【2.经营评述】
【公司经营情况评述】
一、主营业务与主要产品
本公司系华南地区规模{zd0}的专业从事通风与空气处理系统设计和产品开发、制造与销售的企业。自设立以来,本公司主营业务未发生变化。通风与空气处理包含通
风和空气处理两个方面。通风是指采用自然或机械方法使空气形成运动或利用空气运动来达到特定的生产、生活要求;实现通风功能的主要设备是风机。空气处理是
指利用机械方法对空气加以气力输送、净化(除尘、过滤、吸附)、温湿度控制以及污水处理的曝气等,从而使环境内的空气符合特定的质量要求。
本公司的主要产品包括:(1)风机;(2)风阀、防火阀;(3)空气净化设备(包括空气过滤器、除尘器、碘吸附器等);(4)空调处理末端设备(包括风机
盘管、风口、电加热器、表冷器等);(5)风力发电叶片;(6)其他辅助设备(包括烘干设备、送排风管道、电控箱、集流装置、消声装置、软连接装置等)。
本公司产品主要面向核电、地铁、隧道、风力发电和大型工业民用建筑五大应用领域。根据中国通用机械工业协会风机分会出具的《中国通风及空气处理行业研究报
告》,2004年至2009年6月30日,本公司在国内核电站核岛HVAC系统设备的市场占有率为72.44%,其中在核电站百万千瓦级及以上机组核岛
HVAC系统设备的市场占有率为77.50%,为国内{wy}掌握百万千瓦级压水堆核电站核岛HVAC关键设备的成套技术并拥有核电站核岛HVAC系统设备总
承包经验的生产企业;截至2009年6月30日,本公司在地铁通风设备领域的国内市场占有率为32.39%,居地铁领域前两位;2006年至2008年,
本公司在5公里以上长大隧道通风设备的市场占有率为18.15%,为隧道领域前三位。
二、行业基本情况
(一)行业概述
通风与空气处理行业(以下简称“行业”)是按照产品功能来定义的。按照证监会2001年发布的《上市公司分类指引》,公司所处行业为机械设备制造业。行业
属于国民经济中的基础产业,应用领域广泛,主要包括能源、石油化工、冶金、交通运输、环保、军工、工矿厂房、民用建筑等。
根据产品生产技术的先进性、制造工艺的难易程度、竞争程度来划分,产品划分为xx产品和低端产品,产品应用领域相应划分为xx产品应用领域和低端产品应用
领域。低端产品应用领域包括普通厂房、普通民用建筑、桥梁、车辆等。xx产品应用领域包括核电站、火力发电厂、风力发电、冶金、石油化工、地铁、隧道等。
低端产品具有如下特点:①基本为标准件产品,对开发设计要求不高;②产品技术、工艺较为简单;③生产厂家数量众多,市场竞争激烈;④产品毛利率相对较低;⑤由于运输成本在产品成本中所占比重较高,低端产品的销售具有较强的地域性。
xx产品具有如下特点:①产品大部分属于非标准件产品,技术参数一般根据实际运行环境而定,需要生产商有较高的研发设计能力;②产品的精度、强度、性能指
标及设备运行的可靠性等方面要求较高,制造工艺较为复杂,产品质量控制要求严格;③产品一般应用于重点建设项目,合同金额高,需要通过招投标确定供应
商;④技术附加值高,产品毛利率相对较高;⑤能够从事xx产品生产的企业较少,市场竞争很大程度上取决于企业的专业技术实力与工程业绩;⑥xx产品销售的
地域性不强。
在xx产品应用领域中,我国通风与空气处理系统的核心设备长期以来被国外先进企业垄断。随着国务院于2006年通过《关于加快振兴装备制造业的若干意见》
等一系列扶持装备制造业的产业政策,相关部门大力推进重要核心机械设备的国产化。行业内的少数{lx1}企业加大对研发及产品设计的投入,通过产学研合作,逐步
消化吸收国外产品的先进技术,培养自主开发的能力,并逐步打破国外对核心设备的垄断,实现通风与空气处理核心设备的逐步国产化。
(二)市场容量
通风与空气处理设备行业的增长取决于其下游应用领域需求的增长。根据《中国通风及空气处理行业研究报告》的统计数据,2002年至2008年,行业整体工
业总产值分别为517亿元、575亿元、643亿元、716亿元、797亿元、890亿元、975亿元,年复合增长率为11.11%。预计未来10年,中
