宏观：
1、波罗的海干散货运价指数-BDI指数：{zx1}指数为3223，上涨0.59%
2、美国12月二手房销售数字环比下降了16.7%，
3、国务院发文力推电影业改制上市
橡胶：
1、ANRPC全球2009年天胶供应减少5.1%
2、SICOMSTR20价格为304（-3），标胶依旧站在3000美金以上，RSS3价格为310.5（-5），泰国原料93.69（-1.1）。现货跌幅比期货市场要小，其中原料跌幅最小，相对坚挺。天胶回调后现货成交增加。
3、从国内外价看，内外比价重新恢复到均衡位置。
4、中国2009年天胶进口量同比增1.74%至1,710,678吨，相对全年需求的增加，推测国内库存并不大。
5、欧洲顶极轮胎制造商1月份的产品价格将增长5%～8 %
小结：季节性临近，短期橡胶振荡整理，自身回调基本到位
金属：
1、LME铜库存减少800吨至533400吨，注销仓单减775吨至11300吨。LME铝库存减少4250吨至4630825吨。现货对三个月贴水铜C21.5,铝C30.25,锌C21.5,贴水幅度缩小。沪铜持仓近期持续增加，沪铝持仓持续下降，今均持平。沪锌持仓增9628手。
2、沪铜现货报贴150~平水，平水铜59350-59500元/吨，升水铜59450-59600元/吨，铜价盘整，供需双方交投意愿均偏弱，市场成交欠积极。上海铝现货成交价格16740-16760元/吨，贴水60-贴水20元/吨；无锡铝现货成交价格16730-16760元/吨。今日沪铝小幅低开后弱势震荡，华东铝锭现货市场维持低迷成交状态，市场流通量充裕，下游看跌心态偏浓采购意愿不佳，上午尾盘沪铝拉升，现货成交重心随之上倾。今上海0号锌主流成交在19300-19350元/吨，贴水1004合约400-450元/吨。1号锌有限成交在19250元/吨附近，期价企稳但现货交投起色不大，下游观望情绪仍未减退。供应方面，冶炼企业有零星发货，但数量有限。
3、1月份港城码头共接卸进口氧化铝近30万吨，与去年同期相比急骤增长。
4、巴西淡水河谷下属Voisey's
Bay镍矿罢工谈判破裂，该矿工人罢工已连续6个月。同时，位于加拿大安大略省的Sudbury镍矿也进行罢工。罢工是支撑2009年镍价走高的一个因素。
5、迪拜铝业公司2009年铝产量增长6.5%。中东的生产商仅略微减少铝生产量，因该地区用于生产铝的成本相对全球其他国家较低。
6、印度国家铝业公司（Nalco）计划在奥里萨邦的Brajarajnagar新建一座50万吨/年的电解铝厂。
7、1月25日消息，澳大利亚世纪锌矿因飓风来袭暂停港口装卸，矿场运营和生产继续。
8、本周二日本央行公布利率决议，周二至周四美联储议息会议，周五公布美国四季度GDP。
小结：金属内外比价较高，品种间强弱分化，整体依然震荡。
钢材：
1、螺纹钢增仓1.6万手至124.6万手，浙江永安空单增仓7400余手，中大减仓8600余手。期货仓单减少23890吨。
2、前一日现货：二级钢整体持平，16-25mm报在3650-3780元，28-32mm挂在3730-3830元，其中，芜湖、中天等产品售价3650-3700元之间。三级钢整体下跌，日照、长治、萍乡等16-25mm报在3770-3840元，沙钢少数规格售价3850-3880元；多数规格下跌20元，25mm规格受期货交歌资源冲击，跌幅相对较大。高线底部价格持稳，高位纷纷回落，北台、萍乡和邯郸产品售价在3800-3950元，曾经紧缺的6.5mm和10mm规格全线跌破4000元关口。
3、国内主要港口铁矿石库存再次创下近3个月以来的新高。25日“我的钢铁网”数据显示，截至上xx（1月
22日），中国主要19家港口进口铁矿石库存继续上涨，达到6742万吨。国外一家钢铁资讯机构“联合金属网”的数据则显示，截至上xx，中国内地进口铁矿石港存量为6822万吨。两家机构统计数字略有不同，但均呈现出国内港存铁矿石数量处于高位的态势。
根据主要进口地区的分项数据显示，澳大利亚进口铁矿石数量上周保持在2223万吨，较前周上升20万吨，占总库存量的33%；巴西铁矿石上周增加20万吨至1855万吨，在总量中占比为27.5%；印度铁矿石达1435万吨，占比为21.3%。
