从“三网融合”到业绩大增,国内通信设备制造商近期喜事频出。然而,在中国联通(600050,股吧)即将启动新一轮光纤光缆招标之时,业内人士多认为今年的招标价要低于2009年,一些行业分析师因此调低了通信设备制造业的评级。

　　按照惯例,在每年年初,以中国联通(600050,股吧)、中国移动及中国电信为代表的运营商都会进行光纤光缆的集中采购。据了解,2010年中国联通光纤光缆集中采购已率先展开,预计春节前后公布结果。由于中国联通的集中采购价有可能成为其他运营商价格标杆,因此具有重要参考意义。

　　“今年市场的招标行情还不好说。”亨通光电(600487,股吧)有关人士对记者表示,“从目前市场供给来看,光纤、光缆产业的产能过剩情况并不严重,只要需求的趋势不变,我们公司不会有太大压力;而且,光纤到户又被提上议程,实施进度将直接左右市场供给,因此,供货商没必要在今年打价格战。”

　　2009年对于通信设备制造业是一个丰收的年份,受益于国家通信建设及3G建设等,亨通光电、中天科技(600522,股吧)等通信设备商业绩大增;前者预计2009年净利润同比增长50%-70%,后者预计增长110-130%,原因系光纤涨价与扩产。以亨通光电为例,该公司2009年前三季度毛利率已上升到26%,而在2005-2008年,其毛利率大都维持在20-22%水平。

　　然而,在部分业内人士眼里,通信设备制造商的好日子已成过去。有研究员告诉记者,在与多家通信设备制造商沟通的过程中,相关公司对今年三大运营商集中采购的价格并不乐观。光纤、光缆行业2009年的高毛利行情具有特殊性。3G牌照发放以后,国内通信设备商还没有做好准备,光纤的供给在2009年趋于紧张。因此,运营商的招标价从2008年的72元/芯公里上涨至2009年的85元/芯公里,零售价甚至一度上涨至100元/芯公里。而今,随着需求关系的改善,目前市场价格已下调至85-90元/芯公里。

　　虽然光纤、光缆产业今年市场供需关系还无法判定,但亨通光电在该领域的扩军或许折射了通信设备制造业产能的急剧膨胀。半年报显示,该公司通过投资新建光纤拉丝塔,增加光纤产能,光纤产量同比增长了31%;全资子公司成都亨通光通信有限公司,通过技术改造及产能扩张,光缆产量同比增长92%。东海证券研究报告显示,2009年各大厂商光纤产能扩张迅速,年底产能同比增长60-80%,达到9000万芯公里。2010年供给略大于需求,价格下降不可避免。