国通风与空气处理行业年平均增长率将保持在10%以上。
我国通风与空气处理行业市场呈现如下的特点:
1、中低端产品市场容量庞大,保持平稳增长态势根据《中国通风及空气处理行业研究报告》,2008年行业前五大应用领域依次为民用建筑、工矿厂房、石油化工、能源和交通运输,其市场占比分别为38.80%、27.35%、10.03%、7.85%和7.65%。
行业前五大应用领域中,民用建筑和工矿厂房领域属于行业中低端产品应用领域,分别位于市场占比的前两位。2008年,民用建筑和工矿厂房合计占比达到
65.15%,显示国内通风与空气处理设备市场仍然以中低端产品为主。随着国内经济的平稳快速增长,行业中低端产品市场保持平稳增长。
2、xx产品市场潜力较大,市场容量增长迅速
随着我国能源、石化等重工业和重大基础交通建设的快速发展,石油化工、核电站、风力发电、城市地铁轨道交通、隧道等行业xx产品应用领域市场容量增长迅速。
(1)核电领域
①核电是清洁、经济的新能源
核电是一种经济环保的能源,被称为“最干净、最方便、xxx、成本{zd1}”的电力资源。从投入产出分析来看,建造核电站一次性投资很大,但是运行之后的费用远低于火电,先进国家煤电成本平均是核电成本的1.4倍。
根据国际原子能机构2005年发表的数据,全世界共有442台核电机组,总装机容量为3.69亿千瓦。核电年发电总量占当年世界发电总量的17%。核电发
电量占发电总量比例超过20%的国家和地区共16个,包括美、法、德、日等发达国家。各国核电装机容量的多少,很大程度上反映了各国经济、工业和科技的综
合实力和水平。随着全球性能源紧张局势的出现,核能在民用能源方面的优势进一步凸显。目前欧美主要发达国家正在调整能源战略,扩大核电比重,以解决未来的
电力需求。
②我国处于核电快速发展时期
目前,我国能源结构不合理,煤电占比达到75%左右。截至2008年底,我国先后建成秦山、大亚湾、岭澳、田湾核电站共计11台机组,核电装机容量为906万千瓦,占全国电力总装机容量仅为1.8%,远远落后于世界平均水平。
煤电占比过大极大加剧了环境和运输压力。在国内能源紧缺和环保压力增大的背景下,随着核电技术的日益成熟,我国对核电发展的战略由“适度发展”、“推进发
展”调整为“积极发展”。2007年,国务院通过《核电中长期发展规划》,提出到2020年,中国核电总装机容量将力争达到4,000万千瓦,在建
1,800万千瓦,核电装机容量占比达到4%。而根据目前已经得到批准及正在规划的核电站情况,核电规划容量将突破《核电中长期发展规划》中设定的目标。
2009年3月召开的电力科学发展高层研讨会上,国家能源局相关人士表示,国家核电中长期规划调整草案已经提交国务院审批。新的规划将力争在2020年核
电占电力总装机比例达到5%。按照调整后的规划,2020年我国核电运行装机容量将为7,000万千瓦,在建3,000万千瓦。
同时,核电与风电已经明确被列入国家新能源产业振兴规划,属于xxxx鼓励发展的新能源产业。2009年5月,国家能源局人士在中国能源高层战略论坛上透
露,新能源产业振兴规划即将上报国务院,规划内容将以核电及风电、太阳能等可再生能源为主,国家将对核电、风电等装备尚不能实现国产化的关键工艺、关键零
部件研发,集中力量组织攻关,并给予资金支持,确定示范工程。
③我国政府鼓励和支持提高核电设备国产化率
在核电建设初期,我国核电设备主要依赖进口。这导致核电站投资造价居高不下;同时,国家重大技术装备长期依赖国外进口,直接影响到我国的核能源安全。为
此,国家在积极发展核电的同时一直强调核电设备的制造自主化。《核电中长期发展规划》指出:“在设备采购方式上,对于国内已经基本掌握制造技术的设备,原
则上均在国内厂家中招标采购。核电设备制造自主化要在国家核电自主化工作领导小组的统一组织下,国内制造企业协调一致,分工合作,引入竞争,提高效率,要
