天财藏金博客 私募内部晨会精研早报 1月27日(周三)

【关注热点】中央“一号文件”内容提前网上曝光

在各方费力揣测2010年中央“一号文件”内容的同时，一份所谓的“2010年中央一号文件”全文稿悄悄在网上流传。巧合的是，《每日经济新闻》记者获悉，该全文稿中所提到的内容与已经下发的一号文件讨论稿基本一致。

　　昨日下午，记者在一家名为“360DOC”的网站上发现了一篇名为《2010年1号文件全文曝光》的文章。该文共1万多字，以“2009年，是新世纪以来我国经济发展最为困难的一年……”开篇，分为27条，开头、结尾、格式等与往年的“一号文件”xx吻合。

　　文章具体涉及以下五方面：健全强农惠农政策体系，推动资源要素向农村配置；提高现代农业装备水平，促进农业发展方式转变；加快改善农村民生，缩小城乡公共事业发展差距；协调推进城乡改革，增强农业农村发展活力；加强农村基层组织建设，巩固党在农村的执政基础。

　　记者向一位接近“一号文件”的知情人士核实此文中的部分内容，其表示和讨论稿“差不多”。其中，文中提到的关于促进种业发展的相关政策，包括“增加良种补贴，扩大马铃薯补贴范围”、“实施花生良种补贴试点”、“切实把农业科技的重点放在良种培育上”、“抓紧开发具有重要应用价值和自主知识产权的功能基因和生物新品种”、“推动国内种业加快企业并购和产业整合，引导种子企业与科研单位联合，抓紧培育有核心竞争力的大型种子企业”等多处内容均“基本无差别”。

在加大统筹城乡发展力度方面，文章里的多处内容均有涉及，包括“加快落实放宽中小城市、小城镇特别是县城和中心镇落户条件”、“安排年度土地利用计划要支持中小城市和小城镇发展”、“落实以公办学校为主、以输入地为主解决好农民工子女入学问题的政策”等，这与之前中央农村会议的主旨也极为贴合。

　　昨日下午5点半左右，记者致电“360DOC”网站，网站方面表示，该网站以个人图书馆的形式收藏文章，但文章均由各注册用户提供，无法得知文章xxx出处。随后，农业部新闻办公室的工作人员也向记者表示，对此事尚不知情，且“一号文件”通常非农业部下发。

　　据知情人士透露，或许28日前后正式的“一号文件”就将出台，正式文件可能会在讨论稿的基础上，根据各方反馈意见进行些许调整。

　　同步播报

　　做大做强种业扶持种业发展或写入“一号文件”

　　“2010年，种子产业的发展将成为关注的焦点。”昨日，一位接近中央“一号文件”的专家告诉《每日经济新闻》，不少有利于种业发展的相关政策或将写入“一号文件”。而在文件尚未出台之前，农业部的政策和市场反应都已经预示着种业整合的大动作即将陆续展开。

　　培育种子xxxx

　　在去年年底召开的中央农村工作会议上，要求“切实把加快良种培育、做大做强种业作为战略举措来抓”。不难看出，中央对种子行业的关注度已经上升到国家战略的地位。据农业部统计，良种对粮食增产的贡献率已超过36%.

　　上述专家透露，“一号文件”的内容或将涉及重点培育一些规模较大的种子公司。同时，在去年较大幅度增加农业补贴的基础上，今年将进一步扩大良种补贴的范围，花生等以前不能享受粮食补贴的经济作物也将纳入优惠政策的范围内。

　　社科院农发所农村产业经济室主任张元红表示，在扶持种业发展方面，除了良种补贴，可能出台的政策还包括支持研发阶段的各项投入，加强研发单位和制种企业的合作等，“长远看，行业的进入门槛将会提高。但由于目前并没有明显供大于求的问题，因此也不可能一下将标准提得过高。”

　　种业公司并购加速

　　虽然“一号文件”尚未出台，但农业部关于做大做强我国种业的相关行动已经展开。1月23日，“2010种子执法年”活动在广西南宁正式启动。农业部副部长危朝安在启动仪式上强调，今年为“种子执法年”，工作的重点是要严格市场准入，清理不合格企业；强化种子执法，整顿市场秩序；规范品种管理，加大无推广价值品种退出力度。

　　“随着种业战略地位的提升，政策力量的介入，企业间横向并购等行为将加速进行。”天相投资顾问有限公司的一位农业分析师告诉记者，从全球形势看，种业集团越来越趋向于规模化、集团化，几乎1/3的种子市场被世界种业xx瓜分。相比之下，我国种子企业的集中度非常低，目前全国的种子企业多达7000多家，但种业50强企业100多亿元的经营额仅占我国市场份额的30%多。

