随SHEF-LME 套利窗口逐步打开,中国铜进口量再次攀升。来自上海保税区的消息称,进口套利窗口重启促使持货商推动铜库存清关,支付增值税,保税区铜库存已由12月初的20-25万吨降到1月20日的约15万吨,预计1月铜进口量还将继续攀升。
从铜材产量及铜消费指数两个指标看,国内12月铜需求量比较旺盛,但预计1、2月会有季节性回落。由于订单提前及季节因素,预计1、2月铜线杆及铜板带需求会出现下降,而空调管产量由于空调生产旺季,预计会有增长。
原铝12月产量再创新高。由于恶劣天气导致我国部分地区煤电紧张,我们预计1月、2月电解铝产量会略有下降。但就2010全年来看,有近300万吨新产能准备投产,比目前产能增加15%,或许届时又将出现供给面宽松的状态。
12月中国再次成为铝净出口国。主要原因是沪伦铝价比值跌到7附近,使出口有利可图。
中国12月铅产量环比大幅增长14.9%到35.0万吨,铅冶炼企业开工率也由11月的65.35%上升到12月的72.85%。但由于铅精矿进口量大幅减少,部分铅冶炼企业反映原料储备紧张,预计这将影响1月份铅产量。
产能方面,国内目前铅产能约为500万吨/年,目前开工在建产能116万吨/年,预计在2010/2011年间即可投产中国12月锌产量环比大幅增长10.3%到38.6万吨,锌冶炼企业开工率由11月的82.6%小幅下降到12月的81.2%,主要原因是12月份有18万吨新建产能在逐步投产,贡献了产量但拉低了开工率。据调查,1月锌冶炼企业开工会更加充分,预计锌产量会再上新高。产能方面,09年底我国锌冶炼规模扩大至567.5万吨/年,,预计2010年锌的新扩建产能将达到近100万吨。另外,锌精矿生产及进口均大幅增长,供应充足。
而从消费情况看,全球锌消费量在稳步上升,其中中国镀锌板产量增加是重要的贡献力量。而欧美消费依然没有明显起色,美国的消费量甚至依然在下降中。
镁合金出口继续复苏中,云海金属业绩将因此受益。国外航空制造业不景气导致钛材出口持续低迷,将影响到宝钛股份业绩。