4、据彭博社报道,由于全球竞争对手安塞乐米塔尔（ArcelorMittal）和浦项制铁（Posco）为满足发达国家经济反弹的需求而提高产出,全球铁矿石的{zd0}买家——中国钢铁企业,面临着炼钢原料成本上涨的压力。彭博社对17位分析师进行调查得出的预测中值显示,在从4月1日开始的新一财年中,铁矿石合同价格可能上涨31%,达历史第二高位。
5、德胜于1月22日对重庆地区螺纹钢出厂价格下调20元/吨，对高线出厂价格下调30元/吨。德胜于1月23日对昆明、成都地区线材、螺纹钢、盘螺出厂价格下调50元/吨，对贵阳地区线材、螺纹钢出厂价格下调30元/吨。成钢于1月24日对成都地区线材出厂价格下调80元/吨，对螺纹钢出厂价格下调50元/吨。邢台龙海于1月25日对线材出厂价格下调30元/吨。邯郸瑞祥于1月25日对高线出厂价格下调40元/吨。重钢于1月25日对线材出厂价格下调30元/吨，对螺纹钢出厂价格下调50元/吨。青钢于1月25日对高线出厂价格下调50元/吨，对螺纹钢出厂价格不动。三宝于1月25日对螺纹钢出厂价格下调50元/吨。厦门众达于1月25日对高线、三级螺纹钢出厂价格下调100元/吨，对二级螺纹钢出厂价格下调80元/吨。广钢于1月25日对高线、圆钢、螺纹钢出厂价格下调230元/吨。
6、鞍钢福建扩张首单, 30亿建冷轧厂。
7、欧盟委员会调查两拓合资，欧钢联发文力挺反垄断。
8、上海3级20mm螺纹钢3800（0），6.5高线3930（0），4.75热轧板卷3730（10），河北唐山铁精粉950（0），山西河津二级冶金焦1800（0）。
小结：从外围环境看，美股连续下跌后有企稳反弹的迹象，铜价已经止跌，有望反弹至6500-7700美元一带，而螺纹钢现货下跌也有滞跌的迹象，昨日期货仓单又大幅减少，由此螺纹钢主力合约有望在4280一带孕育反弹。
黄金：
1、受逢低买盘和股市走高带动，黄金反弹。
2、截至1月22日，当周ZKB黄金ETF持仓量减少0.43%至474.3万盎司。
3、SPDR Gold Trust黄金持有量为1111.92吨，与上日持平。
4.Gold Fields计划未来5年内在西非产黄金100万盎司，称其地区为主要增长点。
5.New Gold预计2010年黄金产量将增加10-20%。
6、金交所AU(T+D)涨0.63至244.00。
小结：黄金连续下跌后，技术上有反弹要求，可考虑1080-1085一线作为多头止损点，关注内外差别。
豆类油脂：
1、CBOT昨日因南美作物预期创纪录及技术抛售打压，大豆期价跌至3个半月低点。周度出口检验数据符合预期。
2、持仓上，"中粮系"整体增空棕榈油小增豆油空单。昨日棕榈油豆油增仓上行显著。昨日两市震荡下挫，缩量下跌，权重股全线尽墨，家电领跌，地产继续走弱，农业板块昨日整体强于大盘，继续期待一号文件月底下发。
3、大豆整体基调依然利空，短期内价格下跌令美豆出口需求保持强劲，但春节前中国的进口需求不会持续。节后中国对美豆的需求预计下降，而南美新产大豆进口成本较国产大豆收购价要低300左右，未来几周中国厂商采购南美大豆将会明显增加。进口大豆持续到港，港口大豆库存猛增至393万吨。1月进口大豆到港量预计为421万吨。油厂开工率总体较高，有较高的加工收益，豆粕及豆油供给量趋于增加，库存上升。
4、海关统计数据显示：豆油12月进口较上月的22.7万吨环比微降同比增长59.12%至20.7万吨，全年进口同比减少7.78%至239万吨；菜籽油进口环比上月的1.9万吨大幅上升至4.6万吨，全年进口同比增73.3%至46.77万吨；棕榈油环比上月的51.8万吨小幅上升同比增长14.18%至59.4万吨，全年进口同比增加21.95%至644万吨。
5、豆油与棕榈油的价差昨日盘中触及近期低点588，两者理论价差波动区间为（500，1500），而2月底至4月初价差一般会走低，因棕榈油走势强于豆油，棕榈油价格下跌会获得买盘支撑，买棕榈油抛豆油的头寸仍有一定盈利空间。
6、印尼政府昨日决定维持二月份毛棕榈油出口关税3%，因国际毛棕榈油价格稳定在795.84美元/吨。马来西亚棕榈油局（MPOB）表示，1月棕榈油出口环比增加，而产量比上月减少、库存可能减少支撑价格。
7、通胀与调控的过程将会是一波三折。短期来看，政策提前退出给市场带来流动性和情绪压力，市场仍将以区间震荡为主。市场普遍预测{dy}次加息在农历新年前后，但退出政策对情绪的冲击将会逐渐淡化。
小结：政策预期收紧与利空基本面双重打压，油料油脂超跌后有小幅反弹，棕榈油要强于其它油脂油料。
