2010-01-29 17:09 北京首证
虽然上周五在一线蓝筹带领下，指数强势反弹，收出一根漂亮的放量长下影线，但是这并没有给投资者信心，相反面对上周的急跌，投资者信心受到很大打击，本周前期，大盘再次出现连续快速大跌，半年线轻易失守，不仅如此，3000点也被一举攻破，上证指数重回二年代。虽然在3000点附近，面对多重重要技术上的支撑位，指数跌势暂时得到遏制，开始企稳，并展开反弹，但是反弹软弱无力，缺乏力度，成交量也不配合，说明在政策面出现收紧带来股指大跌情况下，投资者对于后市缺乏信心。盘面看，上周表现抗跌的银行板块到了本周却突然变脸，集体大跌，本来作为A股定海神针的银行股上周表现曾给市场希望，但是本周突变使得投资者本已脆弱的心理有如雪上加霜，这也提醒我们，在市场重心大幅向下情况下，并没有真正抗跌的板块，下跌区别只有先后和大小之分。到了周后期，随着大盘有所企稳，个股活跃度提高，大跌之前表现强势的个股在反弹中充当急先锋角色，再次出彩;盘面上，有个值得注意的迹象：低碳经济板块在本周有走强迹象，随着大盘企稳，低碳经济板块活跃度明显提高，整体表现强于大盘。
我们认为，新年以来政策面超预期提前紧缩彻底打乱了市场运行节奏，本来市场预期政策可能要在年中之后才开始紧缩，因此机构也是按照这种预期来部署来年行情，大幅提高仓位，达到历史高位，为的就是在1季度迎接业绩行情，之后再准备应对到时的可能紧缩。然而政策面提前紧缩，使得1季度的行情难以展开，因此机构紧急调整1季度的策略，把目光关注重点由09年年报和10年1季报转向管理层的政策动向。回过头来看看中上旬指数在高位盘整，之后再大跌，我们认为机构在此很可能进行大幅减仓，由此决定了指数短期之内难以有强势反弹。本周后期的企稳，主要是有多重技术上重要的支撑位联合起来反抗空头压迫，但是在市场信心缺失情况下，单靠技术上的因素难以支持指数有效反弹，因此短期内我们对于大盘走势依然不乐观，技术上的低位震荡之后，大盘再次破位下跌看来是大概率事件，未来有效支撑位或许在年线和去年10月初的缺口处附近，这个点位约为2800点左右。不过虽然我们对于大盘短期走势不乐观，但是我们依然要重申对于大盘中长期走势还是保持乐观，我们注意到在银监会三令五申指导下，银行系统肆无忌惮的放贷行为明显收敛，如果未来银行放贷行为趋于理性，那么对于通货膨胀担忧进而对于央行提前加息的担忧就可以得到缓解，因而有利于大盘在消化政策面紧缩预期后在经济复苏和上市公司业绩提升支撑下重新转强。
策略上，我们建议投资者保持适当谨慎，由于大盘连续反弹无力，根据以往经验，在往上空间狭小情况下，市场可能重新向下寻求底部支撑。因此如果下周大盘如果还能有反弹，投资者可以适当降低仓位，以便腾出资金来应对可能下跌，并在低位补仓，降低持股成本。对于较激进、准备博反弹的投资者，我们建议注意仓位控制，快进快出，关注那些近期走势强劲，股性活跃、弹性大的个股，这类个股较安全。而如果大盘如我们预期那样出现大跌，我们建议投资者可以大胆进场，增加仓位。
板块方面，我们建议投资者适当新能源板块，重点关注锂电池行业。去年11月底，中国政府对外庄严宣布，到2020年中国单位GDP碳排放量将较2005年水平降低40—50%，虽然同年12月份在丹麦首都哥本哈根召开的全球气候峰会没有达成有效的有约束力的协议，但是因气候变暖带来的减排要求却是全人类共同心声，未来减排努力不会因为本次气候会议受挫而削弱。对于国际义务，中国政府向来言必行，行必果，2010年将是中国吹响进入低碳经济时代号角的元年，新能源是低碳经济的主要组成部分，可以预计未来十年，新能源产业在中国将出现爆炸式增长，该行业在中国经济结构中将占据重要的战略性位置。新能源产业涉及诸多子行业，我们建议投资者重点关注锂电池行业。锂电池属于新型材料，是电动车电池的重要基础材料，而新能源汽车是国家战略性新兴产业，是国家大力扶持发展的战略性行业，根据国务院出台的《汽车产业调整振兴规划》，到2011年，我国将形成50万辆新能源汽车产能。新能源汽车销量占乘用车总销量的5%左右。《规划》起草专家预计到2012年，我国混合动力汽车保有量将达到50万辆，纯电动车保有量将达到10万辆。2020年，我国混合动力汽车保有量将达到1800万辆，纯电动车保有量将达到400万辆。因此，我们可以想象未来新能源汽车将迎来何等壮观的增长，这将给新能源汽车电池带来无限发展空间。预计今年国家开始会出台配套政策，推动新能源汽车发展，如新能源汽车购置补贴方案、新能源汽车发展规划等将在今年陆续公布，此外国家电网、南方电网也开始在各地加油站推行新能源汽车充电站建设，据专家透露，智能电网规划将把新能源汽车充电站纳入规划范畴。因此可以预计今年新能源汽车将有大量政策红利。从盘面看，锂电池公司股价在1月中旬展开一波主升浪行情，虽然在大盘大跌期间，这些公司股价也出现一定跌幅，但是在本周后期，股价又开始活跃。考虑到2月份交易时间较短，到了3月份两会期间低碳经济肯定是会议重点话题，这将极大刺激股价上涨，而且预计相关政策即将出台，因此这些公司股价未来还有几波主升浪行情，投资者可以适当注意，选择合适时机介入，迎接新的主升浪行情。
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