在经过去年一轮火山爆发似的大涨之后，黄金价格在去年底、今年初似乎呈现疲态，周二(1月26日)亚市早盘金价继续徘徊于1100美元/盎司附近。上周五黄金曾一度触及1081.90美元/盎司的1个月低点。

　　就在去年大部分分析师都看好黄金继续上涨的情况下，“新末日博士”鲁比尼(Nouriel Roubini)大唱反调，现在看来他似乎是有先见之明的。有些分析师开始警告称，如果人们对中国房产泡沫的争论和美国金融风险的担忧加剧，黄金可能跌破1000美元。那么，未来黄金价格是否真的会重返1000美元/盎司这个重要的心理关口呢？

　　◎ 分析师：不能排除跌破1000美元的可能性

　　一位在迪拜的黄金分析师Mark Robinson表示，“自从金价在去年底从历史高点1226美元下跌以来，黄金市场一片看淡气氛。如果商品市场陷入低迷，今年金价可能涨不到1226美元以上。相反地，倒是不能排除金价跌破1000美元的可能性。”

　　据Robinson称，目前黄金面临的主要问题是，金价已经在部分分析师和预言家的鼓吹下涨得过高。从罗杰斯(Jim Rogers)、麦嘉华(Marc Faber)等大家，到小小经纪公司里的研究助理，金价的预测值从1000美元涨到5000美元，甚至是10000美元。

　　他指出，尽管黄金确实是商品中最值钱的资产，也是世界上最值得投资的资产，但是黄金市场已经出现泡沫。没有金矿供给、需求的基本面支撑，而且铂金、钯金和白银等其他贵金属也很有投资价值，黄金市场面临重大挑战。

　　◎ 黄金下跌的3大原因

　　黄金之所以在创纪录后迅速回吐涨幅，有以下3个原因：

　　首先，世界上很多人选择的是纸黄金交易，这种交易不会影响实物供给。知名黄金投资家Jim Sinclair表示，纸黄金的出现创造了一种虚幻的需求和供给。他指出，“纸黄金就像是一场游戏一样，人们可以在纸黄金市场上搏杀，但是无法创造出真正的黄金。当失败、亏损的恐惧来袭，看多的炒家们可能在亏钱的重压下溃不成军。”

　　其次，美国总统奥巴马(Barack Obama)计划限制金融风险，令人们担心银行资金流动性收紧，而流动性对黄金等商品市场起到了支撑作用。一旦奥巴马的计划落实，对商品市场无疑是一个打击。分析师表示，尽管金价下跌提供了一些逢低买入的好机会，但是投资者可能还想观望，看看全球股市的大跌会持续多久，以及多少投机性多头遭到了结，然后他们才会真正地回到黄金市场。

　　全球{zd0}的黄金ETF--SPDR Gold Trust公布的数据显示，截止1月25日，本月黄金持仓量总共下降21.7吨，降幅为1.9%。

　　第三，黄金已经沦为中国热的牺牲品。所有知名投资人都对中国表达了无限的热情，认为中国是{zh0}的投资选择，所以黄金投资的魅力自然打了折扣。

　　不过，最近中国陷入了有关房产价格泡沫的争论之中，一些分析人士警告称，中国的房产投资已经过度膨胀，毫无基本面可言了。就连向来看好中国的罗杰斯也认为，中国表现出了房产泡沫的症状。一旦中国的房地产业崩盘，铜、白银、钢铁等商品都会大跌，同时拖累黄金价格跳水。

　　除了以上3个原因以外，我们可以发现，伴随着黄金的重挫，美元近期表现相对强势。当然，这主要还是因为欧元深受希腊债务危机的困扰，但美元似乎呈现出摆脱去年颓势的迹象。黄金是否会真的跌到1000美元呢？如果美元进一步升值，恐怕这种可能性就会得到加强了。