◎上周回顾：

    上周该营业部认为，“大盘下行空间也不大，料大盘全年前低后高，下半年风格将有所转换或结构性调整，整体呈箱体震荡局面，2700-3700点上下。”并且提醒警惕中小板个股。“短期来看中小板指数在加速上扬，构筑头部，对于纯题材性个股、毫无实际业绩支撑的中小市值的个股要谨慎。”近一周以来，一些中小市值领涨股已经开始大幅下跌大盘走势超预期，跌破3000点心理支撑位。目前短期面临超跌反弹局面，对后市走势，多空分歧加大。

    ◎营业部分析：

    中央一号文预计对农业构成显著利好，文件将农业问题上升至宏观层面。短期农业股，尤其是种业、种植业、农机农具、水产品行业存在明显的交易性机会。

    我们认为中央一号文对种子企业的利好{zd0}。除了良种补贴还有对种子企业兼并收购的支持。种业是农业中高科技品种，主要企业有敦煌种业、丰乐种业、登海种业、隆平高科、万向德龙等公司。

    水产品充分受益于经济复苏和通胀预期，清洁的宜养海域是珍稀的资源。獐子岛有定向增发用于扩大虾夷扇贝的养殖，规模将扩大一半。目前的股价经过前期大幅上涨，估计已经反映了良好的预期。

    制糖行业具有较强的周期，2010年应该是本轮上行周期的{zh1}一年，投资者可寻找交易性的机会，但行业缺少投资机会。

    总体看我们对农业行业保持乐观的态度，业绩的改善是农业股投资的基础，而短期有一号文的利好刺激。建议短线激进的投资者可在一号文出台后，卖出相关类的农业股，但作为中长期的投资者仍然可以考虑持有敦煌种业、东菱粮油、绿大地等长线品种。

    (国信证券泰然九路投资研究部)

    ■相关研报

    东莞证券

    涉农政策带来的交易性机会

    在农业板的种植业中，去年12月份，国内粮油价格总体表现强势，稻米、玉米、大豆及豆油出现1%-3%的环比增长，小麦价格基本持平；不过，进入今年1月份后出现回落。

    去年12月份的农村经济工作会议，总的来说缺乏新意，对农业股的刺激有限。目前看来，2010年的中央1号文件将继续聚焦“三农问题”已很明确，将成为继2003-2009年连续7份涉农的中央1号文件之后，第8份涉农的中央1号文件。相关农业股政策xx易机会仍可期待，建议关注长期滞涨的农业龙头北大荒，以及真正受益惠农政策的种业股，如登海种业、敦煌种业和丰乐种业等。

    国信证券

    丰乐种业 期待下一张好牌

    国信证券近日研报对丰乐种业首次评级给出“谨慎推荐”的投资建议。

    研报分析认为，公司拐点已现，未来“产能扩容+渠道整合”双向提升公司竞争能力。

    我们判断种子行业在国家各类良种政策的全力扶植下已出现了明确的拐点，未来2-3年行业的盈利能力、企业集中度都将发生较大的变化。有准备的种子公司将有机会趁行业整合的大好时机扩张自身的规模。作为老牌国资背景企业，丰乐种业的资产质量良好，两大主营业务的市场基础也比较扎实。目前，公司对于抓住行业的好时光扩张自身经营版图抱有很大的决心和详尽的计划。我们看好公司种子业务的整合前景。同时，参照国外发达农-种企业的模式，如果公司能够将现有的种业销售渠道优势与农化业务共享，达到有效整合，公司的农化业务前景将成倍数放大利好，并且远远优于同类公司。

    除了两大主营业务之外，房地产业务作为历史“遗留财产”将为公司的净利润带来不小的增厚。2010年度丰乐世纪公寓将进入结算高峰期，预计将带来3000-5000万元的盈利贡献。综合各原因，预计公司2010、2011年盈利0.48元、0.68元(不考虑摊薄)，首次评级“谨慎推荐”。

    本报与奥一网合作网址：finance.oeeee.com

    8财记者 梁永建