1、化肥价格基本平稳,氮肥钾肥基本走平,而磷肥继续走强,但未来向上空间已经不大。xx价格先涨后跌,下游磷化工基本稳定。
2、近期油价回调明显,但是由于亚洲烯烃裂解开工率尚未恢复,乙烯,丙烯供应依旧紧张,同时成本的传导尚需一定市场,石油化工产品基本走平,部分和油价直接相关的产品则略有下调,主要是苯乙烯,乙二醇等。聚氨酯依旧处于淡季,原料整体价格走平,聚合MDI价格将有所上涨。甲醇、醋酸等价格小幅回落。
3、由于春节临近,各行业的需求也比较平稳,后期受到油价回落的影响,石化链产品价格可能回落。粘胶短纤价格受成本推动有所上涨,氨纶价格继续上涨。有机硅价格结束之前的跌势,趋于平稳。纯碱价格继续走强,企业赢利已经比较可观。。
1、利好有线网络,关注主题投资机会:此次三网融合政策出台,隐含非对称开放,利好有线网络。虽然有线网络能否实质受益取决于其产业化速度和经营能力,且短期资本开支压力巨大,业绩存在较大不确定性,但三网融合无疑将极大提升有线网络的主题投资机会。包括,通过引进战略投资者,构建NGB(下一代广播电视网);利用运营商之间的竞争关系形成错位合作,提升宽带业务竞争力和市场份额;整合内容,向综合传媒集团转型;强势运营商加速跨地域的网络整合。长期推荐“天威视讯”和“歌华有线”,短期则因股价达到目标价,估值风险明显上升,下调评级到审慎推荐。
2、消息面利空电信运营商,但长期可能受益:非对称开放和宽带市场引入竞争在消息面上利空电信运营商,但实质影响未必如表面看来的那样。一方面,有线运营商经营实力较弱,短期内难以产生有效的竞争压力,电信运营商反而有机会在融合试点期加速占领宽带市场。长期来看,宽带产业发展空间明显,电信运营商凭借其综合实力(除了原来的资源外,现在都还有了移动接入),有望从快速扩张的视频产业中获取相当份额,实现业务结构的有效转型。长期推荐“中国电信”和“中国联通”。
、利好内容、设备和终端三大产业:三网融合将加速内容为王时代的到来,建议关注“华谊兄弟”;有线数字化和双向化网络改造资本开支需求近2000 亿人民币,电信IPTV 资本开支需求超过1000 亿人民币,长期推荐“中兴通讯”和“亨通光电”;三网融合推动3C 融合,带动电子消费品升级换代和市场规模壮大,长期推荐“天音控股”和“海信电器”。
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