　　值得注意的是，1月5日，隆平高科公告称，已与山西屯玉种业科技股份有限公司签订了《关于战略合作的框架协议书》，以现金3600万元认购北京屯玉60%的股份，成为其控股股东。这暗示着，种业整合的序幕已经开启。

　　转基因将是主要方向

　　行业整合的迹象还来自于另一方面的消息。去年12月，转基因水稻和转基因玉米双双出现在农业部颁发的农业转基因生物安全证书的批准清单上。1月11日，在中国农科院的工作会议上，也将“转基因”定为2010年要重点抓好的两个重大专项之一。

　　“在种子行业，转基因技术无疑是未来发展的一个主要方向。”张元红表示，“虽然目前关于转基因的争议很多，但即使不能在近期投入使用，种业公司依然会在这方面花大力气。”

　　昨日，北京德农种业有限公司的一位工作人员透露：“转基因的工作我们也正在做，进行到哪个阶段还不方便说。”谈到最希望获得的政策扶持方式，他表示是国家对科研项目的安排及相关资金的支持。

　　上述天相投顾的农业分析师指出，短期内转基因育种还难以商业化，但国家扶持该项目快速发展的意图已十分明显。目前国内种业公司的研发能力相对有限，所谓研发工作多指和科研单位的合作。

此外，对于市场上关于“外资垄断我国种业”的说法，张元红表示，国内规模较大的种子企业多有外资入股，但从企业控制权看，未必是{jd1}控股。可在关键技术方面，外资的确已经呈现出一定的垄断性。

【私募动态】两私募基金仍看好中期行情 短期振荡调整持续

伴随着公募基金的减仓行为,私募基金的动作也在悄然发生变化。有私募人士修正了前期“市场重心向上”的看法,也有私募采取观望态度,并适当降低仓位。记者昨日连线了2009年业绩xxxx的两大私募人物广东新价值投资总监罗伟广与深圳市景良投资管理有限公司总经理廖黎辉。他们比较一致的观点是,短期仍继续调整,但中期会继续向上。不过,操作则略微有分歧,一个仍然保持重仓,一个则呈中性仓位。

 【潜力股推荐】方大特钢(600507)：投资评级：买入：期限：短线

公司定位于细分市场龙头。主要产品有三大类：汽车板簧、弹簧扁钢、螺纹钢。其中，弹簧扁钢和汽车板簧市场占有率均为国内{dy}；螺纹钢占江西省市场60%份额。弹簧扁钢是公司定位于细分市场的重点产品，公司致力于打造成全球弹簧扁钢生产基地。经营业绩难以在短期内突破。从盈利能力看，由于原材料成本较高，公司产品整体毛利率水平较低。三大主要产品09年中期毛利率分别为：螺纹钢10.35%、弹簧扁钢9.26%、汽车板簧8.07%。我们认为，公司盈利能力难以在短时间内出现明显提高。业绩提升将借助于注入资产。公司定向增发收购的沈阳炼焦煤气公司资产，在2010年一季度完成注入的可能性极大。沈阳炼焦煤气公司09年将实现净利润9千万元，2010年为2亿元。我们预计，2010年注入资产将提升公司业绩每股收益(股本扩张后)为0.24元。公司未来发展值得期待。我们认为，在资本市场长袖善舞的方大集团对于钢铁产业链发展规划思路清晰。同时，集团又具备一系列产业收购及整合的成功经验，因此，公司未来发展值得期待。我们预计，对于相关汽车板簧资产的收购并注入，可能是公司股票下一个投资亮点。

【潜力股推荐】成飞集成(002190)：投资评级：买入：期限：短线

09年利润水平好于原来预期：公司近日发布2009年业绩修正预告，09年全年利润增长在0-10%之间，好于原来预期。主要原因是：数控零件加工业务属于批量生产产品，工艺趋于成熟，劳动效率提高，营业成本比原预计减少。此物，公司联营企业本年度业绩大幅提升，超出预期，致使公司投资收益比原预计增加；2010年数控加工业务继续保持增长：公司利用自身的数控加工能力承接大股东成飞集团部分外协加工任务。为集团生产歼10、枭龙战斗机的航空零部件。由于成飞集团主要产品交付量逐年增加，公司数控加工业务保持持续增长的态势，在公司业务结构的比重也逐渐增加。我们预计该业务收入和利润在2010年均将保持25%-30%的增长速度；汽车模具业务将在2010年增长20%以上：汽车模具业务在拿到订单到确认收入约8-12个月的时间，由于08年经济形势不好，所以公司09年的汽车模具业务出现下滑。随着09年汽车行业繁荣，各汽车厂均加大了新车型的推出力度，公司从09年下半年以来，订单量迅速增加。预计汽车模具业务2010年将收入实现20%以上的增长