【现货报价】：哈尔滨国产大豆3820（0）元/吨，张家港进口二等大豆3850（0）元/吨；华东地区四级豆油现货报价7300(-50）元/吨左右；张家港43％豆粕现货报价3330（-20）元/吨；菜籽油湖北现货报价8400（0）元/吨；张家港24度熔点棕榈油现货议价6500（0）元/吨。
【进口成本与盈亏参考】：马来西亚2月船期进口棕榈油成本6827（-21）元/吨，按大连棕榈油1005收盘的6676计算亏损2.21%；
美湾大豆明年4月船期进口大豆完税成本3652（-29）元/吨，套保亏损126元；巴西明年6月船期进口大豆完税成本3535（-24）元/吨，套保扭亏为盈22元；阿根廷6月船期进口大豆完税成本3534（-25）元/吨；
加拿大3月船期进口油菜籽成本为3890.25（-8.3）元/吨，换算菜油价格6384（+20）元/吨，进口盈利24.53%；
阿根廷2月船期进口毛豆油成本价7456（-39）元/吨，按大连豆油1005收盘的7316计算亏损1.88%。
PTA：
1、原油至74.54（-1.54），石脑油至700（-16），异构级MX至950（-4）。
2、PX至1090(-15)，国内进口PX折合PTA生产成本约7061.20。
3、内盘现货均价8020(-30)，外盘现货960（+6)，进口成本8166.51，盈利-146.51。
4、PTA负荷指数90(-0)，聚酯负荷指数74.2(+0)；PTA接盘指数1.5(+0.5)。
5、周一下游江浙涤丝产销整体回升，多数涤纶丝工厂产销在100-150%，受原料结价较高影响，部分工厂计划提价。
6、周一国轻纺城总成交量降至464（-48）万米，其中化纤布366（-24）万米。
棉花：
1、25日中国棉花价格指数14933（-4），2级15284（-4），4级14721（-1），5级13878（-1）。
2、25日撮合中幅高开低走，多空以观望为主，主力合约以小幅上涨，成交缩量收市，盘面等待国家货币政策和棉花现货需求的进上步指引；撮合成交6200，订货量115280，2月15449（+61），3月15430（-10），4月15548（+14）。
3、25日郑期棉低幅高开后小范围振荡，空头加紧平仓，投机资金缓和进入，主力合约以小幅上涨，持仓增加2000多手收市，市场无方向。总成交251562，持仓297704，3月结算15385涨35，5月15605涨60，7月15885涨80。
4、1月22日美国股市及商品期货市场走弱，ICE期棉受外围市场拖累平开低走，在投机卖盘打压下中幅收跌，总成交约1.2万手；03月71.07跌78点，05月72.31跌75点，Cotlook
A77.15涨90点。
5、25日进口棉价格指数SM报82.59美分-64点，M报79.54美分-66点；SLM报76.90美分-49点。提货印度Shankar-6报
78.25美分跌75点1%关税下折13642，巴西M报80.53跌25折14034点。
6、周一中国轻纺城总成交量降至464（-48）万米，棉布122（-24）万米。
7、美国上周净签约出口本年度陆地棉7.3万吨，较前周减26%，装运4.5万吨增9%；其中中国签2.8万吨装运1.6万吨。至1月中期，本年度乌兹别克共加工皮棉50万吨，其中37.5万吨已签约出口；实际装运27万吨，约有4.1万吨运至中国。
8、25日江浙棉纺市场C32纱成交价滑至20500左右，中间商囤纱意愿不强，棉纺厂继续看淡春节前的需求，厂家纱布库存渐增。河南上纺织企业1356家，纱锭1500万枚，年产纱333.5万吨，1-11月，纺织工业销售收入同比增19.23%。
9、至1月19日ICE期棉期货加期权总持仓239011张，较前周减8027张；其中非商业净多单50641张，减2088张。
春节下游纺织企业补库需求接近尾声，棉花现货成交清淡棉价有所回落，部分囤棉企业开始降价出货，卖方报价积极，纺织企业表现为观望。ICE期棉仍在阴跌，短期棉价缺乏支撑；但国内棉花总体供应格局无大变化，而且全球棉花供应缺口依然存在，过度看空也不适宜，总体短期郑棉仍可能以振荡偏弱为主。
LLDPE:
1、上一交易日连塑1005大幅回调，因原油价格大幅下挫，但现货市场走势平稳。
2、7042石化出厂均价11817(-0)，石脑油折算LLDPE生产成本10310(-59)。
