百货业融资潮:5公司半年内上市


内地百货业的上市热潮不期而至。

      11月19日,广百股份(002187.SZ)正值火热申购中,巴黎春天的投资方、欧洲{zd0}的私募投资公司之一3i投资集团(Investors in Industry)的高层又透露,巴黎春天百货将在今年年底或明年年初赴港上市。

      从今年5月佳华百货(0502.HK)在港交所上市以来,拉开了整个百货业板块的融资序幕。

      "近几年来,来自大型购物中心迅猛发展的压力,百货企业连锁扩张的资本需求被激发。加上大量的外来资本看好中国消费市场,给这些百货公司上市融资提供了肥沃的资本土壤。"国泰君安分析师徐晓芳认为。

      据公开资料统计,计划今年年底到明年上半年完成上市融资的百货类企业不下5家,包括广百股份、巴黎春天、天虹商场、茂业百货、ITAT等。加上国内、国外商业地产企业的进入扩张,"未来5年,中国大陆的百货业竞争将有如过去三年的连锁超市同等激烈,企业并购将频繁进行。"徐晓芳预计,未来三年将有超过300亿元的增量资本流入百货业。

      上市潮

      11月22日,广州地区{zd0}的百货连锁零售企业——广百股份即将登陆资本市场。目前,广百股份拥有10家百货门店和5家加盟店,其中位于广州步行街北京路的总店连续14年蝉联广州市单间百货零售店销售{dy}。

      其财务数据显示,2006年广百股份实现净利润7322.66万元,今年上半年净利润达到7327.23万元,超过去年全年水平。此外,截至2007年6月30日,广百股份累计未分配利润为10889.12万元,按照2007年6月30日经审计数据和股本计算,广百股份发行前每股净资产为2.83元/股。

      据广百股份招股说明书,该公司本次发行数量为4000万股,占发行后总股本的比例为25%。根据每股11.68元的申购价,此次发行最终共募集资金可达4.6亿元人民币。

      广百股份表示,此次登陆A股市场所筹集的资金,计划将投向三个项目:2.8亿元用于租购结合创建广百新一城广场项目;3000万元用于广百北京路店升级改造工程项目;投资2800万元用于广百信息化平台升级改造项目。

      此外, 3i北亚地区总监许晓峰向媒体透露,3i投资的巴黎春天百货也正在争取在年底前完成在香港的上市。据透露,巴黎春天百货初步集资规模5亿美元(约39亿港元),并已递交了上市申请,保荐人为瑞信。

      此前,巴黎春天企划部经理翁园园曾公开表示,巴黎春天将选择2008年北京奥运会期间在香港挂牌上市。在此之前,巴黎春天必须在自有品牌的建立、管理团队建设、资金储备等方面做好准备。

      而此次许晓峰表示,巴黎春天百货正在积极与香港各方沟通,争取赶在年底前完成发行上市的工作,如果年底赶不上,最迟也不会晚于明年一季度。

      总部位于厦门的巴黎春天百货(中国)有限公司于1996年组建而成,当时的发起人包括上海巴黎春天百货、法国巴黎春天百货、宝姿(国际)集团。目前主要股东为宝姿国际、英国投资银行3i集团及花旗银行。

      除此以外,深圳地区的深圳天虹商场、深圳茂业百货均计划在今年年底上市。其中天虹商场目前已经向有关部门递交了上市的有关材料;茂业百货也正紧锣密鼓推进赴港上市。列入上市计划的还有深圳ITAT集团,这家以服装零售企业计划明年4月份在香港上市,上市募集资金10亿美元。

      并购潮

      徐晓芳认为:"这些企业上市后直接面对的压力就是企业业绩的持续增长和市场的激烈竞争。因此,流入的资本将成为企业扩张、并购的主动力。"

      在广百的招股书中即已明确,在今后的2-3年中再开3-5家店,在发展过程中,广百未来的发展是在城市核心或次核心商圈,以及二级城市核心商圈开大型百货店。广百董事长荀振英在接受媒体采访时表示,公司未来发展一是自己开店,二是并购。并购的对象将主要瞄准有区域影响力的品牌和门店,以及能够和广百百货进行错位经营的品牌和门店。

      而这种收购工作巴黎春天去年就已经开始展开。去年2月18日成功进驻原太原御花园时代广场,商号为"御花园巴黎春天百货";8月份又"吃下"嘉禾来雅,坐上了厦门百货业老大的宝座;10月,宝姿国际买下了海信集团旗下{zd0}的百货公司——青岛海信广场,同时成立青岛海信巴黎春天百货。

      目前,巴黎春天在厦门、上海等城市已有5家高级连锁百货公司,并计划每年开出新店3家,明年目标将达到15家,该企业正在向北京、上海、深圳及福州、泉州等城市连锁渗透。因此,上市成功后,巴黎春天即将启动一轮大收购,在自开新店的同时通过收购完成发展目标。

      两个月前,地产商万达集团投资组建的万千百货公布了其庞大的扩张计划,在未来5年内,开设40家左右的百货商场,10年争取开设150家百货商场。

      此外,印尼{zd0}的金融控股财团力宝集团也将其触角伸向中国百货业,11月18日,力宝集团乐宾百货有限公司副总裁陈彦嘉向记者透露,公司正与世界{dy}大购物中心新华南MALL·生活城接触洽商合作事宜,而明年该公司将有5家新店面市。按照力宝集团的规划,未来3年,将开设总共18家百货公司,百货业务拟于3年内有盈利贡献。

      对于这些扩张战略,北京市工商大学陈及教授预计,未来的百货业将出现二个发展趋势:一是百货业将走向主题化、专业化,从细化市场中找到市场空间,不能大小通吃;另一方向是向大型综合性购物中心靠近,成为进驻购物中心的主力店。