玖龙纸业:交银国际维持玖龙纸业长线买入评级
交银国际表示,上周到玖纸(02689)太仓生产基地调研,太仓厂房、员工宿舍、码头规模有能力增加一倍。如果负债情况在2011年转好,该行不排除玖龙纸业推出更多发展计划。
交银国际维持玖龙纸业长线买入评级,目标价上调至10.15港元,原因包括(1)上调2010年平均售价,反映经济复苏趋势,2010年每股盈利上调至0.596元人民币;(2)美废纸价格回升,维持毛利率2010年恢复至20%以上判断;(3)玖龙纸业布局天津、四川、华东、华南,地域覆盖极广,长远在市场占有率方面非常具有优势。
市场预计2010年每股盈利为0.361元人民币,折合吨净利仅220元人民币左右,玖龙纸业估计市场在短期会向上调整。jlzyjagy