投资学堂：港交所应引入其他港股指数 2010年01月25日
近日港股真可谓多事之秋，先有上海港股直通车误传事件，继而又有个别内银股有惩罚性存款准备金谣传，而上周五更戏剧性地恒指突然停止报价，差点令港股冇得玩！

基本上，现时港股的多个重要指数例如恒生指数、 H股指数等，皆是由恒生指数股份公司包办，情况有点令人忧虑，假若下一次再出现问题时，应如何处理？

目前在美国股市除了有道琼斯工业指数外，亦有由另一间独立机构提供的标准普尔 500指数，这两个指数皆是美股的主流指数。而纽约交易所的网页，便同时提供道指、标指及 NYSE综合指数(NYSE Composite Index)等多个不同的美股指数，供投资者及市场参考，港股现时市场提供有关港股的指数之独立机构颇多，而港交所及有关方面应考虑引入其他指数服务公司，让投资者除了恒指外，亦有其他指数可作参考，以防日后恒指再出现事故时，令投资大众蒙受不必要之损失！

大市出现止跌回升讯号

至于港股方面，上周恒指急挫时，大市成交额亦颇大，尤其是上周五的单日成交量高达千亿元，某程度亦反映上周港股已有点儿恐慌性抛售。幸好当日收市时，大市的跌幅已大为收窄，而 H股指数更出现单日转向，由跌倒升，最终以上升收市。

参考过往情况，在大成交时出现之突然走势逆转，有机会是大市短暂止跌回升之讯号。此外，在上周四、周五，期指的单日成交量皆逾 10万张，相信大户已开始转仓、平仓等行动了。故笔者推测，除非短期再有其他突发不利因素，否则港股在 20000点水平应可守稳。

上周五，内地股市虽然仍以下跌收市但两只在港买卖的 A股 ETF安硕 A50中国基金及标智沪深 300皆在午后突然止跌回升，反映市场对内地收紧银根之恐惧情绪，已渐纾缓，出现趁低吸纳之情况。

整体上，假若内地收紧银根之措施，并非如预期般强劲，则有利 A股回升，对这两只 A股 ETF有帮助。而正如上周五本栏所讲，笔者感到多只大型内银股之回报，相信可优于内地指数基金，故不妨待集资情况明朗化后，趁低吸纳大型内银股。

谭绍兴
作者为证监会持牌人士