3、现货市场均价11635(-50)。华东地区LLDPE现货价为11700-11850，其中华东地区LLDPE上海赛科企业价11800(-0)，中石化华东企业价11800(-0)，中石油华东企业价11800(+0)。
4、仓单市场3月合约收盘均价11553(+21)。
5、韩国进口LLDPE中国主港报价1450（+0)，折合人民币完税价12080元。华东地区进口的LLDPE价格为11500-12000元/吨。
6、上游原料石脑油生产盈亏平衡，后市石脑油仍将相对原油走强。商家整体心态平稳，现货市场以调整为主。总体看，现货价格走稳，在期价大跌且现货让利促销氛围下，仓单市场仍走强，显示市场支撑较强，且石脑油折算的LLDPE生产利润在高位持稳。
7、近期库存较低，且3月是LLDPE消费旺季，上涨空间较大，原油开始逐步企稳。
PVC:
1、上一交易日PVC1005延续下跌，而现货价格走稳，贸易商看淡后市，但成本支撑较强。
2、东南亚PVC均价1005美元(+0)，折合国内进口完税价为8269。
3、华北地区32%离子膜烧碱市场价480元/吨(+0)。
4、SG-5广州市场价7500(-0)；齐鲁石化S1000齐鲁化工城市场价7620(-20)。
5、华中电石价3375(+0)，成本较低的电石法厂商生产成本6863，成本较高的电石法厂商生产成本7275。东北亚乙烯均价1355美元(+4)，折合国内乙烯法PVC生产成本约9118。
6、电石法PVC：小厂货源华东市场价7310-7360，大厂货源华东市场价7317-7400；乙烯法PVC：低端乙烯料PVC华东市场价7670-7720，xx乙烯料PVC华东市场价7700-7800。
7、目前成本较高厂商亏损，而由于货运紧张，生产盈利厂商货运不畅，因此目前现货价仍能显现较强的成本支撑因素。且接下来的春运仍会导致运力不足，因此PVC的供应紧张状况无法从根本上解除，目前的现货价格在成本抬升下难以回落，可以等待超跌买入机会。
8、1003合约面临注销仓单压力，目前1003合约已跌至现货价格之下，后市期现价差已基本无回落空间，行情的重点关注点将落在华东地区的到货环节和现货价格的变化。
燃料油：
1、周一 WTI原油次月对当月合约升水比率升0.06%至0.57%，
Brent降0.08%至0.85%。周五NYMEX原油WTI总持仓大幅减少1.6万张至131.1万张，仍处于09年初来的高位区。
2、周一受外盘和上期所下跌影响，黄埔库提估价下跌15元至4440元/吨，处于09年初来高位。
3、周一山东低硫渣油市场估价4245元/吨，跌30元；华东国产250估价4250，持平。
4、周一黄埔现货相对上海燃油5月贴水123，较前一交易日收窄8元。
5、周一上海期货交易所仓单376200吨，较前一交易日减少1000吨。
6、周一广东小炼厂方面，渣油和非标油报价均持平；油浆市场，报价均持稳。
白糖：
1：主产区1月14日南宁集团报价5050元/吨（+0）,成交一般；销区华东华中区报价5200-5300，与上日持平
；柳州电子盘市场10021：5003元/吨（+22），10054：5179元/吨（+7）；
2: 白糖所有合约总持仓125.9万（+3.9万）,净空头前10集中度与多头比约近3：2;注册仓单16555张
(+1953)，预报仓单20212张，套保力量持续增大；
3：广西由于前几日大幅降温以及连续的强降雨使甘蔗砍运受阻，导致入榨量大幅减少，各地的旱情将会得到大为缓解，并有效减少了后期出现霜冻天气的风险，为后期冬、春植蔗的种植打下了良好的基础；
4：广西本榨季的产糖率稳步上升，平均同比提高0.5个百个点左右，如此合算下来，广西今年减产可能性较低。
5：小结：
A：白糖1009创新高的可能性不高，除非天气大的异常；根据1月14号见意（白糖1009总持仓不继续减少的情况下，短线做多，成本5340）进场的多单暂时继续持有；
B：春节前白糖达到2010年年内高点的可能性极高，逢高建仓或按交易日分批量慢慢建仓至春节前。
C：1009与1101的正套继续持有（可看1月14号前操作见意，成本在150以下，评级较高）；
D：风险极度厌恶者可考虑1005与1009的正套（前期建议在270以上建仓），此头寸获利时间点可能要到3月份；
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