以秦山二期扩建和岭澳核电二期、辽宁红沿河等核电项目为依托,不断提高设备制造自主化的比例,{zd0}限度地掌握制造技术,努力实现核电设备制造业的战略升
级”。国家发改委、中国机械工业联合会在相关会议上提出核电设备国产化率具体目标是核岛设备达到70%、常规岛设备达到80%。
核电HVAC设备,尤其是核岛HVAC设备是核电站关键辅助设备之一。在我国发展核电的初期,核电HVAC设备同样全部依赖进口。在国家的产业政策支持
下,以本公司为代表的国内少数企业经过多年的技术攻关,逐步打破国外技术垄断,实现了核电HVAC产品{bfb}国产化。
④核电HVAC设备市场容量将稳步增长
(2)地铁轨道交通领域
中国正处于城市化进程加速阶段。城市人口和规模增速很快,交通拥堵日益严重。地铁是占用土地和空间最少、客运能力{zd0}、运行速度最快、环境污染最小、乘客
xxx舒适的理想交通方式。地铁轨道交通建设在我国处于持续上升时期。截至2007年底,中国除香港、台湾以外,北京、上海、广州、深圳、武汉、天津、南
京、重庆、长春、大连10个城市建成22条地铁轨道交通线路并投入运营,总里程602.3公里。
国家对有条件建设地铁轨道交通的城市实行鼓励支持的政策。国务院办公厅《关于加快城市快速轨道交通建设管理的通知》(国办发【2003】81号)规定:
“现阶段,申报发展地铁的城市应达到以下条件:地方财政预算收入在100亿元以上,国内生产总值达到1,000亿元以上,城区人口在300万人以上,规划
线路的客流规模达到单向高峰每小时3万人以上。对经济条件较好、交通拥堵问题比较严重的特大城市优先支持。”
截至2007年底,全国有25个城市制定了具体的城市轨道交通发展计划方案,其中,北京、上海、天津、重庆、广州、深圳、南京、杭州、武汉、成都、哈尔
滨、长春、沈阳、西安、苏州15个城市的规划已经得到批复。已批复的线路规划总长1,700公里,总投资6,200亿元。
地铁通风与空气处理设备约占地铁项目总投资额的8‰,平均每公里金额为250~300万元。未来5年,地铁通风及空气处理设备的市场总容量约为50亿元,年均增长率在15%以上。
(3)隧道领域
中国经济发展拉动了国内交通运输基础设施建设的强劲增长。“十五”期间,中国交通基础设施建设(包括铁路、公路、机场等)累计投资2.2万亿元,年复合增
长率为21.4%。“十五”期间我国共建成高速公路2.47万公里,是“八五”和“九五”建成高速公路总和的1.5倍,总里程达到4.1万公里。根据
2004年国务院公布的《国家高速公路网规划》,我国将用30年左右的时间完成7条首都放射线、9条南北纵向线和18条东西横向线,共8.5万公里的国家
高速公路网建设。“十一五”期间,中央政府计划投资3.8万亿元用于交通基础设施建设,将新建高速公路2.4万公里以上,至2010年,总里程将达到
6.5万公里。各个省、直辖市在此基础上规划了各省级高速公路网,这将大大加快我国的高速公路建设进程。从总体规模来看,我国高速公路里程将超过《国家高
速公路网规划》中的目标。
新规划公路需要建设隧道的里程较长。根据《中国通风及空气处理行业研究报告》,在2009~2013年的5年间,公路隧道建设总长将超过2,000公里,其中5公里以上长大公路隧道将超过隧道总建设长度的35%。
2005年以前,中国公路隧道建设的单线里程较短,以4公里以下为主。在“十一五”规划以及国家的西部发展基础建设中,公路建设难度加大,5公里以上的长大隧道的比例将会增大。长大隧道通风与空气处理设备的技术要求和设备投资额要远远高于中小隧道,例如2007年已完工的陕西秦岭终南山隧道双向全长36.04公里,居世界{dy},隧道通风系统的设备总投资达到2亿元。
按照中国公路隧道通风设计规范要求和建设投资经验,2公
里以下的公路隧道通风系统设备每公里投资约为200万元,2~4公里长的公路隧道通风系统设备每公里投资约为300万元,4~5公里长的公路隧道通风系统
设备每公里投资为400万元,5公里以上的长大隧道通风系统设备每公里投资为500万元以上。根据测算,未来5年公路隧道通风与空气处理系统设备的市场总
