐年扩大，尤其是农用方面每年要消费稀土上千吨。1999年农用领域消费稀土3110吨，比92年增长近1.5倍。稀土农用的趋势是由喷施微肥转向稀土碳铵复合肥。稀土在新材料领域的应用发展迅速。1997年应用量达到1850吨。比上年增长15.6%，其中主要增长的是稀土永磁材料，增幅达 58.3%，荧光材料增长37.8%，稀土储氢合金达到了400余吨，比上年增长1倍多，其中高新技术应用近百吨，比上年增长36%。

市 场 前 景 及发 展 方 向

在今后国际市场中，我国将仍然占据较大的优势：一是目前我国已能提供全球品种多、数量大、质量好及价格低的稀土产品。二是我国出口产品结构已变为更加合理且稳定，如我国出口粗的混合物的盐类产品(如RECl3等)日益减少，而高纯单一稀土产品(如La203、CeO2、Nd2O 3、Sm2O3、Eu2O3、Tb4O7、Dy2O3 、 Er2O3 、 Y2O3等)的出口量将增加且更加稳定。三是我国稀土产品价格将会继续低于国外同类产品的25-30%，这样就保证了我国在竞争中占有优势，并占领更大国际市场。以上三个有利因素使我国稀土产品的国际市场的发展前景向好。特别是我国加入世界贸易组织(WTO)之后，稀土市场将会全方位的向前推进，稀土市场发展远景将更好。未来5 年我国国内稀土应用将进入一个新的发展时期，稀土应用量将保持年均 10% 的增长速度，消费量将由目前1.6万吨增至 3-3.5万吨。

今后国内市场的发展，主要是依靠加大国内稀土应用推广的力度，扩大应用领域，开拓新用途，增加国内稀土消费量。这一方面要继续增加量大面广的传统应用，如冶金机械、石油化工和玻璃陶瓷等，使稀土消费量快速增加，其{jd1}量也比较大。另一方面要推进稀土农用和高新稀土材料的新应用，特别是后者的发展将会更快，如稀土永磁、稀土荧光粉、稀土电池、汽车尾气治理的稀土催化剂、激光材料、磁致伸缩材料等。

传统行业应用展望

对传统产业进行改造、提升，有效地拉动稀土产业本身的市场需求，促进我国稀土产业的持续健康发展。专家们建议稀土应用和推广的四大传统领域如下：

1. 钢铁冶金行业

我国用稀土处理钢达到81个品种，但大量应用的只有10余种。全国稀土钢年产量仅为100万吨左右。到2005年末期，稀土钢产量将由1999年的70万吨增至 200 万吨，稀土用量将由目前的400吨增至1000吨以上；稀土铸铁的产量由目前的110万吨增加到200万吨，稀土消费量上3800吨增加到7000吨；稀土有色金属合金材料(含铝电线电缆)年产量由目前的40万吨增加到60万吨，稀土消费量将由 800 吨增加到 1200吨。冶金/机械稀土用量合计为9200吨。

2.石油化工行业

目前我国采用稀土催化裂化剂处理加工原油能力为 5000万吨，到"十五" 末期将突破8000万吨，稀土消费量将由3800吨增至6000吨。

3.玻璃陶瓷行业

稀土在该领域的消费量将随着电子行业、建筑行业等同步发展，可望由目前的 1800吨增加到2200吨。

4.农业

稀土在农林牧方面的应用前景非常广阔。目前施用稀土肥料的农田面积为5000 万亩左右，仅占总耕地面积的 3%，到"十五"末期可增加4倍，达到2 亿亩，稀土消费量达到5200吨。"十五"期间，计划改造小化肥厂100家，使稀土碳铵复合肥生产规模达到1000万吨。

高新技术产业应用展望：

以新材料为代表的高新技术产业的稀土消费发展势头远远超过其它几种行业。

1.稀土荧光材料

彩电荧光粉：目前世界彩电显像管产量约1.6 亿支，计算机用显示管约6000万支，需红色荧光粉约 1500吨。目前我国用于普通显像管、显示屏稀土荧光粉年产量接近800吨，配套生产彩显管2400万支以上。

灯用荧光粉：节能灯用稀土荧光粉，目前国内产量为300吨，至"十五" 末期国内需求量可望扩大3-4倍，达到 1000-1200吨，生产节能灯5亿支以上。

2.稀土永磁材料

产量可从目前的5500吨增至1万吨左右，消费稀土约3800吨， 增长速度将超过 35%。

3.稀土贮氢材料

目前，我国稀土贮氢材料初具产业化规模，稀土消费量500吨左右， 镍氢电池生产能力达到 1.6亿支，到2005年有望达到4-5亿支，消费稀土1500-2000吨，生产储氢合金材料4000-5000吨。到2005年世界镍氢电池产量将达20亿支，需稀土金属 6840吨。

