莱宝高科(002106)公 司处在中小液晶面板的上游,属于技术密集型,高毛利行业,目前的产品结构非常合理,由四个产品组成一个较好的产品梯队。公司两大成熟产品:ITO导电玻璃 和彩色滤光片。国内ITO导电玻璃xx厂商主要有莱宝高科、南玻显示、蚌埠华益等公司,其中,莱宝在xx领域大概占有30%的市场。公司ITO导电玻璃尺 寸以500、400mm为主,产能为1,000万片/年,基本不会再有扩充产能的计划,ITO导电玻璃保持稳定发展,战略指导立足xx产品稳定市场 份额,预计未来将小幅增长；彩色滤光片主要用于CSTN,因为CSTN有被TFT取代的趋势,因此整体市场规模缩减,09年价格下降20%左右,但生产厂 家也在减少,我们预计小幅下滑。但考虑到STN/CSTN产品由于成本较低、技术成熟等优势,未来几年需求和价格仍将保持稳定,不会快速萎缩。
公司两大新产品TFT空盒项目和触摸屏都在 按照规划进行中。TFT空盒项目目前产能为2万对/月,当前价格大约为110美元/对,已经开始实现盈利,预计今年能xx达产为3万对/月,有望成为公司 未来盈利的主力军,公司为开拓市场,在原有产品基础上又开发了一系列产品规格,产品定位于xx定制化领域,有利于进一步提升盈利能力；触摸屏生产线设备已 经xx安装完毕,去年年底已经具有能力投入量产,触摸屏规划产能4万片/月,年产值3亿左右,目前处于试产阶段,如有充足订单,两个月左右即可达产,不存 在象空盒一样的技术爬坡期。预计明年触摸屏项目全年生产30万片左右,新增2左右亿收入。
公司目前对若干显示新技术进行跟踪研究:OLED彩色显示技术,结合自身在彩色滤光片方面的优势加以突破；电子纸,目前几种主流技术都在跟踪,电子纸与TFT空盒技术有一定的共通性；STPS低温多晶硅,该技术与目前的非晶硅技术相比,具有某些方面的优势。
分析公司减持问题,大非主要是两家风投在减持,小非主要是部分技术人员出于资金需求减持,皆属正常行为,公司目前运作正常。目前公司正处于新产品接力的阶段,新产品处于盈利的拐点,我们认为在电子行业景气度向好的背景下,公司10年的业绩会有实质性的提高。
二级市场,该股前期在大盘调整之际,借机清洗浮筹。而且该股经过连续的回调以后,目前安全边际较高。加之该股良好的基本面。预计该股后市必将有所表现,建议投资者重点关注。
南纺股份(600250)公 司主要从事纺织品、面料、家纺制品、服装、丝绸制品、轻工等众多门类，近千个品种的进出口业务，出口商品遍及世界130多个国家和地区，连续多年跨入全国 进出口总额{zd0}的500家企业行列，已发展成为集国内零售、批发、纺织服装加工业于一身的大型外贸企业。其旗下主要拥有朗诗(LANDSEA)、兰尚 (MODE BLEU)两大品牌。今年初，为应对国际金融危机，国家出台了纺织行业调整整形规划，预计其对行业和公司的利好作用将长期发挥作用。
公司参股江苏弘瑞科技创业投资公司12.6%的股权，该公司是江苏省{dy}家投向生物医药领域创投公司(基金)，投资类型为新药项目投资和企业股权投资。江 苏省生物医药资源丰富，人才集中，在传统中医药、化学新药仿制、微生物发酵工程、细胞工程、酶工程方面具有显著优势和良好的产业化前景。雄厚的技术实力与 风险投资的资本结合，该公司未来发展前景十分可观。
公司持有南京朗诗置业26%股权，为{dy}大股东。"朗诗熙园"和"朗诗国际街区"的开发使企业在南京市场享有了较高的知名度和美誉度。继06年8月进入无锡后，朗诗地产先后于07年2月、4月、9月进入杭州、苏州和常州市场，跨长三角布局战略正坚实展开。
主营传统纺织进出口行业，参股创投，介入地产的多元化发展格局，将提升公司的抗风险能力，尤其是参股创投公司为公司的长远发展打下良好的基础。
天茂集团(000627)公 司自创立以来,依托荆门石化,从一个1万吨的聚丙烯厂发展为现在横跨化工、医药两个产业,集新能源、合成树脂、原料药及中间体、医药制剂四个板块,100 多个产品的大型上市公司。在解热镇痛原料药领域,公司拥有年产3800吨布洛芬装置,位列世界第三,国内{dy}。在特色原料药领域已有多个产品通过FDA现 场检查和COS认证。随着市场的回暖,公司主产品二甲醚和布洛芬销售回暖,毛利率上升,同时参股公司天平汽车保险和国华人寿保险经营业绩良好,预计09年公司利净润将大幅增长,净利润约4900万元-5300万元,较08年增长超5倍,业绩持续向好。
定向增发扩产能 打造新型能源链
公司是中南地区{zd0}的甲醇生产企业,近年大力挺进新能源化工领域,以煤制甲醇、二甲醚为主,打造出一条新型能源产业链。2009年公司募投项目 40 万吨/年二甲醚项目的第二套20 万吨/年二甲醚装置正式投产。至此,公司利用募集资金建设40 万吨/年二甲醚装置已全部投产,公司已拥有50 万吨/年二甲醚生产能力。根据公司规划,力争建成年产100万吨二甲醚装置。2009年5月19日,公司公告拟向大股东在内的不超过10家机构发行2亿A 股,募资用于荆门20万吨煤制甲醇项目,这便进一步完善产业链,保证了公司二甲醚原料的供应。日前新能源战略正在研制中,考虑到我国煤炭在能源结构中占比 76%,短期内占比下降很困难,当前的路径是化石能源低碳化运用。其中可行性较高的项目如煤制天然气、二甲醚等成为清洁利用的有效途径。甲醚作为发展新能 源的重头戏,未来主要应用在替代煤气、LPG和天然气等民用燃料,而且二甲醚还可以替代柴油作为车用燃料,如果按20%替代LPG和10%替代柴油的替代 比例计算,我们预计2010年国内二甲醚需求在2000万吨以上,发展空间广阔。因此,公司积极打造新型能源产业链符合经济发展的趋势,未来有望在新能源 领域xx风骚。
二级市场上,该股近期走势强于大盘,并于60日均线附近获得较强支撑。今日大盘弱势调整,该股却能逆势上扬,并有效突破多条均线压制,成交量逐渐放大,说明市场做多人气旺盛,后市该股有望走出一波独立的上涨行情,投资者可积极关注。
