宁波韵升（600366）新能源电机行业xxx　年报预期大幅增长　反弹强劲

投资亮点：
　　公司打造全球{zyx}的强磁材料钕铁硼供应商
　　作为全球{zyx}的强磁材料钕铁硼供应商，宁波韵升（600366）主要产品为八音盒、钕铁硼和电机。在国内市场中具有相当重要的地位，其中八音盒产量居全球{dy}，分别占据了95%的国内市场与50%的国际市场，汽车马达电机{bfb}出口美国，居国内{dy}；钕铁硼产品已进入欧美主流市场，国内的产销量名列前三位。钕铁硼广泛用于信息技术、汽车、核磁共振、风力发电和电机等领域，预计未来3-5 年的复合增长率在20％左右。
　　中国是世界稀土最为丰富的国家，稀土储量占世界的43%。xx的资源优势使得中国的钕铁硼永磁产量在2001 年已跃居世界{dy}。至 2006 年我国烧结钕铁硼产量达到近4 万吨，占世界总量的78.6%。由于中国具有明显的资源、成本和市场优势，世界钕铁硼产业正在向中国转移。宁波韵升（600366）是我国生产和销售钕铁硼的主要基地之一，在钕铁硼方面居于垄断地位。公司产品应用广泛，在医疗设备方面，主要是合磁共振这块，主要客户有西门子；在电子消费领域，日立、东芝、三洋等一些大公司都是公司的主要客户。公司承接5个"863"项目，在钕铁硼行业具有国际{lx1}的技术优势。事实上，公司在钕铁硼领域有足够的主导权，充分享受xxxx老大的议价权带来的高额利润。目前中国钕铁硼产量己经占到全球产量的70％以上，在钕铁硼这个朝阳产业向中国转移的过程中，宁波韵升（600366）无疑将会成为{zd0}的受益者。
　　新能源电机行业的xxx
　　新能源动力汽车最终替代汽油车将不再是梦想，其发展前景十分广阔。据资料显示，电池、电机、控制系统是电动车的三大核心技术，如果说电池是"电动车之母"，那么电机就是"电动车之父"。宁波韵升（600366）利用开发磁性材料的优势主攻汽车电机产品，目前已形成年产汽车发电机100万台、汽车起动机50万台的生产规模，而油电混合动力汽车、电动车电机所需磁钢是公司在高新钕铁硼应用领域的重大拓展，将取得巨大收益。值得关注的是，由上海安乃达（15%），宁波韵升（35%），升安能源（40%），中科易能（10%）共同于2008年6月投资组建的上海电驱动有限公司是专门从事新能源汽车用电机系统研发和生产的专业厂商。借助安乃达和中科易能在电机驱动系统的开发经验，以及宁波韵升在关键原材料稀土永磁磁钢的生产能力，上海电驱动有限公司业已成为该细分领域的标杆和龙头性企业。
　　另外，在众多新能源中，风电是{zj1}商业开发前景的新能源之一。随着风电技术的日益成熟，风电装机容量不断增大，并网性能不断改善，发电效率不断提高，风电设备在全球能源设备中脱颖而出。宁波爱尔韵升是公司与美国西南风电新合资的一家公司，宁波韵升（600366）占据50%左右的股份。主营业务是小型风能发电机，目前主要有两个型号400W 和2KW。合资公司将主要是面向国内推出自己的品牌，以及为美国西南风电代工等两种方式生产。值得关注的是，美国国会此前已通过了对小型风电设备的税收优惠政策。其内容是：投资税收抵扣，30％的建设成本可以用来抵税。市场预期，这一政策会促使美国的小风机市场以40％的速度增长。这对于宁波爱尔韵升这样的小型风电设备生产商来说是一个进入美国市场的前所未有的机遇。
　　土地、股权重估空间巨大
　　进入2009年以来，随着国内土地市场的日益火爆以及资本市场的逐步回暖，宁波韵升（600366）所拥有的土地和股权价值存着巨大的重估空间。一方面，公司在宁波市科技园区拥有占地200亩的韵升科技工业园和占地308亩的韵升科技工业二园，总土地面积达508亩，地段处于较好位置，距宁波市新市政府1公里左右，按每亩800万元重估，这两块土地价值合计超过40亿元，其重估升值空间之大可见一斑。
　　另一方面，公司曾经持有占宁波银行(002142)2.43%股权，其初始投资成本仅为6084万元，而期末账面值41371万元。根据{zx1}季报显示，宁波韵升目前仍然持有2574万股宁波银行，这对于宁波韵升（600366）而言，不啻于拥有一座令人惊羡的宝藏。因此，我们认为，在新能源板块投资热潮全面升温的背景下，作为全球{zyx}的强磁材料钕铁硼供应商之一，宁波韵升（600366）不仅成功打造新能源电机行业的xxx，而且凭借其巨大的土地和股权重估升值空间，有望得到资金面的深度挖掘。二级市场上，均线已经多头排列多时，在大盘酝酿反弹之际，一些具备一定市场热门题材的品种将更加容易吸引主力的关注，而该股作为新能源概念，并具备创投概念，值得重点关注。
【2010-01-28】
刊登2009年度业绩预增修正为同比将增加470%-530%公告
宁波韵升2009年度业绩预增修正公告
宁波韵升股份有限公司曾在2009年第三季度报告中，预计2009年1-12月份累计净利润与上年同期相比将增加250%以上，现修正为：预计2009年1-12月份累计净利润与上年同期(归属于母公司所有者的净利润为106426793.46元)相比将增加470%-530%。具体数额将在公司2009年年度报告中予以披露。
预计的本期业绩与已披露的业绩预告存在的差异及造成差异的原因：1、报告期内，公司出售了宁波银行股份有限公司的股权。
2、经公司全体员工共同努力，公司的经营业绩得到了恢复性的增长，主要经营指标上升趋势明显。

