受经济刺激政策向正常状态回归及投资者对政策预期变化的影响，近日沪深大盘出现深度调整，但在市场快速下跌的同时也孕育了一定的投资机会。最近国家陆续出台的强农惠农政策，其中对农机补贴也提出了具体的措施，同时春耕的步伐越来越近，农机板块的投资价值越来越显著。
15年农机补贴 支持行业长期发展
实 施农机购置补贴，是国务院强农惠农政策的重要内容。为加快推进农业机械化和建设现代农业，增加农民收入，拉动农机工业发展，扩大农村需求，促进经济平稳较 快发展做出了积极的贡献。按照部署，财政部、农业部于2004年共同启动实施了农机购置补贴政策，当年安排了补贴资金0.7亿元在66个县实施。此后，中 央财政不断加大投入力度，补贴资金规模连年大幅度增长。在刚刚结束的国务院常务会议再次明确，2010年继续实施农机具购置补贴政策，同时增加补贴资金规 模。中央安排的资金，从2004年7000万元起步，到2008年40亿元，再到2009年130亿元，大约占农机工业总产值2000亿元的6.5％。实 施范围扩大到全国所有的农牧业县(场)，补贴机具种类范围由上年的9大类18小类50个品目扩展到12大类38小类的128个品目，覆盖所有农牧渔业生产 急需的关键环节的农业机械，对农业机械化和农机工业的发展起到了很大的推动作用，2009年农机工业总量指标继续增长，主要产品产量保持20％左右的增 幅。据农业部预计，2009年全国耕种收综合机械化水平将超过48.8%，按照每年增长2个百分点的计划，达到80％的机械化，我国农机工业将持续15年 的补贴经济时代。
此次补贴产品具体可分为动力机械、耕整地机械、田间管理机械、收获 机械和收获后处理机械等五类。{dy}类受益公司：农机具设备生产商。这些厂商主要生产和销售拖拉机、收获机械和农用车等农用机械。第二类受益公司：农机具核 心零部件供应商。主要包括小缸柴油机和柴油机配件生产商。政府长时间的政策补贴在很大程度上拉动了对农机产品的需求，需求的增加必将刺激农机行业的长足发 展。
农业发展后市强劲 农机产品有效需求增加
最 近国家不断加大对农业的扶持力度以及不断升温的通货膨胀决定了农业的发展后市是非常强劲的。据媒体报道，2010年还会像去年一样，在较大幅度增加农业补 贴的基础上，进一步增加补贴资金，增加对种粮农民直接补贴，其中包括良种补贴、农机具购置补贴和农资综合补贴等。2006年中央政府对“三农”已投入 3397亿元，在这个基础上，2007年增加了800亿元，2008年，增加额度又超过1000亿元，2009年投入7161亿元，比2008年增加 1206亿元，增长20.2％，而其中的粮食直补、农资综合补贴、良种补贴、农机具购置补贴等4项达1230.8亿元，增长19.4％。由国家政策的大力 支持可以看出农业的发展越来越受到国家的重视。当前市场的通胀预期依然是由禽畜肉类、油料和大豆价格的变化启动的，这些产品价格长期低迷使得生产减少、产 量下降。供给下降而需求旺盛，便形成了自发性涨价，这种供需不平衡引发的上涨必将引发农业的长足发展，而农业的长期发展最终必将引导农机行业走上更快的发 展轨道。
春耕将至 催生行业新增长点
受 农业生产季节性影响，农机产品的销售表现出较为明显的季节性特征，通常情况下3至5月和8至10月是农机销售的旺季。春耕将至，农机产品的季节性销售旺季 也即将到来。按照历史经验，由于对农机企业销售业绩增加预期的影响，农机股2月份一般会表现相对活跃。最近大盘不断调整，为介入农机板块提供了一定的机 会，同时也为农机板块将来的爆发积蓄了足够的潜力。
2010年01月30日07:23民生证券 尚彦华
1、苏常柴A(000570)： 我国农机行业{zd0}的生产中小功率柴油机厂家，在小型柴油机行业中品种最全、功率覆盖面最广、质量{zy}、知名度{zg}、主导产品均有自主知识产权的
