投资的天空：内房股投资价值渐现 2010年01月26日
大市连跌多日，坊间对后市众说纷纭。昨日市况说好不好，说差亦不太差，美股急挫，难以期望大市掉头急升，在预托证券大跌下，港股开市比预期高且收报阳烛，算交足功课。
港股牛皮反复，除因本周有不少外围经济数据公布外，大市由 23000水平下跌至今，虽称不上估值便宜，但也不再昂贵，况且上周五过度恐慌，当市场回过神来，就如笔者所言，连大户都唔识做，所以采取观望态度。早前不少个股破位，均会一气呵成地急升，但近日反而不时在破位后急回，可见资金此刻亦举旗不定。
笔者昨日指出，如果大市不跌穿 20200，投资者可以找出心水个股，分段储货。既然市况如此反复，投资对象应集中在回调甚多，即使大市再跌亦未必跟跌，安全边际较高的个股。
调控料近尾声
一直未得到中央眷顾的内房板块值得考虑，皆因中央近日屡次推出压抑楼市措施，昨日市场再传北京将首次置业xx利率优惠由 7折提高至 85折，似乎令楼市雪上加霜。然而，国策旨在压抑过热，但不会落井下石，士佳相信内房调控高潮接近过去。再者，若连撤销优惠都不能减低市民对楼价上升的预期，中央能够再做的已有限，反属利好，士佳认为内房股的投资价值已逐渐显现，例如具海南概念的雅居乐。若投资者嫌大市反复仍可谋定而后动，投资不是办厂，并非逐件计，等等又何妨？
张士佳华富嘉洛证券投资服务部董事
sky788cheung@gmail.com
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