潍柴动力(000338)短期业绩亮丽　长期发展无忧

　　公司是既有短期靓丽业绩又有良好的长期发展前景的优质企业。公司“全球通用动力供应商”的定位使其无论在成长能力还是盈利能力方面都强于重卡整车厂商，公司本应享受较高的估值水平，其当前股价属于严重低估。
　　一季度业绩可能超预期。旺季的提前、处于高位的盈利能力加上去年同期的低基数将很有可能使公司一季度业绩超出市场预期。初步预测公司一季度重卡及发动机销量增速将在30%以上，净利润增速则可能超过150%。
　　发动机覆盖范围大为扩大、市场多元化进展顺利。公司的柴油机覆盖范围已扩展至2-33L，未来不仅可进军特种车辆、游艇等xx领域，更可进入市场容量极大的轻型商用车市场。与此相适应的市场多元化战略也进展顺利，公司的发展空间和长期发展能力得到有效保障。
　　陕重汽出口成为新亮点。陕重汽09年出口量同比增长达到20%左右，全球经济正加快复苏，海外市场需求有望回暖，陕重汽出口有望继续大幅增长，这将为公司增加一定的业绩弹性。
　　长期发展能力无忧。不少人士认为重卡整车厂商谋求自产发动机等核心零部件是大势所趋，潍柴的长期发展能力可能受到严重威胁，我们认为这种担忧实属“过虑”。大功率柴油机产业门槛很高，一般企业难以进入，纵使进入也很难取得技术优势以及规模效益，潍柴也正积极进行市场多元化，对少数细分市场的依赖将逐步降低，公司的长期发展能力毋庸置疑。二级市场上，该股多方展开反击，较为强势，后市可重点关注。

预计09年度归属于上市公司股东的净利润约310,000万-370,000万元
潍柴动力2009年度业绩预增公告
潍柴动力预计2009年度归属于上市公司股东的净利润约310,000万-370,000万元，同比增长50%-{bfb}。
业绩变动原因说明:报告期内，公司业绩预期较同期有大幅度的增长，主要是由于2009 年下半年，重卡市场、工程机械市场等均出现了较大增长，从而带动公司业务的增长；另外，由于2009 年钢材等原材料的价格不断下跌以及公司成本控制得力，从而有效提升了公司业绩。

马应龙(600993)年报业绩预期大增　短线有望反弹

投资亮点：
　　前期兴业证券对马应龙进行了调研，公司主导产品麝香痔疮膏进入基本xx目录后，定价有明显提高，开发的新产品八宝眼霜试销情况良好，未来公司形成药品、药妆、商业、医疗服务多向发展布局。预估2009－2011年EPS分别是：1.15、1.26和1.74元，其中2010年以后没有考虑投资收益以及进一步提价的因素，以目前股价看，估值较合理，看好公司作为细分市场的龙头地位。

　　调研要点：
　　目前业务情况。马应龙的业务分为医药工业、医药商业、二级市场投资和肛肠专科医院经营四大领域。
　　主营产品快速增长。作为治痔类xx的xxxx，治痔类产品一直是马应龙主要主营业务利润来源，2006年至2009年前三季度该类产品利润占公司主营业务利润的91%。2009年前三季度，主要品种马应龙痔疮膏实现销售收入1.2亿元，同比增长30%；马应龙痔疮栓剂实现销售收入1亿元，同比也有20%左右的高增长。2008年新上市的地奥司明片、痔炎消片等进一步完善了产品结构，前者前三季度销售收入1600万元，同比增长60%；后者销售额1000万，同比增长40%。
　　医保目录出台有长期利好。公司多个{dj2}中药品种进入11月30日公布的2009版《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录》。除了之前已被纳入甲类部分的马应龙麝香痔疮膏和乙类部分的八宝眼膏，龙珠软膏和xx品种麝香痔疮栓被增补纳入乙类部分。我们认为，此事件对公司长期发展是利好，市场容量逐步扩大的趋势已确立，但短期内不会因目录缘故出现爆发性增长。
负面因素：
随着国家医药体制改革的逐步深入，药品降价、分类管理、招标采购以及进一步加强行业监管，将市场进一步规范。市场的规范，为以品牌经营为主导的本公司发展将提供良好的发展环境的同时，公司也将面临着越来越激烈的竞争。
综合评价：
公司产品配方独特、且具有自主知识产权，因此产品毛利率较高，企业盈利空间较大；公司是国内{zd0}的治痔类药品生产企业之一，马应龙麝香痔疮膏、复方甘草合剂等主导产品质量好、市场知名度高；公司推动肛肠治痔药品系列化整体发展，明确综合治痔主张和各产品差异化互补化定位，未来前景较好，具备较高的投资价值。
　　二级市场上，该股在去年6月中旬大比例除权后，维持反复震荡换手格局并在前期填满权。社保、基金重仓。公司基本面优良，2010年01元09日刊登预计2009年度累计实现净利润较上年同期增长120%以上。今日在大盘大幅高开走低的情况下股价走势稳健，后市随着成交量的放出有望突破前期高点再创新高，建议重点关注。

预计2009年度累计实现净利润较上年同期增长120%以上

马应龙关于2009年度业绩预增公告
经马应龙药业集团股份有限公司财务部门初步测算，预计公司2009年度累计实现净利润较上年同期(净利润80429493.75元)增长120%以上。具体数据将在公司2009年年度报告中予以披露。
业绩预增原因说明
报告期内，公司主营业务同比实现较大幅度增长，且证券投资收益同比大幅增加。