比亚迪（1211）会议摘要

时间：2010年1月29日星期五上午10点
参会人：机构投资者
地点：比亚迪集团会议室
会议形式：大会

 
1.比亚迪集团主要的经营业务
比亚迪集团主要有三块经营业务，分别为二次充电电池、手机零部件以及汽车。
二次充电电池业务：
该业务目前经营稳定，有良好的客户基础。其中镍电池占有全球市场份额的50%，锂电池约占20-30%的市场份额，目前技术稳定，未来销量随市场波动。09年上半年，电池业务收入占比15%，公司预计全年营收占比也会在15%上下浮动。未来随着公司收入的增长，这块业务占比可能会继续下降，但实力尚存。
手机部件业务：
03年之前，全球的手机外壳和键盘等部件均为欧美产品，之后格局开始逐渐转变，比亚迪和富士康两家公司逐渐走上手机部件销售的舞台，使得欧美产品失去了市场地位。预计09年该业务收入可能达140亿。公司认为，受外界原因（如08年金融危机等）影响，目前只有手机外壳产品进入了全球主流市场，而其他产品还未进入，这块的发展空间还很大。预计公司手机部件产品在未来几年可能会以高于行业10%-20%的速度增长。
汽车制造业务：
主要车型有F3、F6、F0等。其中销量{zh0}的产品为F3，目前销量为35000辆/月，属于中国{n1}，位居第二的车型销量只有F3的60%。而F0在上市一年后已经进入一万台俱乐部，目前在长沙、武汉等二线城市已经断销。目前F6的销量约为6000-7000台/月，预计2010年销量会达到12000-15000台/月。
09年公司共销售汽车45万台，今年有望达到70-80万台。
 
2.比亚迪汽车的国产化率
目前合资品牌汽车所有部件均为外包，经营管理也是外包，试图以技术换市场，但往往是技术未拿到，市场丢了。而比亚迪虽然没有自动化生产，但是大部分零部件和全部经营管理全自己负责。其中F6和F0型汽车的发动机由公司自己生产；F3之所以用三菱发动机，是因为F3上市时公司还没有自己的发动机，目前更换成本较大。使用公司自己生产的零部件不但降低了成本，还提高了管理效率。
 
3.该公司的研发团队
研发方面，公司目前拥有6000-7000人的研发团队，工程研究院也已经发展起来。
 
4.纯电动车业务
纯电动车在2010年有望上市。电池为2-3元/瓦，比市场便宜。大规模使用后，电池会达到多少钱一瓦还没有确定。
 
5.电动车磷酸电池专利案问题
磷酸电池的生产过程包括物理和化学过程，化学过程涉及的原料和工艺都不尽相同，公司会通过技术的创新解决专利问题。
 
6.中国汽车市场发展空间
过去几年，一线城市快速成长，二线城市刚刚进入快速增长通道，三线城市家庭还没有开始买汽车，农村市场还没有开拓。公司主要车型更适用于二线三线城市，未来空间巨大。
汽车售价：
根据今年市场竞争情况，不排除调高汽车售价的可能。
 
7.新能源业务
未来新能源业务是公司的大布局，公司正致力于建设1MW光伏发电站，该项目占地13000平方米，发电量约为130万度/年，配有1MW电池调动电站，实现电力平稳输送。建成后预计每年可节省煤457吨，减少二氧化碳排放量近200吨，减少二氧化硫排放量近9吨。
 
8.太阳能产业链的经营模式及成本
新能源走“垂直整合之路”。主要原料多晶硅成本为15-20美金，国外的成本{zd1}为20-25美金，有的甚至40-50美金以上，成本能够做到比同行业成本低50%的水平，成本优势较强。太阳能目前上网量在全球比例只有1%，空间还很大。对于公司来说，技术不是问题，价格才是关键，成本控制在较低水平，那么定价能力强是自然的。
 
9.太阳能产业的风险
风险是存在的，公司目前也面临着转型。虽然新能源属于新产业，但或许5年后，公司就会把它做成传统产业，技术会成熟，就像当年做汽车一样。
 
10.该公司09年销售额
09年公司总体销售额可能达300亿。
 
11.储能电站
公司储能电站有望在2010年中期至三季度建成，也可能更快。