趋势的定义
从道氏理论中,《专业投机原理》作者维克托·斯波朗迪整理出的定义:
上升趋势——它是由一系列连续的涨势构成,每一段涨势都持续向上穿越先前的高点,中间夹杂的下降走势(换言之,跌势)都不会向下跌破前一波跌势的低点。
下降趋势——它是由一系列连续的跌势构成,每一段跌势都持续向下穿越先前的低点,中间夹杂的反弹走势(换言之,涨势)都不会向上穿越前一波涨势的高点。
趋势线
上升趋势线:连接某一时间段{zd1}点(或相对低点)与{zg}点之前的任意低点,中间不穿越任何价位的直线,就是上升趋势线。
下降趋势线:连接某一时间段{zg}点(或相对高点)与{zd1}点之前的任意高点,中间不穿越任何价位的直线,就是下降趋势线。
趋势线评级
趋势线最为重要的特征是其倾斜方向。
趋势线评级因素:趋势线的时间周期、长度、价格触及趋势线的次数、角度和成交量。
交易法则:
1.沿趋势线的倾斜方向操作。
2.趋势线提供支撑或压力。
3.陡峭的趋势线预示着未来价格的急剧下挫。
4.价格在突破一根陡峭的趋势线后往往会重新考验近期极点。
5.画一条与趋势线平行的通道线,运用通道线来设定盈利目标位。
背离
A类熊背离:价格创出新高而指标只达到了一个次高点。这是最强烈的卖出信号。
A类牛背离:价格创出新低而指标只达到了一个次低点。这是最强烈的买入信号。
B类熊背离:价格出现双重顶而指标只达到了一个次高点。这是次强烈的卖出信号。
B类牛背离:价格出现双重底而指标只达到了一个次低点。这是次强烈的买入信号。
C类熊背离:价格创出新高而指标出现双重顶。这是最弱的熊背离。
C类牛背离:价格创出新低而指标出现双重底。这是最弱的牛背离。
三重滤网交易系统
三重滤网交易系统是美国交易员亚历山大·埃尔德发明的,于1986年4月首次公之于众。
三重滤网交易系统对每次操作进行三重测试或过滤。许多操作{dy}眼看似乎很有吸引力,但却被另外一道或两道滤网否决了。那些通过了三重滤网考验的操作获利概率大幅提高。
三重滤网要求交易者首先看长期走势图。它只允许你沿潮流方向操作,即沿长期走势图上的趋势方向操作。它利用与潮流逆向的波浪来寻找入场点。
恰当的资金管理是交易成功的根本。一旦买进,就要设止损位,价格设在交易当天或前{yt}的低点下方一档,取二者中的低者。一旦行情朝有利的方向发展,就要尽快把止损位移到盈亏平衡点,保护住50%的账面浮盈。
{dy}层滤网:利用趋势跟随指标判断周线趋势,且只顺从趋势方向操作。
第二层滤网:利用震荡指标来观察日线图。当周线趋势向上时,利用日线下跌来寻找买点;当周线趋势向下时,利用日线上涨来寻找放空点。
第三层滤网:当周线趋势上升而日线震荡指标下降时,运用追踪型买进停止技术。当周线趋势下跌而日线震荡指标上升时,运用追踪型卖出停止技术。
期货套利
期货套利主要有三种形式,即跨月套利、跨市套利及跨商品套利。
(1)跨交割月份套利(跨月套利)
投机者在同一市场利用同一种商品不同交割期之间的价格差距的变化,买进某一交割月份期货合约的同时,卖出另一交割月份的同类期货合约以谋取利润的活动。其实质,是利用同一商品期货合约的不同交割月份之间的差价的相对变动来获利。这是最为常用的一种套利形式。
比如:如果你注意到5月份的大豆和7月份的大豆价格差异超出正常的交割、储存费,你应买入5月份的大豆合约而卖出7月份的大豆合约。过后,当7月份大豆合约与5月份大豆合约更接近而缩小了两个合约的价格差时,你就能从价格差的变动中获得一笔收益。跨月套利与商品{jd1}价格无关,而仅与不同交割期之间价差变化趋势有关。具体而言,这种套利方式又可细分牛市套利,熊市套利及蝶式套利等。
(2)跨市场套利(跨市套利)
跨市套利是在不同交易所之间的套利交易行为。当同一期货商品合约在两个或更多的交易所进行交易时,由于区域间的地理差别,各商品合约间存在一定的价差关系。投机者利用同一商品在不同交易所的期货价格的不同,在两个交易所同时买进和卖出期货合约以谋取利润。
当同一商品在两个交易所中的价格差额超出了将商品从一个交易所的交割仓库运送到另一交易所的交割仓库的费用时,可以预计,它们的价格将会缩小并在未来某一时期体现真正的跨市场交割成本。比如说小麦的销售价格,如果芝加哥交易所比堪萨斯城交易所高出许多而超过了运输费用和交割成本,那么就会有现货商买入堪萨斯城交易所的小麦并用船运送到芝加哥交易所去交割。
又如伦敦金属交易所(LME)与上海期货交易所(SHFE)都进行阴极铜的期货交易,每年两个市场间会出现几次价差超出正常范围的情况,这为交易者的跨市套利提供了机会。例如当LME铜价低于SHFE时,交易者可以在买入LME铜合约的同时,卖出SHFE的铜合约,待两个市场价格关系恢复正常时再将买卖合约对冲平仓并从中获利,反之亦然。在做跨市套利时应注意影响各市场价格差的几个因素,如运费、关税、汇率等。
(3)跨商品套利
所谓跨商品套利,是指利用两种不同的、但是相互关联的商品之间的期货价格的差异进行套利,即买进(卖出)某一交割月份某一商品的期货合约,而同时卖出(买入)另一种相同交割月份、另一关联商品的期货合约。
跨商品套利必须具备以下条件:
一是两种商品之间应具有关联性与相互替代性;
二是交易受同一因素制约;
三是买进或卖出的期货合约通常应在相同的交割月份。
在某些市场中,一些商品的关系符合真正套利的要求。比如原材料商品与制成品之间的跨商品套利,如大豆及其两种产品--豆粕和豆油的套利交易。大豆压榨后,生产出豆粕和豆油。在大豆与豆粕、大豆与豆油之间都存在一种xx联系能限制它们的价格差异额的大小。
要想从相关商品的价差关系中获利,套利者必须了解这种关系的历史和特性。例如,一般来说,大豆价格上升(或下降),豆粕的价格必然上升(或下降),如果你预测豆粕价格的上升幅度小于大豆价格的上升幅度(或下降幅度大于大豆价格下降幅度),则你应先在交易所买进大豆的同时,卖出豆粕,待机平仓获利。反之,如果豆粕价格的上升幅度大于大豆价格的上升幅度(或下降幅度小于大豆价格下降幅度),则你应卖出大豆的同时,买进豆粕,待机平仓获利。
xx期货北京营业部罗颜
2010-2-7