容量超过75亿元。
在铁路隧道方面,通风与空气处理系统主要应用在高速客运铁路专线隧道和内燃机车铁路隧道。为了防灾、改善乘务人员及旅客乘坐环境和隧道施工人员的工作环境,我国已经要求高速客运铁路隧道必须安装通风与空气处理系统。内燃机车由于必须保证隧道内空气畅通,以增加隧道内的氧气量,提高内燃机车在隧道内的牵引动力,改善机车乘务人员及旅客和隧道施工人员的工作环境,
2公里以上内燃机车铁路隧道必须安装通风与空气处理系统。
我国通风与空气处理系统在铁路隧道的应用尚处于起步阶段,但未来市场容量巨大。根据《中长期铁路网规划(2008年调整)》,我国规划在西北、西南地区建
设多条高速铁路客运专线(如兰州~重庆线、格尔木~成都线、重庆~贵阳线、乐山~贵阳~广州线、郑州~重庆~昆明线)和在西部建设能源铁路运输网(如乌鲁
木齐~哈密~兰州线、库尔勒~格尔木线、龙岗~敦煌~格尔木线、喀什~和田线、日喀则~拉萨线等)。公司预计,现阶段我国在西部建设的高速客运铁路专线和
以内燃机车为牵引动力的西部能源铁路运输网将穿越大量的隧道,从而带来对通风与空气处理设备的巨大需求。
以2008年10月动工的贵广铁路为例,铁路全长857公里,设计时速200公里,设计工期为6年,投资估算总额858亿元。全线将建216座隧道,隧道占线路全长的53.9%,
其中高风险隧道8座,包括太阳庄隧道(4,440m 贵州)、油竹山隧道(9,896m 贵州)、斗蓬山隧道(7,370m
贵州)、三都隧道(14,598m 贵州)、岩山隧道(14,480m 贵州)、天平山隧道(14,000m 广西)、胡山隧道(4,113m
广西)和坪山隧道(5,668m 广西);重点隧道19座,包括平寨隧道(7,093m 贵州)、大寨隧道(8,969m
贵州)、羊甲隧道(8,069m 贵州)、同马山隧道(13,929m 贵州)、高兴隧道(8,969m 贵州)、摆勒坡隧道(7,489m
贵州)、黄岗隧道(12,245m贵州)、高天隧道(7,388m 贵州)、洛香隧道(11,232m
贵州)、高青隧道(10,953m贵州)、金宝顶隧道(7,168m 广西三江)、其岭隧道(7,044m
广西三江)、田坝岭隧道(6,470m 广西)、宝峰山隧道(13,580m 广西)、东科山隧道(7,689m
广西)、两安隧道(12,620m 广西)、大岐山隧道(9,502m 广西)、两广隧道(8,531m广西广东)和北岭山隧道(8,100m
广东)。
(4)工业民用建筑领域
根据国家统计局的统计,2001年至2007年我国城市
化率由37.7%迅速攀升至44.9%,但与发达国家80%以上的城市化率相比仍有大幅提升空间。国际经验表明,城镇化水平在30%~70%之间是一个国
家城镇化加速发展的时期。我国自1995年起城镇化进程开始加速,到2005年之间年平均增长一个百分点以上。预计到2010年,我国城镇化率将达到
47%,城镇化进程必将带动和房地产建设密切相关的民用建筑通风与空气处理设备市场的增长。
房地产行业目前已成为国民经济发展的支柱产业之一。2002~2007年期间,中国房地产开发投资高速增长,年均增幅基本保持在20%以上;房地产投资占固定资产投资的比例约为17%~19%。2007年,中国固定资产投资为137,239亿元,同比增长24.9%,其中房地产开发投资约为25,280亿元,同比增长30.4%,占国内生产总值的比重达到10.3%。
2007
年全国竣工建筑面积约为20.40 亿平方米,而2001 年竣工建筑面积则约为9.77 亿平方米,年复合增长率为13.1%。
按照我国的建筑设计规范要求,每1
万平方的普通建筑,所需的通风与空气处理设备的投资为20-40
万元,酒店、医院、学校、办公楼、展览馆、体育场馆和商场,这些公共场所所需的通风与空气处理设备的投资为60-100
万元/万平方。根据《中国通风及空气处理行业研究报告》,2007 年我国住宅及商用物业领域的通风与空气处理系统设备的产值在400
