投资要点 海外磷肥大涨。本周美国海湾二铵价格大涨11.5％,报435美元/吨,美国、印度等市场需求旺盛,而印度4月1日开始实施的新的补贴制度将二铵价格补贴基价定为CFR450美元/吨,补贴上限为5％。另一方面,硫磺、磷矿石等原料价格不断上涨也构成支撑。2月开始,二铵将执行110％的旺季出口关税,此税率下国内企业出口难以获利。 磷化工产品整体上涨。本周贵州磷矿石上涨9.1％,报360元/吨,其他磷化工产品如xx、磷酸也整体呈上涨格局。我们认为磷化工产品的上涨,固然有冬季企业停产、限电,运输不畅,南方枯水期等因素,但是通胀预期之下,资源品的价值重估是产品涨价的深层动力,包括磷矿石、硫磺等初级产品近期的走势是这一因素的反映。 短期投资视点:我们认为受需求拉动和成本推动,而随着国内磷肥执行旺季出口关税,国际磷肥供应偏紧,价格还有上升空间,磷肥—磷矿石—xx、磷酸盐的价格传导链条有望再度启动,拥有磷矿资源的 兴发集团、澄星股份、将受益.(2010-01-25 14:21:36 来源: 兴业证券 ) |
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