2010年2月3日晚，由《{zy1}理财》杂志社发起，中央人民广播电台、北京电视台财经频道、《金融时报》社、搜狐网、金融界网站、凤凰网联合主办的“珠江地产·{zy1}2009年度金融理财排行榜”颁奖典礼在京隆重举行，中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇先xx表主题演讲。

中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇

    首先非常高兴参加这个活动，在金融危机之后，西方国家，银行业、金融业，刚才说了冲击很大，但是我们中国的金融业用一句时髦的话，不是一枝独秀，也算独树一帜，我们2009年经营业绩都非常好。所以大家今天在这济济一堂进行庆祝，我想还是有充分的理由的。我今天想对未来的金融业发展谈几点看法。

　　大家看到这几天刚开完达沃斯峰会，在达沃斯峰会上我们明显地感到，政治家和银行家之间好像发生了一种冲突，有些重要冲突感觉难以调和。那么为什么出现这种情况呢？我们在金融危机之后要对原因进行分析，金融机构由于过高或者扭曲的激励机制和相对薄弱的监管水平，使得一些金融家们铤而走险，为了获得个人利益的{zd0}化不择手段。基于对这种情况的分析，无论是奥巴马也好，还是欧洲，法国，都相对的对未来金融业的发展提出一些方案，这些方案提出以后遭到的反对声也非常强，奥巴马的方案给人感觉好像金融业要重新回到大萧条之后那个时代，我们感觉跟罗斯福新政有点像。然后就像想当初把摩根，美国{zd0}的摩根财团给分开一样，那么现在也要防止金融机构做大，大的金融机构，猪养肥了以后就要杀，不能让它变得个太大，大概是这么个情况。同时欧洲更多对高管人员的薪酬提出了很多的限制，所以针对这些方案确实遭到业界的反对之声，我觉得是有道理的。道理在什么地方？这样做的金融业还能不能成为一种充分自由竞争的这么一个经济体，我们感到比较怀疑。

　　我想对这个问题要辩证来看待，就是说金融业，一方面要追求高效，同时风险可能会相应增加。当你对这个风险难以控制的时候，而金融业这种风险的外部环绕效果非常强，会给整个社会带来非常大的损失。所以说在这种情况下，尽管我看到有很多学者对奥巴马，欧洲现在的改革方案提出的质疑之音非常多，但是我们有一点是要达成共识的，看来未来对金融业发展怎么样有一个更加稳健而高效的模式，的确要进行探索。所以我跟一个朋友说，你不要先忙批判的事，你如果批判奥巴马做错了，那我问你能不能提出比他更好的方案？他这些做法可能存在一些矫枉过正，但他的做法其实是没有办法的办法，就像我们演讲，你找不到更好的一些监管内控的措施，我只能用限制薪酬的方式来防止来冒险，这些是一些没有办法的办法。当然对未来怎么样找到更好的办法呢？我们还是可以进一步探讨，我想我们要有充分的认识。

　　那么我们反过来看这些事，你就说了，在金融危机以后，探索未来金融业的发展，首先还是要强调要稳健，当然在稳健发展的同时我们也要鼓励和推动金融创新。关键你的金融创新一定要在风险总体可控的一个框架内来进行。在未来对金融危机总结以后，我们可以得出这样一些结论。所以说我们看到，相对于中国的金融业或者中国的银行业来讲，我们从最近这五六年的发展来看，我们总体上还是能够达到稳健和风险可控，当然我们如果自己分析自己的时候，很多学者也谈到了，说我们是，我们恐怕还存在一种谨慎有余而创新不足的情况，但是我讲从宏观上看，我们的确也存在这么一种情况。但是，在金融危机的教训中我们总结到，未来固然创新仍然要进行鼓励，进行推动，但是我们还是要把这个创新纳入在一个可控的，风险可控的框架内。

　　2009年我们说从银行业而言，现在回头来看，中间经历的波折非常多，包括这种信贷，各方的指责，包括银行业的资金面临不足，监管机构提出更多的门坎，银行业面临增资的压力，包括在理财产品方面，那么监管机构出台一些新规，使银行业未来发展的模式也产生一些困惑。种种来看，我们说有这样一些问题存在，但是我们今天站在这儿看，整个银行业在2009年应当说还是取得了一个平稳健康的发展。

　　那么展望今年的银行业，我们感觉恐怕相对于09年而言，由于当前的通胀预期应该说变得更强于以前，那么监管机构你也看到，恐怕也并不希望银行业重复去年所出现的那种情况，就是说xx在年初出现过于紧绷的情况，所以对信贷出现了适度的收缩。那么我们说保持信贷的均衡增长，应当说对于防范通货膨胀以及对于控制银行业本身的风险，我们认为还是有这个必要的。那么如果说从各自商业银行的一些对策，从各自不同的做法来看，我们感觉由于银行业毕竟还是一个追求经营利益{zd0}化的主体，那么商业银行在针对这个调控和监管出现一些做法，包括试图能够以价补量的措施，我们可以理解。大家看到中国银行取消了房贷七折优惠，有人想这是不是响应国家对房地产的调控措施，这样购房成本更高。错，这跟国家房地产调控xx没有关系，让我认为就是由于在信贷受到整体收缩，它为了实现这种未来能够保持比较好的经营利润，所以要这样做。因为其实我们展望，如果说2009年的银行业我们说风险的话，大概可能有两块比较重要的，有一块我们以前一直说的。还有一块是我们房地产。

　　刚才在下面看到我的老同学同信查总，我碰到后我们马上谈到房地产的事情，我想这个问题再强调一下我的观点，我的观点是什么呢？房地产调控一个核心目标是什么呢？就是不要让我们居民未来把新增财富都给放到房地产里去，我们感到现在房地产业沉淀下来一种投资性的，购房性的资金，恐怕比吸引到股票市场上，去炒股的资金还要大。而到美国，到西方，我们看到西方人挣了钱以后，很少有人把钱，把房地产作为他保存财富的重要手段。而到中国，我们房地产越来越强的成为投资用的工具。所以说我想房地产业未来调控的核心就是说，你无论是出台物业税政策、第二套房政策，还是第三套房政策，等等，关键要提高投资性房地产的成本，使得居民不要把未来新增的财富转移到房地产上去，我认为这个是房地产调控的核心。当然应该转移到什么地方去呢？我们还是要把资本市场能够做大做强，包括我们把今天我们谈的银行理财也要做大做强，让居民把他的财富都转移到这些领域去。如果这样的话，我们认为中国的房地产调控效果才能真正达到。