公告要点：
公司2010年1月28日发布第四次董事会决议公告，公司子公司江苏恒顺调味食品有限公司将通过股权回购的方式，以16579.60万元购买股东新加坡JHS控股有限公司所持有的49%的股权，从而变更为公司的全资内资子公司。所需资金将由公司提供借款或者融资担保的方式获得。

分析要点：
l 子公司基本情况
2006年7月7日，江苏恒顺醋业股份有限公司及新加坡JHS控股有限公司签署中外合资经营合同，确定江苏恒顺调味食品有限公司投资总额7500万美元，注册资本2500万美元，其中：江苏恒顺醋业股份有限公司出资1275万美元，占注册资本的51.00%；新加坡JHS控股有限公司出资1225万美元，占注册资本的49.00%。
2008年10月15日，江苏恒顺调味食品有限公司的章程修正案对合营公司的注册资本调整为4800万美元，其中：江苏恒顺醋业股份有限公司出资2448万美元，占注册资本的51.00%；新加坡JHS控股有限公司出资2352万美元，占注册资本的49.00%。而截至基准日2009年11月30日，江苏恒顺调味食品有限公司累计实缴注册资本3649.999万美元，双方均为足额缴纳认缴注册资本。
公司从成立到2008年底一直处于建设周期，2008年12月进行了产品的试生产，2009年6月公司的生产经营基本正常。
l 子公司资产和负债情况分析
子公司近年一直处于生产建设期，资金主要通过xx获得，负债规模的快速增长导致了其资产规模得以迅速扩张，2008年和2009年分别同比增长78%和45%，09年前11个月财务费用较08年增长接近6倍。
l 子公司生产经营情况分析
子公司（江苏恒顺调味食品有限公司）目前主要从事醋的生产与销售，没有自己的商标和品牌，生产的原材料从控制人恒顺醋业股份有限公司的下属公司购置，而生产的所有产品再销售给控制人—江苏恒顺醋业股份有限公司，因此实际上江苏恒顺调味食品有限公司类似控制人—江苏恒顺醋业股份有限公司的一个加工车间。
从上市公司09年上半年年报来看，其关联交易方面并没有出现子公司（江苏恒顺调味食品有限公司）的身影，因此我们认为子公司09年前11个月收入1.75亿元都来自于下半年，预计全年可为上市公司带来4～5个亿的收入。此外从子公司的合并报表来看，其所投资的两家企业08年实现收入8315万元，利润362万元，09年前11个月实现收入5591万元，利润为-67万元。
l 股权回购后对上市公司的影响
子公司通过股权回购，一方面有利于提高上市公司投资调味品主业的权益比重，使主业表现更为清晰；另一方面，有利于上市公司整合调味品的资源，发挥整体优势，优化恒顺品牌的资源配置及品牌的维护，进一步做大做强调味品主业，促进公司的长远可持续发展。此次股权收购完成后，恒顺调味食品公司将成为上市公司的全资子公司，依据相关法律、法规企业性质变更为内资企业，注册资本变更为1.8
亿元人民币。