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国际上只有西门子、夏普、德国RWE等几个厂家能够同时生产非晶硅、单晶硅、多晶硅三种太阳能电池，公司是国内{wy}一家，公司使用的生产设备自制化程度高达70％以上.打破国内太阳能电池产业"国外设备垄断、国外技术包干"的双垄断格局。公司以太阳能光伏应用为核心，"十一五"期间还将涉足太阳能热利用以及风光互补型的风力发电领域，计划到2010年，形成以太阳能电池、太阳能热水器、光伏电池幕墙、风力发电为支柱的新能源产业格局。

【异动个股】新华制药(000756)

公司为解热镇痛类xx龙头。公司是中国及亚洲地区{zd0}的解热镇痛类xx生产与出口基地，也是国内抗感染类、心脑血管类、xxxx类等多类xx的重要生产企业。09前三季利润显著。09前三季度公司实现营业利润8851万元，同比增长236.64%，实现净利润6546万元，同比增长117.78%，实现每股收益0.138元。报告期内公允价值变动贡献利润759万元，去年同期为-2282万元，投资收益为669万元，去年同期为161万元，扣除该部分后利润实际增长56.28%，其中30%归功于目前公司医药商业的增长，实体经济基本和去年持平。受益化工原料价格低位，毛利率有望维持。石油价格目前维持在80美元/桶，甲醇价格和醋酸价格也有望继续保持低位，尽管部分产品价格下降，但公司毛利率水平仍然有望维持高位。

　　主营产品价格平稳。从长期来看，安乃近已经逐步进入行业周期的衰退阶段，市场容量的缩小将是大势所趋；随着国外经济环境好转，xxx的主要需求终端饮料行业有望放大，价格有望缓慢回升；阿司匹林市场价格近期平稳，但随着目前石油价格的回升、基本能源、环保治理、人工费用等各项开支都在不断上涨，产品毛利率回落可能性较大。

　　制剂业务有望借力“医改”。随着医改的来临，国内市场必定扩容，公司作为解热镇痛类xx的xxxx，有望借此扩大市场份额，实现快速增长。

【异动个股】上柴股份(600841)

公司以生产柴油机为主营业务，由工程机械市场为主逐步向车用市场和工程机械市场发展。同时，公司作为汽车和工程机械行业的配套生产商，有望受益于国家出台的汽车产业和装备制造业调整振兴规划。另外，上海汽车成为控股股东后，公司成为上汽动力基地，与上海汽车实现产品互补，形成协同效应。公司在保持工程机械主要动力供应商地位的同时，在车用柴油机领域，将依靠上汽集团在整车领域的强大优势，成为上海汽车的柴油机配套企业，同时以拥有自主知识产权的商用车系列车用动力平台，为更多的整车厂商提供各类产品。在车用柴油机领域，公司将重点形成与上海汽车商用车发展相协调的研发能力，以形成拥有自主知识产权的商用车系列动力平台为目标，打造成为上海汽车商用车的动力基地。纳入上汽版图。公司股东上海电气将其持有的公司2.42亿股股份(9.23亿元，占50.32%)协议转让给上海汽车。上汽股东上海汽车工业(集团)总公司是中国三大汽车集团之一，主要从事乘用车、商用车和汽车零部件的生产、销售、开发、投资及相关的汽车服务贸易和金融业务。上汽集团06年整车销售超过134万辆，位居全国汽车大集团销量{dy}位。07年7月，上汽集团以2006年180.1亿美元的合并销售收入，位列《财富》杂志世界500强企业第402名。拓展市场：上汽收购完成后，公司将由工程机械市场为主转向车用市场和工程机械市场同步发展。在非车用柴油机领域，仍将作为多领域柴油机的独立供应商，为工程机械、中小型船舶和发电机组提供各类产品，保持工程机械主要动力供应商的地位，发展成产销规模和技术水平{lx1}的多领域柴油机供应商；而在车用柴油机领域重点形成和上海汽车商用车发展的协调，成为上海汽车商用车的动力基地，形成拥有自主知识产权的商用车系列车用动力平台。自主品牌互补：致力于成为中国整车制造行业领军企业的上海汽车，完成收购后将拥有自主品牌的发动机，与公司的现有产品互补，满足商用车业务全面发展的需要，有利于构建商用车领域的核心零部件体系。有利于上海汽车自主品牌商用车业务的发展；有利于快速形成发动机研发能力，将上柴股份现有较完备的销售服务体系、零部件制造体系和供应商网络整合进上海汽车自主品牌商用车服务体系，提升竞争力。