上一篇《）》我对世界乃至中国的期货和股市做了一个综合性的分析。基本思路是总结世界主要股市的近一年的基本趋势，目前关键点位需要做一段时期的休整，特别探讨了中国股市和期货的一些细节问题。

　　今日我主要延续股市和期货的话题作进一步的细节探讨。

　　最近股市呈现持续下跌，市场多空争辩较多，一些券商的研究也发生些许改变，前期普遍看好上半年的行情，认为股市呈现前高后低的走势，现在转为2800-3200点区域震荡成为主流观点。

　　我前期强调尽管今年可能进入到加息周期，但并不等于大幅度看空股市，基本理由我前期已列举，这里不再重复。近期国外以及香港等股市也呈现同步下跌态势，其中道琼斯指数下跌6%，日经指数下跌7%，香港股市下跌14%，沪指目前跌幅12%。表明世界资本市场调控的步伐基本一致，只是幅度有所不同。

　　昨日盘面主要是砸中石油等指标股来带指数，盘中有些跌不动的味道，但是尽管如此，中国石化和中国石油以及部分银行股打压力度明显减弱，但是年前的股市涨跌皆为不易，箱体震荡格局依然没改变。

　　2月1日也是首批上市的创业板公司网下配售股解禁的日子。从即日起，首批创业板公司的网下配售的限售股份开始上市流通，而按照这些限售股的数量大致计算，此次解禁的市值超过了50亿元。大盘继续下挫的压力下，创业板股票遭遇重创，有13家公司跌幅超过了8%。

　　尽管如此，创业板的静态市盈率仍高达91倍，创业板走牛的潜力基本不存在，走熊只是时间问题，对创业板现在根本不需要关注什么，即使有个别股票不断演绎所谓的神话，也只是个别现象，不排除是一种美丽的诱惑，我认为对创业板，中小散户二年之内几乎都不必过多考虑。

　　地产是本次调控的焦点，短期观察地产股跌到目前已经差不多了，下跌空间已经很有限，投资者可渐渐逢低点适当买入地产股。尽管高房价令人发出无数声的叹息，但是国内房价回调只能是适度的，不是价格的崩盘，下跌幅度不会很大，我判断下跌幅度大概在10%—20%左右。因为参考经济危机时期的{zd1}房价，目前的房价回落20%后会有非常明显的价格支撑。房地产毕竟是国家的支柱产业，大起大落都将严重影响人民的生活，所以房地产的价格回归，并不代表房地产价格的崩溃，对于房地产市场崩溃论我是坚决反对的，我认为这种说法有些哗众取宠，我希望市场对房地产的评论要尽量客观，不要从两头去误导老百姓，要么猛喊涨，要么猛喊空，我认为这都不切合实际。

　　期货市场评论：

　　自去年12月份开始，我对期货市场的观点明显有一些改变，在多篇文章中一再强调大宗商品的价格多数已经回到经济危机发生前的价格区域附近，虽然目前经济逐渐回暖，但美元盘底趋势明显，大宗商品继续上涨的空间收窄，并提示多方谨慎，而空方可以逢高适度做空，对金属等品种实行中线持有的策略。

　　近一周以来大宗商品呈现持续下跌状态，按照指数的{zg}点和{zd1}点计算，目前沪铜指数跌幅达15%、沪锌指数跌幅达到24%、沪胶指数跌幅14%。基本金属在短期的跌幅较大，空头能量有所释放，多头有继续抵抗的迹象，加上昨夜外盘各品种均有一定的反弹，早盘日胶也出现大幅度上涨，导致早盘国内期货品种呈现高开反弹的态势，短期而言出现一些反弹也是正常的。但中期角度看，目前只是反弹。美元指数近期表现强势，已经突破79，向主要压力区80靠近，一旦美元指数突破80我们有必要对行情的延伸做进一步的探讨，目前需要密切观察80区域的压力如何化解。