企业，公司注重产品结构调整和技术创新，在主打的单缸机产品上，既开发新产品又积极拓展海外等新市场;同时不断拓展适合大中马力拖拉机、收割机、皮卡、轻
卡等需求的多缸机产品生产和销售。 公司是全国农机行业及常州市{dy}家上市公司，现为国家大型一档企业、全国520家重点企业之一，已累计生产柴油机近2000万台，并曾先后出口到78个国家和地区，国内市场占有率居行业{dy}。 2、江淮动力(000816)： 作为我国的农机装备龙头，公司主要从事柴油机、发电机、电动机、水泵、榨油机、农机具的制造与销售，是中国机械工业xxxx和中国八大内燃机企业之一。 “江动”品牌在国内外市场具有很高的市场知名度，优越的产品性能使公司产品荣获“{gjmj}产品”称号，竞争优势突出，并使得公司产品产销量连续多年名列行业前茅，产销增长{jd1}额连续三年居全国同行业的{dy}位。 公司在原材料涨价等不利因素的情况下，内部较好的实现了成本控制，坚持“产品和市场”两个结构调整，外销取得较大幅度增长，公司未来业绩有望实现稳定增长。 3、京山轻机(000821)： 作为中国纸制品包装机械的首强，销量居全球同行业之冠，目前公司以{sjj}包装机械龙头的身份进军农业机械。农业机械与包装机械同属轻工机械范
畴，公司有意与井关公司合作开发插秧机项目，双方就井关公司与京山合作开发插秧机项目进行了意向xx谈。公司拥有我国纸制品包装机械行业{wy}的{gjj}企业
技术中心，公司技术中心被认定为“湖北省纸制品包装机械工程中心”。 主营业务盈利有望在受惠国家财政政策的背景下实现稳定的增长，而新介入的农业机械将为公司后续发展提供新动力，可积极xx。 4、东安黑豹(600760)： 公司主营“黑豹”牌四轮低速货车、微型汽车、轻型载货汽车、轿卡车、电动车、等系列产品，是原国家机械局定点生产低速货车的骨干企业。公司追求
“技术{lx1}，品牌{dy}”专设黑豹技术开发中心，配备{yl}的开发设施和高素质的科研人员，能承担高水准低速货车，汽车等产品的研究和开发。 公司属于政策上大力扶持的农用设备业，将能够得到政策上的大力扶持，良好发展前景可以预期值得投资者积极xx。 5、悦达投资(600805)： 公司是我国拖拉机龙头，下属盐城拖拉机厂是国内大中型拖拉机xxxx。作为一家国际化企业，推进拖拉机产业与国际上的大公司合作一直是其努力的
方向，未来的拖拉机生产将受益于国家对农业机械化的支持。此外，公司大股东悦达集团将国际知名内衣品牌黛安芬在亚洲规模{zd0}，业绩{zj0}的时装公司股权换入
后使得公司资产质量提高，盈利能力加强。 公司还介入收益稳定的高速公路产业，同时还参股华泰保险和盐城市商业银行，保证集团有良好的现金流供应，公司良好的发展势头值得投资者积极xx。 6、林海股份(600099)： 主营有内燃机、摩托车、林业机械和特种车等产品，是有40多年历史的国内生产小型汽油机的排头兵企业，技术水平居全国{lx1}地位。 目前公司的实际控制人为中国机械工业集团公司，在大股东的支持下公司积极介入新型产业，并在国际机械制造业逐步向中国等新兴发展中国家和地区转
移的良好的发展机遇面前，确立了打造优势品牌，培育产品核心竞争力的发展战略，并制定了公司发展的“十一五”规划，经济效益保持逐年增长，使公司成为国内
小型动力机械行业的xxx。该股近期震荡上扬，后市仍可积极xx。 7、全柴动力(600218)： 作为我国柴油机行业的xxxx值得xx。另外公司依靠突出的技术、品牌优势持续快速发展，形成了以车用、农用、工程机械用为主的三大系列100
