后市展望：随着经济增长的逐渐明朗，大盘未来的走势渐渐变得微妙起来。目前的资本市场现在属于一个"夹心层"，如果经济好转，会面临退出的政策，这会导致资金流的改变，并导致证券市场下跌，但经济的不断向好又会使得市场的估值优势不断提升。所以近期的大盘就在这种经济增长与政策退出的博弈中反复震荡。目前的投资者可以以中线的思维逢低布局涨幅不大的优质个股，短线操作以高抛低吸波段操作为宜，应控制好仓位。 行业配置：目前市盈率在20倍—50倍之间的个股有553只，占全部A股的比例为32%，有53 只个股的市盈率在20 倍以下，占全部A 股比例为3.1%。低于A 股整体市盈率的个股有129只，占全部A股比例为7.5%。 从行业之间的横向比较看，目前大类行业市盈率{zd1}的五个行业依次为金融、能源、信息技术、建筑建材、交通运输，市盈率{zg}的五个行业为有色金属、综合、基础化工、黑色金属、传媒。从历史纵向比较来看，PE 估值优势较明显的行业依次为金融、信息技术、传媒、建筑建材、房地产、食品饮料，这些行业的PE都具有相对沪深300指数估值优势的行业，且都低于各自历史均值。市盈率PE已经处于历史高位的行业是黑色金属、有色金属、造纸印刷、基础化工、纺织服装。 综合考虑市盈率PE 和市净率PB 对估值水平的不同影响，测算各行业的估值优势，综合来看，处于明显优势的行业依次为金融、建筑建材、能源、传媒，估值较高的行业依次为基础化工、黑色金属、造纸印刷、有色金属。 综合来看，我们认为建筑、银行、小家电、广告、通信、煤炭、平面媒体等行业的估值优势依然很明显，建议从中线角度考虑，可逢低采用自上而下的选股策略，在具有明显估值优势的行业中，选择低估值股票组合。
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