目前，世界稀土消费量在6.5-7万吨之间，其中传统领域消费稀土5 万吨，高新技术领域消费稀土2万吨。未来5年间，稀土在传统领域的应用将保持1%-2% 的增长速度，高新技术领域的应用将保持10%-15%的增长速度。预计到2005年，全世界稀土消费量将达到8-9万吨。

稀土行业存在的问题

稀土行业发展迅速，但是整个行业还存在着不少问题。

1.产品结构不合理。稀土矿藏产量和出口在世界占优势，但是应用于高新技术产业的稀土应用开发与国外相比有较大的差距。初级产品过剩，高级产品供不应求或技术水平低，研制不出高级产品。

2.是企业单体规模小，产业集中度低。生产无序化发展，增长过快，造成供求比例失调。我国“十五”期间争取在国内形成45个具有一定国际竞争能力的大型稀土企业集团，鼓励企业联合发展，发挥规模优势，提高综合竞争力。

3.稀土分离提纯技术和分析检验方法有待提高。由于稀土元素电子结构差异甚小，物理、化学性质十分相似，加之除钪与钷外，其余元素往往共生，故分离提纯的难度比较大。而单一高纯稀土具有更多奇妙的物理、化学功能用于更宽广的领域。 4.出口管理体制不尽完善。目前60-70%的产品靠出口，出口数量和价格成为影响我国稀土工业全局的问题。实行出口配额以后，确实起到了积极的作用，控制了总量。但是在出口计划的下达和配额许可证发放中仍存在一些问题。

5.推广应用力度不足。稀土在传统领域中的推广应用进展缓慢，例如农业是我国特有的稀土应用领域，可是发展情况并不理想。

此外，还有重复建设的问题、资源开采的问题以及稀土生产过程中的环境污染问题等。

现已涉足稀土材料及应用的上市公司分析

现已涉足稀土材料及应用的上市公司包括包钢稀土(600111)、中科三环(0970)、安泰科技(0969)、首钢股份(0959)、中大股份(600704)、宁波韵升(600366)、津滨发展(0897)、太原刚玉(0795)、中金岭南(0060)。

其中除包钢稀土、中科三环、安泰科技外，其它上市公司大部分是主业转型、投资高科技领域。例如中大股份投资7000万元用于D型镍氢动力电池和18 系列便携式电脑镍氢电池项目、津滨发展通过《粘结钕铁硼永磁材料生产项目可行性研究报告》，投资总额5950万元用于粘结钕铁硼永磁材

宁波银行(002142)迪康药业(600466)博盈投资(000760)航天通信(600677)天富热电(600509)现代投资(000900)自仪Ｂ股(900928)云南铜业(000878)报喜鸟(002154)秦川发展(000837)时代科技(000611)美利纸业(000815)中卫国脉(600640)华闻传媒(000793)ST长信(600706)通化金马(000766)哈高科(600095)罗牛山(000735)华锐铸钢(002204)长城股份(000569)招商局Ｂ(200024)创元科技(000551)兖州煤业(600188)穗恒运Ａ(000531)兰州民百(600738)银基发展(000511)基金通乾(500038)南京中北(000421)百联股份(600631)中成股份(000151){dy}医药(600833)中金岭南(000060)ST轻骑(600698)中粮地产(000031)青岛啤酒(600600)南玻Ａ(000012)*ST物业B(200011)中海集运(601866)绿大地(002200)北京银行(601169)*ST中农(600313)贵绳股份(600992)广宇发展(000537)烟台万华(600309)*ST生物(000518)180ETF(510180)粤高速Ａ(000429)正和股份(600759)ST玉源(000408)宝新能源(000690)赛格三星(000068)基金景宏(184691)深长城(000042)一汽富维(600742)深华发Ａ(000020)双钱Ｂ股(900909)建设银行(601939)*ST雅砻(600773)工商银行(601398)天津港(600717)柳钢股份(601003)尖峰集团(600668)北矿磁材(600980)基金兴和(500018)*ST三联(600898)深深房Ｂ(200029)火箭股份(600879)*ST(000657)北人股份(600860)安阳钢铁(600569)山东黄金(600547)上海九百(600838)菲达环保(600526)新嘉联(002188)长力股份(600507)园城股份(600766)亨通光电(600487)北京城建(600266)空港股份(600463)全柴动力(600218)冠豪高新(600433)科达股份(600986)南化股份(600301)福成五丰(600965)万业企业(600641)力诺太阳(600885)亿城股份(000616)星湖科技(600866)广电信息(600637)ST渝万里(600847)深华发Ｂ(200020)华阳科技(600532)欧亚集团(600697)联环药业(600513)铜陵有色(000630)晋西车轴(600495)鼎立Ｂ股(900907)华光股份(600475)锦旅Ｂ股(900929)金证股份(600446)