多个品种的产品体系“全柴”牌柴油机，在市场中享有极高的声誉，产销量国内位列前茅。二级市场上该股4元多的股价吸引着游资参与其中，值得xx。 8、山东巨力(000880)： 公司是全国{zd0}的农用运输机械生产基地之一，其品牌在农用车市场中地位稳固，特别是在农业大省山东、安徽等省份则更具有极强的竞争优势。公司经
过重组实力大为增强，增长趋势非常明显，后续业绩增长将更为可观。从二级市场的走势来看，该股成功探底后，底部收集筹码信号明显，股价连续小幅走高成交量
大幅增加，上涨空间已经打开，值得重点xx。
2008年的世界金融危机使我国经济遭受冲击，但目前我国宏观调控政策已做出 重大调整，实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，国务院紧急出台扩大内需十措施确定4万亿元投资计划以促进经济稳定增长。受此消息影响相关的受益板块 基建、交通、医药、环保、灾后重建股、农业、金融、3G、房地产等个股大面积上涨，事实上近期的个股行情也一直是在围绕扩大内需的主题展开，建材建筑、工 程机械等板块一直十分活跃，此次政策出台后其受益范围将扩大至农业、医药、环保等板块，这些板块也将围绕扩大内需的主线展开攻势，尤其是xx措施中国家一 直扶植的农业也在此次受益范围。如同基础建设带动的工程机械的活跃，同样农业的投入也将为一直被市场忽视的农业机械板块带来一定机会。
浓厚的中国特色
为了提高生产力国家一直致力于农业机械化，而国际上农业的发展经验证明，农业 机械化能大幅提高作业效率，实现粮食增产、农业增效、农民增收，以插秧作业为例，用插秧机插秧，插秧宽窄、深浅一致，可促使水稻早分蘖，能增加亩产55公 斤，效率更是人工插秧的20倍。而我国的插秧作业目前90%采用的是传统方式，农民弯着腰在齐腿深的水田里插秧，又慢又累，因而农业机械对农业的发展作用 十分明显，发达国家的农业从传统农业向现代农业的转变过程中农业机械化发展了非常重要的作用，各国政府也非常的重视发展依靠机械化来提高劳动生产率和农产 品 的竞争力。在2007年以来全球农产品涨声一片的背景下，从事化肥、农药、种业、糖业、粮食生产的整个农业行业牛气冲天，农产品再此成为全球大宗商品市场 的焦点，而全球农业发展也进入快车道，农业机械的需求量也随之将大增。
受益于新土改与扶农政策
新农村土地政策为农业后备军农业机械发展提供了巨大想象空间。2008年的十 七届三中全会打破了原有的土地所有权制度，向农村土地产权的深水区发起了改革攻坚战，其中的农村土地使用可流转制度将改变我国历来的小农经济生产方式，为 农业规模化生产奠定制度基础。而农业一旦实现规模化生产其生产效率有望实现飞跃式的发展，那么受益{zd0}的就不仅只是农产品生产类的上市公司，农业机械上市 公司作为发展农业的先决支撑条件，有望在规模化生产、机械化作业的背景下获得爆发式的增长。
扶植农业一直是政府的长期战略，尤其是“国务院促进经济发展的十条意见”中明 确指出要加大新农村建设的力度，要加大对农业的投入，要对农业机械补贴，农业机械行业的发展因此将长期受益。近期国家又出台了一系列重农政策，其中包括减 免农业税的承诺和农机补贴政策，这直接刺激了农民购买农业机械的积极性。此外粮食收购价格的上涨更是增加了农民对未来种田收入的良好预期，这也将利好于农 业机械的需求增加，尤其是有助于大中型拖拉机和水稻收割机械需求量的增长。
细分行业下竞争优势突出
作为机械行业的细分行业，农业机械国内市场的竞争并不是非常激烈，在整个机械 板块中具有相对的竞争优势。但我国农业机械在国际上竞争力并不强，目前全球农业机械市场是日本、韩国以及我国台湾产品的天下，而且行业霸主久保田、井关等 已都在我国设厂。我国农业的发展实现突破，必须实现产业化运作和机械化作业，因此农业机械必定是国家未来大力扶植和支持的细分行业，而本土的农业机械上市 公司则有望从中受益更多。