亿左右。
在工业建筑领域,中国的工业化进程给工业建筑通风与空气处理设备带来巨大的市场。1979至2007年,中国GDP年均增长9.8%,而工业增加值年均增
长12.1%。目前,中国的钢材、煤炭、水泥、化肥等重要工业品的产量已居世界{dy}位。在总量上,中国已经成为仅次于美国、日本的世界第三大制造国。现阶
段我国经济整体处于工业化中期,工业现代化进程已经步入了从制造业大国向制造业强国转变的阶段。
在这个过程中,一方面,国内工业固定资产投资额在未来相当长的时间里仍将继续保持比较高的增长,这为工业通风与空气处理系统设备提供了很大的市场需求;另
一方面随着先进制造业比重的加大,一大批落后的工艺、产能将逐步被淘汰或者升级换代,这将为工业通风与空气处理系统设备创造潜在的市场需求。
(5)风力发电领域
我国风能资源储量丰富。据中国气象科学研究院估算,我国陆地10米高度层实际可开发的风能储量为2.53亿千瓦,近海地区可开发风能储量为7.5亿千瓦,
共计约10亿千瓦。中国风能资源储量是印度的30倍,德国的5倍,但目前的装机仅为印度的2/5、德国的1/8。2007年我国风电装机容量仅占我国陆地
可开发储量的2.3%,风力发电在我国未来有很大的发展空间。
近几年,中国风电发展速度远远超过世界其他风电发展大国。2005年至2007年,我国风电总装机容量增幅连续三年超过{bfb}。2007年底,我国累计风电机组6,469台,装机总容量达到590.6万千瓦,其中2007年新增334万千瓦,同比增长147%。
风力发电在可再生能源中技术最为成熟。过去20年里风力发电成本下降了
80%,成为发电成本最接近火电的再生能源。风电和火电相比,除了环境效益之外,在成本方面的竞争力也逐步加强。目前,我国风电每度成本已经下降到
0.5~0.6元,并将随着技术进步进一步降低。2007年,我国火电的直接成本为0.3元/度。这不包括化石能源价格的不断上升以及污染排放的治理成
本。风电的xx成本在不远的将来有可能低于火电,成为{zj1}竞争力的发电形式之一。
国家发改委于2007年8月发布的《可再生能源中长期发展规划》规定:通过大规模的风电开发和建设,促进风电技术进步和产业发展,实现风电设备制造自主
化,尽快使风电具有市场竞争力;力争到2010年使可再生能源消费量占到能源消费总量的10%,2020年提高到15%;到2020年,发电装机容量
500万千瓦以上的企业,其可再生能源所占比例须达到8%以上。根据国家的风电发展规划,我国风电的总装机容量2010年必须达到500万千瓦,2020
年必须达到3,000万千瓦。从近两年行业的实际发展状况看,行业实际发展速度远远高于规划增长速度。2007年实际装机容量已经超过2010的规划。我
国未来将保持每年约500万千瓦的新增装机容量,2015年总装机容量将可能达到5,000万千瓦。同时,风电已经明确被列入国家新能源产业振兴规划,属
于xxxx鼓励发展的新能源产业。2009年5月,国家能源局人士在中国能源高层战略论坛上透露,新能源产业振兴规划即将上报国务院。新能源产业振兴规划
将风电作为未来可再生能源的发展重点,计划从2009年起,力争用10多年时间在甘肃、内蒙古、河北和江苏等地建成多个上千万千瓦级的风电基地。
风电设备主要包括叶片、齿轮箱、电机、轴承、塔架、机舱罩、控制系统等,其中叶片是风电机组的关键零部件,占设备总造价的20%以上。如果以单机容量为1.5兆瓦机组计算,我国每年需要安装3,300台机组,每年需要10,000片风电叶片。以2007年为例,全国风电新增装机容量334万千瓦。按每千瓦设备造价8,000元计算,2007年风电设备市场容量为264亿元,其中叶片的市场容量约为52.8亿元。
三、主要财务指标
财务指标
2009.6.30
2008.12.31
2007.12.31
2006.12.31
流动比率(倍)
1.55
1.73
1.88
2.66
速动比率(倍)